通脹預期下我們投資些什么

2010年12月16日 09:56北京商報【大中小】【打印】共有評論0條

周科競況玉清姜琳琳

比起儲蓄，居民現在更愿意采用投資來抵抗通脹。央行最新統計數據顯示，四季度45.2%的城鎮居民傾向于“更多投資”，37.6%傾向于“更多儲蓄”，17.2%傾向于“更多消費”。從目前的市場環境看，股市、樓市、黃金、基金、期貨及銀行理財產品廣受投資者關注。而在這些投資產品中，哪些潛在風險高，哪些需要專業技巧，又有哪些現在還能買？

股市：點位不算高，賺錢靠眼力

對于目前的投資渠道而言，股市應該是個不錯的選擇。因為目前股指點位不高，盡管短期內可能仍將受加息預期影響而持續震蕩，存在一定的風險，但如果以一年期為限，那么完全沒有必要在乎短期一兩百點甚至三百點左右的波動。因為明年股指長期向好目前基本已經取得共識。而且對于投資者而言，股市的投資收益也是極具誘惑力的。

商報提示：風險和收益從來都是成正比的。股市收益雖然很高，但風險無疑也是很大的。如果A股市場持續走熊，或受不可預見的其他因素影響，股價的波動也是極大的，它可能讓投資者的市值嚴重縮水。因此，投資者入市時應該充分意識到其中的風險。一般建議，投資者可根據自身風險承受能力合理決定投資方向及股票倉位配置，降低潛在風險。

樓市：政策偏緊，仍有投資機會

盡管不少業內人士認為樓市價格恐將面臨調整，但一個不可否認的事實是：我國仍然處在快速城市化的過程中，大量人口涌向城市必將提高居民對商品住宅的剛性需求。而退一步來講，即使不考慮剛性需求的因素，土地的價值從長期來看仍然是看漲的。高速發展的中國經濟，必將給土地類固定資產價格提供強大的支撐。

商報提示：投資樓市的一個固有缺點是起步門檻過高。以北京五環周邊為例，即便是一套面積只有五六十平方米的小戶型，其首付金額最低也得30萬元左右，如此高的起步門檻并不一定適合所有人投資。

黃金：價格飛漲，可長線投資

黃金具有對抗通脹的獨特價值。作為惟一的非信用貨幣，黃金與紙幣、存款等貨幣形式不同，任何時候都不會失去其作為貴金屬的價值，黃金投資以其特有的金融屬性和貨幣屬性成為投資領域中重要的組成部分。

根據世界黃金協會發布的2010年第三季度黃金趨勢報告，面對連創新高的國際金價，中國金條投資需求仍創下45.1噸的單季度最高紀錄，總價值約120億元，同比增幅高達64%。國家理財規劃師協會專業委員會秘書長劉彥斌則表示，目前參與黃金投資尚在低點，短期內看多，可達3000美元/盎司。

商報提示：盡管中長期看好，但業內人士分析黃金短期波動會很頻繁，國際金價已連續多日大漲，黃金或將迎來震蕩格局，因此操作上建議逢低做多，注意止損，控制風險。

基金：你很省心，但未必賺錢

綜合多份由基金發布的投資策略分析報告，基金公司們普遍認為“不確定環境下尚存在確定的投資機會”。近期，消費類主題基金集中亮相，既趕上了年末的規模之戰，也拉開了2011年主題投資的布局序幕。12月以來，多只新基金成立，并紛紛搶灘所謂的熱點板塊。雖然從歷史數據上看，年初基金制定的計劃到年終往往“面目全非”，但基金公司就是有本事在特定時間里利用各種方式，讓投資者把錢交給他們。

商報提示：公募基金經常集體誤判，而且今年這個行業內還爆發了一系列“老鼠倉”事件，對于已身在其中的投資者來說，他們無法為自己的錢做主。

期貨：投資需技巧，倉位要控制

很多投資者談期貨色變，但事實上，期貨市場是一個更加公平的市場，既沒有股市中的新股發行，也沒有基金公司的“老鼠倉”。但有一點格外重要，期貨市場投資不是有錢就行，主要看資歷，因為老投資者往往憑借經驗“欺負”新投資者，這也是很多新期民折戟的原因。相反，如果投資者能夠做好準確的方向判斷，并嚴格控制倉位，不貪心，期貨還是有賺錢可能的。

商報提示：期貨市場的漲跌規律和股市不太相同，期貨市場交易價格和現貨價格之間永遠存在升貼水。也就是說，投資者通過期貨市場投資商品，將會額外付出預期成本，比如大家都看好股市上漲，那么股指期貨就會比滬深300指數價格更高，而投資者在買入時便已經是溢價了。相反，做空的投資者則可以額外增加一些收入。此外，預備重組的保證金也非常重要，如果不能充分理解期貨的交易規則，投資者最好還是不要投資期貨。

理財產品：靈活就好，預期別太高

銀行發行的理財產品，向來深得投資者信任。時至年底，各大銀行都風風火火地進行著理財產品的銷售。而在合理搭配產品時，有不少講究。最為重要的是，在明年貨幣政策趨于穩健靈活的背景下，理財產品的投資期限不宜太長。一般來看，半年期及以下時段產品靈活性較高。

商報提示：在購買理財產品時看到的“收益率”實際上都是“預期收益率”，甚至是“最高預期收益率”的概念。只有當產品到期，銀行最終計算出來的收益率才是“實際收益率”，實踐證明，最終收益往往“超低”。

商報記者周科競況玉清實習記者姜琳琳