明星效應(yīng)面面觀

近來，股市上頻頻出現(xiàn)“明星效應(yīng)”。其實(shí)，如果仔細(xì)想一想的話，這些明星效應(yīng)都是很可笑的。譬如巴菲特買了美國的鐵路公司股票，這與中國的鐵路股票有什么關(guān)系呢?美國的交通結(jié)構(gòu)、運(yùn)輸特點(diǎn)與中國千差萬別，即便是巴菲特買對了，這個(gè)概念在中國是否行得通呢?

另外，現(xiàn)在不少資金緊緊盯著國內(nèi)的幾個(gè)明星基金經(jīng)理，他們買了什么股票，就在盤面上跟什么股票。這種狀況在今年基金的三季度報(bào)表公布以后，表現(xiàn)得十分明顯。

為什么現(xiàn)在市場上又的確出現(xiàn)了很突出的明星效應(yīng)呢?在筆者看來有兩方面的原因。一個(gè)是最近市場比較活躍，各種題材很多，這就使得相關(guān)股票的活躍程度大大提高。有的投資者自己缺乏把握活躍股票的能力，于是寄希望于跟著明星炒股，這種思路與過去聽股評家買股票，實(shí)際上是一樣的，都是從眾心理的反映。而實(shí)際上大家都清楚，這本身就是投資者不夠成熟的表現(xiàn)。另外，市場上也的確有人利用明星效應(yīng)來進(jìn)行市場炒作。畢竟，明星們總比普通人有更大的市場吸引力，將明星炒股的信息通過各種途徑有效地予以放大，形成市場熱點(diǎn)，這實(shí)際上也是制造眼球經(jīng)濟(jì)的一種手法。有了這一招，再順勢炒作，就相對比較容易了。實(shí)際上，時(shí)下的明星效應(yīng)，講到底，與投資價(jià)值無關(guān)，只是一種比較特殊的題材炒作。在這里，明星們很不幸地成為了一個(gè)題材。而與此同時(shí)，股票投資也成為了一種追星的游戲。

當(dāng)然，也不能把明星效應(yīng)說得一無是處，譬如那些股票大師的言談與投資實(shí)踐，還是值得研究的，畢竟這里面也包含了他們的經(jīng)驗(yàn)與智慧。但是，這更多是受一種理念上的啟發(fā)，而不是樹立一種炒股的標(biāo)桿。

(作者系申銀萬國市場研究總監(jiān))

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