央行等六部委發文黃金市場醞釀巨變

2010年08月04日 18:29經濟觀察網【大中小】【打印】共有評論0條

經濟觀察網記者田蕓 8月3日，央行連同發展改革委、工業和信息化部、財政部、稅務總局和證監會聯合出臺了《關于促進黃金市場發展的若干意見》(銀發〔2010〕211號)(下稱《意見》)，明確了黃金市場未來發展的總體思路和主要任務，業界人士認為，此《意見》或將改變中國黃金市場生態。

長期以來，中國黃金市場一直處于多頭監管之下，存在交易自由度低、國內定價混亂、地下炒金猖狂等種種問題，市場一直都在焦急等待《黃金市場管理辦法》的出臺，消息人士透露，此《意見》的下發，意味著部委之間已經取得了較為統一的意見，《黃金市場管理辦法》有望早日出臺。

指明方向

此次發布的《意見》，對黃金市場長期以來難以厘清的種種問題指明了方向。對于黃金市場發展的重要意義、發展定位，以及如何加強黃金市場服務體系建設、如何完善黃金市場制度和相關政策，《意見》都有了較為明確的說法，都較為明確的方向，并要求加強防范黃金市場風險，切實保護投資者利益。

央行及其他五部委認為，功能完善的黃金市場，有利于進一步完善金融市場體系，提高金融市場競爭力；有利于促進黃金產業結構調整升級，加快產業發展；有利于拓寬投資渠道，滿足居民的投資需求。

意見強調市場發展要服務于我國黃金產業發展大局，立足于提高我國金融市場競爭力，切實加大創新力度，促進形成多層次的市場體系。要求上海黃金交易所、上海期貨交易所和商業銀行要切實做好黃金市場相關工作。

同時，要著力加強黃金市場服務體系建設。積極推進黃金市場交易和災備等基礎設施建設，豐富市場交易方式，健全黃金市場標準認定體系，完善黃金市場倉儲運輸體系，改善和加強黃金市場清算服務。

意見明確，要進一步完善黃金市場制度和相關政策。穩步推進黃金市場法律法規等相關制度。在稅收政策方面，上海黃金交易所和上海期貨交易所黃金稅收政策按現行規定執行，研究推動完善投資性黃金和商業銀謝平鷚滴袼笆照策。擴大有進出口黃金資格的商業銀行數量，進一步發展黃金租借市場，拓寬黃金實物供給渠道。明確要完善黃金市場外匯政策，推動黃金市場對外開放，切實做好黃金市場融資服務。

六部委要求相關部門加強對黃金市場的監管。要求商業銀行加大風險控制力度，加強相關制度建設。要求中介機構加強自律性管理，規范會員行為，維護黃金市場秩序。

在保護投資者利益方面，要求采取多種形式，加強對投資者的教育，加大對黃金市場從業人員的培訓力度，提高從業人員素質，規范黃金市場參與主體的行為。

擴大市場參與度央行將增大黃金儲備

“這個文件對于黃金市場的影響應該會比較大。”格林期貨貴金屬分析師郭坤龍說。

《意見》中提到，“擴大有進出口黃金資格的商業銀行數量，進一步發展黃金租借市場，拓寬黃金實物供給渠道。”郭坤龍認為這將擴展黃金市場的參與程度，“對于一些特定參與者，參與黃金市場的權限可能會放開。

廣發期貨發展研究中心研究員馮亮認為此次文件下發可能意味著央行會從另一種途徑增大黃金儲備量。長期以來，國家對于黃金進出口的管制非常嚴格，《意見》中提到的擴大進出口黃金資格的商業銀行數量，其實是拓寬了黃金進口。此外，《意見》鼓勵黃金公司發行債券、鼓勵引導商業銀行開展人民幣報價的黃金衍生品交易，種種跡象表明，最終或將擴大黃金儲備量。

定價機制升級

郭坤龍認為，如果此《意見》能較為有效地實施下去，中國的黃金期貨的國際影響力將加大，“中國期金上市以來，一直都跟著國外價格走，沒有起到良好的價格發現作用。”郭坤龍說，“而此次央行鼓勵和引導人民幣報價的黃金衍生品交易，則會較為有效地改變這種局面。

市場認為，長期以來中國黃金市場都只能圍繞現貨定價，遠期定價不確切，此《意見》將會改變黃金價格形成機制和結構。

打擊地下炒金

銀河期貨黃金分析師張盈盈認為，央行出臺此項《意見》，和最近黃金價格大幅波動，地下炒金愈發猖獗有關。

經濟學家祝合良表示，目前國內黃金投資難以滿足需求，上海金交所場內現貨交易不便利，成本較之地下交易偏高，場外現貨交易則普遍流動性偏低與交易成本偏高。他上一次調查走訪，統計出全國約有7000家公司非法從事地下黃金現貨保證金交易和黃金期貨交易。而歐債危機爆發之后黃金市場價格飛漲吸引了更多地下炒金者。

這種杠桿可高達500倍的地下炒金熱，參與者99%爆倉。

地下炒金長期以來因為多頭監管，《管理辦法》缺失，一直處于難以控制的狀態。

張盈盈認為，此次意見的發布，主要是綱領性的，更多的實施細節預計會在黃金市場管理條例中公布。

黃金價格提振

《意見》暗示的潛在需求增長立即提振國內外黃金市場。國際市場反應更為敏捷，黃金價格周二8月3日歐市午盤上揚。美國COMEX黃金期貨8月合約上漲3.90美元，報1189.30美元/盎司。

但上海期貨交易所黃金期貨隔夜受昨日國際價格影響，周二早盤跳空高開，盤中期價持續震蕩盤整，尾盤下挫，回吐了全天漲幅。上海黃金期貨主力12月合約價格周二收盤下跌0.05元，報258.95元/克，跌幅0.02%，成交量16370手，前一交易日為22792手，本交易日減少6422手。