中文字幕欧美成人免费,日本国产在线,老司国产精品视频,四虎影视无码永久免费观看,精品国产自在现线看久久,免费A∨中文乱码专区,国产激情无码一区二区免费,色窝窝免费一区二区三区
 

理查德·伊萊:后危機(jī)時(shí)代的亞洲加速增長(zhǎng)

2010年11月05日 17:26鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng) 】 【打印共有評(píng)論0

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2010年11月5日,中國(guó)國(guó)際資本市場(chǎng)論壇在北京隆重舉行。以下為法國(guó)巴黎銀行亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德·伊萊的發(fā)言實(shí)錄。

理查德·伊萊:非常感謝大家!我覺得亞洲“脫鉤”會(huì)成為幾乎永久性的問題,這對(duì)世界來說是歷史性變化,也是板塊漂移、板塊銜接理論在實(shí)踐中的證實(shí),我覺得這是金融危機(jī)以后帶來的新現(xiàn)象。我的題目是“世界不是平的”,這是弗雷德曼《世界是平的》的反面說法。現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)全球化給我們帶來了全球的生活標(biāo)準(zhǔn)方面的趨同效應(yīng),我們看到在金融危機(jī)之后是各個(gè)國(guó)家不同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度。我首先跟大家說一下剛才路易說到的話,給全球金融危機(jī)帶來巨大的沖擊,我們的經(jīng)濟(jì)總量方面的估計(jì),用IMF方面的估計(jì),要看一下全球各地區(qū)的不同情況。2009年全球GDP在二戰(zhàn)以來第一次減少,今年總體世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是4.5%,2011年大概在3.75%左右。這是我們的預(yù)測(cè)結(jié)果,也就是說大概正常是4%的增長(zhǎng)率。

全球工業(yè)生產(chǎn),在經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后大幅度下降,下降了15%以上,一些個(gè)別國(guó)家下降更為明顯。在最近6個(gè)月當(dāng)中有很好的復(fù)蘇,特別是在8月份恢復(fù)到了危機(jī)前的水平,同時(shí)看到25%或30%左右的增長(zhǎng),是6個(gè)月之內(nèi)的復(fù)蘇速度,非常可喜。我們覺得這個(gè)危機(jī)最嚴(yán)重的影響超過了30年代蕭條時(shí)候的影響,經(jīng)過這段時(shí)間調(diào)整,世界貿(mào)易鏈差不多恢復(fù)了好幾個(gè)百分點(diǎn)的程度。這并不是傳統(tǒng)的全球復(fù)蘇過程,不是很平衡的,或者是我要說的“世界不是平的”概念,全球的復(fù)蘇主要是亞洲或者中國(guó)來推動(dòng)的。

如圖,不同國(guó)家GDP的水平,在危機(jī)前的水平以及現(xiàn)在的水平,看一下傳統(tǒng)的發(fā)達(dá)國(guó)家情況,特別是美國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)和日本,可以看到他們GDP仍然是大大低于危機(jī)前的水平。在美國(guó)差不多回到了危機(jī)前的水平,但是在大多數(shù)所謂的發(fā)達(dá)國(guó)家都沒有達(dá)到危機(jī)前的水平,不包括日本,亞洲是另外一副景象,可以看到他們GDP比危機(jī)前高15%,今年二季度就達(dá)到了這個(gè)水平。中國(guó)增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁,亞洲(不包括日本和中國(guó)),實(shí)際上也比危機(jī)之前高了10%。所以亞洲確實(shí)在推動(dòng)整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

工業(yè)生產(chǎn)趨勢(shì)。這也是一個(gè)亞洲脫鉤現(xiàn)象,這是更加一個(gè)突出的脫鉤現(xiàn)象,這張圖非常有說服力。如果看一下亞洲工業(yè)生產(chǎn)水平,亞洲(不包括日本),亞洲總的工業(yè)生產(chǎn)已經(jīng)超過了危機(jī)前水平的24%,其他地方剛剛達(dá)到危機(jī)前水平,最糟糕的是日本和歐元區(qū)水平要低于危機(jī)前水平的9%,這是非常明顯的分水嶺。

