由此可以看出，當今我國股市雖然進行了股改，但實際上供應市場的流通股卻依然是一個小數，業績被淡化了，資金和炒作信心成了決定股價的關鍵因素；而當市場信心回升，龐大的市場熱錢涌入市場時，流通股便更顯得稀缺，業績便更被淡化，股價也便只能上漲。去年以來市場各方主力對工行、中行、中人壽、中石化、中聯通等具備“定價權”股票的掌控和炒作，便凸顯了這種流動性不足。

當然，這樣的狀況是難以持久的，股改之所以偉大，就在于它已經從制度上為流通股釋放打開了通道，而從今年開始，“大非”、“小非”的不斷解禁流通又將從根本上改變股票的供求格局。惟其如此，我們才能看到股票供應和股市資金、信心、業績的真正博弈，才能讓我們看到那個傳言了多時的流動性過剩的真相。

事實上，我們迎來的，正是中國股市的“變性”元年，只有告別了“下蛋公雞”，讓股市改變大部分股票不流通的現狀，我們才有望迎來一個能真正折射宏觀經濟和反映業績預期的真實股市。

如今，“變性”過程真的開始了，股市以出人意料的268點大暴跌為“泡沫論”畫出了等號。雖然，由于流通股供給的增加依然需要時間，主力會故伎重演，利用其掌控的指標股籌碼調動一下股指，但卻已經難以改變大盤調整尋求新平衡點的總體趨勢。當然，“變性”意味著中國股市基石的進一步夯實，意味著中國股市更加符合市場化原則，所以這也是中國股市真正走向成熟的開始。

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