世事輪回。

16年前，匈牙利裔美國人喬治·索羅斯帶領(lǐng)量子基金做空英鎊，在1992年9月15日輕輕松松的放倒了英格蘭銀行，從英國賺走了10億美元后，還讓后者不得不退出了歐洲貨幣計劃——否則今天的歐元會更強大。

今天，一個跟美國財長同姓的人也在做空英國，約翰·保爾森(John Paulson)和他的對沖基金公司保爾森公司(Paulson &Co.)砸下了超過10億英鎊做空英國的金融股票。在華爾街諸多對沖基金經(jīng)理還在為如何處理掉手頭重倉持有的雷曼股份而焦頭爛額時，約翰輕松且愉快。

8月份，約翰·保爾森在福布斯富豪榜上排名78位。

做大的做空者

根據(jù)英國《金融時報》的報道，英國金管局近日的一份監(jiān)管文件顯示，約翰·保爾森是英國銀行類股最大賣空者之一，英國五大銀行中有四家均為他的押注對象。他持有的倉位包括對巴克萊銀行(Barclays)股價做空3.5億英鎊，對蘇格蘭皇家銀行(RBS)股價做空2.92億英鎊以及對勞埃德(Llyods TSB)銀行股價做空2.6億英鎊的押注。

鑒于近期以來的華爾街“金融海嘯”，英國金融服務(wù)監(jiān)管局于9月18日起發(fā)表聲明，臨時禁止投資者建立新的做空金融類股的頭寸，并要求持股超過0.25%的空頭自23日起每日進行披露。該禁令的有效期持續(xù)至明年1月16日。本周FSA又一次強調(diào)將嚴厲打擊賣空禁令頒布后膽敢以身試法的做空者。

FSA公布了34家禁止做空的金融股名單，包括哈利法克斯(HBOS)、蘇格蘭皇家銀行(RBS)、勞埃德TSB銀行、匯豐控股等大型商業(yè)銀行以及標準人壽、聯(lián)合信貸等金融公司。而約翰·保爾森押注的這些銀行均位列其中。

盡管英國金融服務(wù)監(jiān)管局近日來對賣空者實行了越來越嚴厲的禁令，但對于做空金融類股習以為常的對沖基金顯然并不甘心。反對者們表示，市場目前跌幅過大，是資金流動性匱乏造成的。賣空行為并不是金融類股暴跌的罪魁禍首。

而已經(jīng)賺得盆滿缽滿的約翰·保爾森已經(jīng)在準備華麗轉(zhuǎn)身。據(jù)稱，保爾森一直極度看跌金融業(yè)，但當價格跌至他的目標價位時，他將買進各種抵押貸款證券以及銀行和金融機構(gòu)股票。他在9月中旬的投資者會議上表示，由于英美金融股一直萎靡不振，該公司基金正在考慮幫助困境中的金融機構(gòu)進行資本調(diào)整。

據(jù)聞，約翰保爾森將于10月1日發(fā)行“恢復”基金。有投資者聲稱，這將招募數(shù)十億美元的資金。

我是一個現(xiàn)實主義者

有理由相信，做多只是約翰試圖埋藏起他那熊市中令人驚訝的殺傷力。

約翰·保爾森的對沖基金成立于1994年，專注于合并套利。2005年以前，正當大部分基金經(jīng)理還在為投資者樂觀的重復著“房地產(chǎn)神話”時，做多者通殺的年代里，他的基金并不顯山露水。

但是他已經(jīng)敏銳地察覺到了房地產(chǎn)市場里悄悄浮現(xiàn)的泡沫。

2006年7月，保爾森以1.5億美元資金開始為其第一只做空次債的基金建倉。時至2007年1月，保爾森共籌集了10億美元專項資金。他的投資策略是買入信貸違約掉期，做空房屋抵押貸款債務(wù)。信貸違約掉期，就是讓AIG集團陷入絕境的金融產(chǎn)品。

由于次債的影響并沒有在短期內(nèi)浮現(xiàn)，2006年的房地產(chǎn)市場依然一片欣欣向榮，保爾森購入的信貸違約掉期(CDS)也因此賠錢不斷。巨大的壓力并沒有令保爾森懷疑自己的判斷，他堅持每天在紐約中央公園跑上5公里，一面是減壓，一面是培養(yǎng)耐心，“等待成功”。

18個月后，這筆賭注終于為他帶來了豐厚回報。2007年，美國第五大投資銀行貝爾斯登公司的轟然倒臺掀起了美國次債颶風。而風語者保爾森則在這場颶風中展開了飛翔的翅膀。

哥對沖基金研究(Hedge Fund Research)稱，2007年前10個月，約翰·保爾森的Credit Opportunities I基金暴漲550%，成為去年美國僅有的30只投資回報率超過100%的基金中一員；此外還有3只基金的回報率超過了100%。

約翰在熊市中跨入全球最頂尖的對沖基金經(jīng)理行列。

根據(jù)投資者估計，約翰旗下各只基金在2007年次貸危機中獲得超過120億美元的利潤。而他的保爾森公司2008年1月的資金規(guī)模也達到了350億美元。分析人士評價，“在金融市場歷史上，從未有一筆交易利潤如此豐厚。”

如果用約翰·保爾森自己的話來說，他在華爾街一夜暴富的神話一點也沒有神秘感可言，“我從不認為自己是一頭牛或是一只熊。我只是一個現(xiàn)實主義者”。