如果我們進(jìn)一步分析的話,就會(huì)看到25%的工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)是發(fā)生在亞洲,所以亞洲在這方面發(fā)揮了主要作用,特別是中國(guó),最新數(shù)據(jù)表明,如果我們比較一下危機(jī)前高峰的話,中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)在已經(jīng)超過危機(jī)前水平37%,在這方面不僅僅有中國(guó)的作用,同時(shí)也有印度,在過去幾年中,印度表現(xiàn)非常突出,印度工業(yè)產(chǎn)出現(xiàn)在已經(jīng)比危機(jī)前水平高了15%,所以他表現(xiàn)非常突出,可以獲得銀獎(jiǎng)的國(guó)家。韓國(guó)在出口和工業(yè)生產(chǎn)方面,在過去15-18個(gè)月當(dāng)中有極其突出的表現(xiàn),可以獲得銅獎(jiǎng),已經(jīng)超過危機(jī)前15%。日本,我們估計(jì)日本工業(yè)產(chǎn)出要低于危機(jī)前水平10%。所以可以看到脫鉤非常明顯。

與此相呼應(yīng)的是,在某種程度上工業(yè)生產(chǎn)從日本轉(zhuǎn)移到亞洲其他國(guó)家,特別是韓元貶值,使得韓國(guó)企業(yè)特別有競(jìng)爭(zhēng)力,他們?cè)诓粩嘣黾邮袌?chǎng)份額。再看一下脫鉤或者分化現(xiàn)象的核心內(nèi)容,剛才羅伯特·休伯羅曼也說到這一點(diǎn),在危機(jī)之后,亞洲在各方面確實(shí)表現(xiàn)出色,而且也獲得很豐厚的回報(bào)。金融危機(jī)之后,亞洲確實(shí)吸取很多教訓(xùn),在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家中,確實(shí)有很大的區(qū)別,對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家而言,政策不同,在發(fā)達(dá)國(guó)家主要是把政策放寬松、降低利率、發(fā)放更多流動(dòng)性等等,傳統(tǒng)上來講這些都是亞洲國(guó)家或者發(fā)展中國(guó)家才做的,那個(gè)時(shí)候發(fā)展中國(guó)家的自由度是有限的,但是現(xiàn)在政策的變化非常明顯,目前這一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)當(dāng)中,亞洲國(guó)家吸取上一次亞洲金融危機(jī)中的教訓(xùn),他們采取了很多不同的做法。如圖可以看到在9個(gè)月時(shí)間中,從亞洲金融危機(jī)發(fā)生之后,亞洲國(guó)家政策制定者不能夠大幅度降息,所以他們沒有這么多自由,但是在這輪危機(jī)中,他們非常靈活的馬上調(diào)整了貨幣政策和財(cái)政政策,刺激了國(guó)內(nèi)的需求,特別是中國(guó)。所以對(duì)我來說脫鉤主要是表現(xiàn)在亞洲第一次得以品嘗到發(fā)達(dá)國(guó)家這樣出臺(tái)政策應(yīng)對(duì)危機(jī)豐厚的果實(shí)。

世界各地政策變化情況就可以看到,雷曼兄弟倒閉過程中,亞洲國(guó)家的政策是利率是最低的,亞洲名義利率下降確實(shí)做得非常靈活,在拉丁美洲政策利率降了150個(gè)基本點(diǎn),這是在雷曼兄弟倒閉6個(gè)月之后的事情,這是30年前亞洲國(guó)家也會(huì)做的事情,但是亞洲沒有這么做。

現(xiàn)在亞洲作為全球推動(dòng)力作用,亞洲整個(gè)金融體系在不斷走強(qiáng),同時(shí)非常罕見的政策應(yīng)對(duì)非常有效,我們特別看到在中國(guó)政策的作用非常顯著,從2008年底開始放寬銀行信貸等,都刺激了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。亞洲國(guó)家不斷在發(fā)展速度上超越這些國(guó)家,因此這是一個(gè)分化的現(xiàn)象。危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)候已經(jīng)過去,但是不同國(guó)家有不同表現(xiàn),在這樣經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非常緩慢的世界中,我們可能會(huì)有幾個(gè)例外,比如印度、印度尼西亞等等,但是大多數(shù)國(guó)家在今后過程中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)放緩一些,但是在整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非常緩慢情況下,亞洲還是一個(gè)亮點(diǎn),也是整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展引擎。

