高盛:電信重組最佳時機為6月中旬

昨日，針對關于中國電信業重組可能受地震影響而推遲的判斷，高盛發布投資者報告稱，預計中國電信行業重組將于北京奧運會之前啟動，而不是2008年第四季度或2009年第一季度。

記者觀察到，高盛在近日連續發布多個報告稱重組即將進行。在地震前，高盛甚至預計電信重組方案將于5月17日宣布。

高盛此次發表這一預測主要基于兩方面的原因:首先，中國聯通董事長常小兵上周五表示:“我們相信不會等待太久，就會見到重組的最終結果”；其次，工業和信息化部副部長奚國華本周早些時候在接受采訪時表示，四川地震不會對電信重組進程造成影響，電信重組將順利進行。

不過，常小兵和奚國華其實都沒有就電信行業重組具體時間發表評論，但高盛認為，這是電信重組方案即將公布的官方暗示。一些投資者擔心，四川大地震可能會延緩電信重組的進程，但奚國華已經明確否認了這一觀點。

高盛在此前發布的報告中稱，重組將是一個漫長的過程，可能需要三到四個月的時間。這一過程包括上市公司股票停牌(等待發布聲明，可能需要數天到數周時間)、發布通知(聲明公布后21天內)、特別股東大會投票(發布通知后不超過14天)、以及完成剩余法律流程(需要一個月以上的時間)。

高盛此次認為，啟動重組的最佳時機為今年6月中旬，這樣上市公司特別股東大會可于奧運會之前召開，并于第三季度末結束。另一種方案是，上市公司于今年7月之前停牌，特別股東大會在奧運會之后召開，并于今年第四季度中旬結束。如果在奧運會之后啟動重組(例如今年9月)，要想在年底之前完成，時間將非常緊，高盛認為幾乎不太可能。高盛在報告中表示，人事變動是重組方案遲遲未能公布的最后瓶頸。

高盛在報告中表示，現在是一個對電信股的很好買入機會，特別是買入可能從電信行業重組中受益的中國聯通和網通。高盛對中國移動股票的評級為“中性”，目標股價為135港元；對聯通評級為“買入”，目標股價為18.9港元；對中國電信評級為“中性”，目標股價為5.5港元；網通評級為“買入”，目標股價為27.5港元。

昨日，網通收市報24.05元，升0.42%，成交金額2.96億元；聯通收市則報16.52元，跌1.55%，成交金額3.57億元。

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