2010年02月05日 02:50中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

⊙記者 黃蕾 ○編輯 衡道慶

新股接連破發(fā)，這讓一直以來(lái)鐘情于“打新”的保險(xiǎn)軍團(tuán)頗感失望。僅中國(guó)西電一只股票，就已讓保險(xiǎn)公司集體浮虧5200萬(wàn)元。

多位保險(xiǎn)公司投資部負(fù)責(zé)人昨日向本報(bào)表示，2010年股票投資策略將更偏重于二級(jí)市場(chǎng)配置超跌藍(lán)籌股，一級(jí)市場(chǎng)“打新”頻率將逐步降低。

“打新股本來(lái)是低風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，現(xiàn)在卻成了高風(fēng)險(xiǎn)選擇機(jī)會(huì)。”一家保險(xiǎn)公司投資部人士如是評(píng)價(jià)近期新股“破發(fā)潮” 。

這多少讓身為“打新”主力軍的保險(xiǎn)公司有些失望。本以為“打新”能穩(wěn)賺不賠，豈料近期多只新股破發(fā)令十多家保險(xiǎn)公司深陷浮虧泥潭，就連中國(guó)人壽、中國(guó)平安在內(nèi)的保險(xiǎn)巨頭也未能幸免。

以1月28日上市的中國(guó)西電為例，共有154個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶參與其網(wǎng)下申購(gòu)，其中，國(guó)壽、平安、太保、人保、新華、泰康、太平、華泰等8家保險(xiǎn)系資產(chǎn)管理公司共動(dòng)用33個(gè)保險(xiǎn)賬戶參與其中，共計(jì)獲配1.62億股。其發(fā)行價(jià)格為7.9元/股，以昨日7.58元/股的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，33個(gè)保險(xiǎn)賬戶共計(jì)浮虧5200萬(wàn)元。

“雖然有些意外，但也在情理之中。”被問(wèn)及如何看待中國(guó)西電等多只新股破發(fā)，一家外資保險(xiǎn)公司投資經(jīng)理對(duì)記者說(shuō)，“新股發(fā)行市盈率過(guò)高，動(dòng)不動(dòng)就是六七十倍，甚至100多倍，而二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)較弱則加速了新股破發(fā)。”

因此，很多保險(xiǎn)公司今年打算逐步降低“打新”頻率。一家中資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，“也不是說(shuō)就完全不打新了，但篩選會(huì)更加嚴(yán)格，‘垃圾’新股基本就放棄申購(gòu)了。對(duì)于有風(fēng)險(xiǎn)的，就只參與網(wǎng)上申購(gòu)，因?yàn)榫W(wǎng)下申購(gòu)有3個(gè)月鎖定期。另外，以后參與新股詢價(jià)時(shí)也要更為謹(jǐn)慎。”

事實(shí)上，新股破發(fā)已經(jīng)影響到保險(xiǎn)公司2010年的投資策略。“既然一級(jí)市場(chǎng)賺不到錢(qián)，那還不如轉(zhuǎn)戰(zhàn)二級(jí)市場(chǎng)。”在滬上一家保險(xiǎn)公司投資部負(fù)責(zé)人看來(lái)，從價(jià)值投資的角度來(lái)說(shuō)，目前正是配置大盤(pán)藍(lán)籌股的時(shí)機(jī)，“很多大盤(pán)藍(lán)籌股都遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤(pán)。”

上述負(fù)責(zé)人所在的這家保險(xiǎn)公司2009年取得了較好的投資收益，這源于他們?nèi)ツ臧盐兆×艘淮尾ǘ尾僮鞯臋C(jī)會(huì)，2009年初進(jìn)場(chǎng)，7月底離場(chǎng)。他說(shuō)，今年還是比較看好市場(chǎng)，樂(lè)觀的原因包括上市公司盈利可能會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)等。“A股站上4000點(diǎn)的可能性不是沒(méi)有。”

但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，2010年在股市上賺錢(qián)要比去年難度大。“今年大盤(pán)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)可能要大于去年，所以我們考慮增加債券投資比例。不過(guò)，債券收益率雖有所回升，但也只是剛剛到配置價(jià)值。”另一家合資壽險(xiǎn)公司投資部人士表示。

值得注意的是，股市波動(dòng)較大、債市乏善可陳的環(huán)境，或倒逼不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)等投資渠道放開(kāi)提速。全年新增保費(fèi)與到期再投資資金較多，加上去年積壓的未有效運(yùn)用資金，預(yù)計(jì)合計(jì)超過(guò)1.5萬(wàn)億元的保險(xiǎn)資金需要尋找投資出路，投資壓力之大不言而喻。業(yè)內(nèi)由此呼吁，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，應(yīng)逐步放開(kāi)更多投資渠道。

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