從經(jīng)濟(jì)周期來看,亞洲和其他地方也會(huì)有很大不同,可以看到在經(jīng)濟(jì)周期上,亞洲也有別于其他地方,不僅僅政策上有別于發(fā)達(dá)國(guó)家,在亞洲和日本,美國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)、日本也會(huì)有很大區(qū)別,分化這種區(qū)別是史無前例的,我們覺得亞洲現(xiàn)在在全力實(shí)現(xiàn)自己潛力的軌道上,而西方國(guó)家現(xiàn)在陷入史無前例的發(fā)展緩慢階段。

政策上的分化,現(xiàn)在亞洲和西方處于完全不同的周期位置上,這是從政策分化方面來看,這里不包括中國(guó),平均政策利率在亞洲低于常態(tài)水平200個(gè)基本點(diǎn)。CPI方面,也有不同的表現(xiàn),亞洲CPI水平跟發(fā)達(dá)國(guó)家不一樣。我覺得平均政策利率應(yīng)該有一個(gè)可持續(xù)的發(fā)展,也就是說我們?cè)诮窈?-3年中,也會(huì)有這方面的調(diào)整。與之相反,西方在不斷用寬松的貨幣政策,比如量化寬松政策等等,還有亞洲國(guó)家所面臨的貨幣升值壓力。

在這種情況下,非常強(qiáng)勁的亞洲狀況,Q12表明亞洲是非常肥沃的土壤。BIS實(shí)際有效匯率指數(shù)仍然是我們能夠很好了解真正匯率的一個(gè)指數(shù)表。韓元、新臺(tái)北都成為亞洲最廉價(jià)的貨幣。馬來西亞、菲律賓、泰國(guó)等國(guó)家,在過去12個(gè)月中,他們名義貨幣升值實(shí)際上都非常快。除此之外,中國(guó)人民幣也在升值。不管我們用什么樣的方式來進(jìn)行衡量,都可以看到在人民幣方面升值趨勢(shì)實(shí)際也是不可避免的。我們現(xiàn)在的人民幣匯率比應(yīng)該匯率還是低估了10%左右。這是我們通過測(cè)試方法得到的結(jié)論。

國(guó)際上曾經(jīng)出現(xiàn)銀行不愿意把款貸出去的問題,原因是由于出現(xiàn)了金融危機(jī)。除此之外在國(guó)際上還出現(xiàn)了主權(quán)債務(wù)危機(jī)問題,這具有一些波及效應(yīng),很多西方國(guó)家,特別是歐洲一些國(guó)家,比如在希臘出現(xiàn)了一些問題,在愛爾蘭出現(xiàn)了一些問題以后,他們周邊經(jīng)濟(jì)也會(huì)受到一些影響,這樣的問題也是困擾著世界經(jīng)濟(jì)非常重要的方面。在亞洲,菲律賓、印度尼西亞、泰國(guó)現(xiàn)在的狀況,如果我們與中國(guó)和其他國(guó)家對(duì)比一下,某些方面可以看到亞洲本身經(jīng)濟(jì)發(fā)展和歐洲國(guó)家本身經(jīng)濟(jì)發(fā)展有不同的特點(diǎn),這些特點(diǎn)在某種程度上也有相似性。

在歐洲一些國(guó)家,我們對(duì)主權(quán)債務(wù)價(jià)格也進(jìn)行重新評(píng)估,而且亞洲這些國(guó)家(除日本以外),整個(gè)政府債務(wù)相對(duì)比較低。路易剛才也談到了一點(diǎn),亞洲國(guó)家現(xiàn)在可回旋余地比歐洲國(guó)家可回旋余地大的多,因?yàn)閬喼迖?guó)家并沒有把寬松的財(cái)政政策用到非常大的程度,所以大家可以很好了解一下新興市場(chǎng)國(guó)家的情況,就是新興市場(chǎng)國(guó)家之間的狀況也并不是很相同的。

現(xiàn)在出現(xiàn)了一種新的國(guó)際的秩序,比如亞洲(排除日本以外)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都是比較好的,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率比較高,歐盟的歐元區(qū),有些國(guó)家在引領(lǐng)著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,有些地方處于相對(duì)比較消極的一些方面。在這種情況下,世界形成這樣一個(gè)新的世界格局,謝謝大家!

【獨(dú)家稿件聲明】凡注明“鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)”來源之作品(文字、圖片、圖表或音視頻),未經(jīng)授權(quán),任何媒體和個(gè)人不得全部或者部分轉(zhuǎn)載。如需轉(zhuǎn)載,請(qǐng)與鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道(010-84458352)聯(lián)系;經(jīng)許可后轉(zhuǎn)載務(wù)必請(qǐng)注明出處,違者本網(wǎng)將依法追究。

>>  熱點(diǎn)推薦:

歡迎訂閱鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)電子雜志《股市晚報(bào)》
  共有評(píng)論0條  點(diǎn)擊查看
 
用戶名 密碼 注冊(cè)
所有評(píng)論僅代表網(wǎng)友意見,鳳凰網(wǎng)保持中立。
     
作者:    編輯: guoym
鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)
今日熱圖昨日熱圖
最熱萬(wàn)象VIP
[免費(fèi)視頻社區(qū)] 鏘鏘三人行 魯豫有約 軍情觀察室 更多
 
 
·曾軼可綿羊音 ·閱兵村黑里美
·風(fēng)云2加長(zhǎng)預(yù)告 ·天亮了說晚安
·入獄貪官菜譜 ·刺陵精彩預(yù)告片

 

主站蜘蛛池模板: 国产成人a在线观看视频| 国产成人a在线观看视频| 国产精品永久久久久| 国产丝袜精品| 全午夜免费一级毛片| 久久黄色毛片| 日韩AV手机在线观看蜜芽| 热热久久狠狠偷偷色男同| 欧美日韩高清在线| 精品一区二区三区波多野结衣| 亚洲欧美在线综合一区二区三区| 欧美综合激情| 亚洲国产日韩欧美在线| 午夜色综合| 午夜综合网| 久久一级电影| 亚洲欧美日韩另类| 国产男女免费视频| 欧美精品影院| 亚洲AV无码一区二区三区牲色| 久久国产成人精品国产成人亚洲 | 日韩精品免费一线在线观看| 欧美精品一区在线看| 亚洲欧洲自拍拍偷午夜色无码| 久草青青在线视频| 香蕉eeww99国产在线观看| 日韩欧美中文| 亚洲人妖在线| 国产一区二区精品福利| 毛片基地视频| 99re经典视频在线| 福利一区在线| 国产成人精品2021欧美日韩| 国产精品午夜电影| 亚洲综合第一区| 亚洲看片网| 国产h视频在线观看视频| 成人亚洲国产| 免费精品一区二区h| 国产哺乳奶水91在线播放| 69视频国产| 久久精品人人做人人综合试看| 久久99国产精品成人欧美| 91香蕉国产亚洲一二三区 | 亚洲天堂.com| 国产大全韩国亚洲一区二区三区| 色综合热无码热国产| 老司国产精品视频91| 四虎亚洲国产成人久久精品| 99在线视频精品| 日韩精品一区二区三区中文无码| 国产精品伦视频观看免费| 四虎国产在线观看| 欧美亚洲激情| 国产成人精品在线| 亚洲日韩精品综合在线一区二区| 国产97区一区二区三区无码| 久草青青在线视频| 伊人91视频| 日本黄色不卡视频| 日本成人精品视频| 伊人久热这里只有精品视频99| 国产亚洲高清在线精品99| 国产香蕉一区二区在线网站| 国产熟睡乱子伦视频网站| 国产主播喷水| 视频在线观看一区二区| 国产全黄a一级毛片| JIZZ亚洲国产| 久久久久人妻精品一区三寸蜜桃| 激情视频综合网| 亚洲综合极品香蕉久久网| 伊人精品成人久久综合| 国产日韩久久久久无码精品| 欧美成人一级| 日韩高清欧美| 91色在线观看| 久久男人资源站| 亚洲不卡影院| 深夜福利视频一区二区| 韩国v欧美v亚洲v日本v| 一级毛片在线播放|