周末瀏覽股市博客，發現了一些奇談怪論。在網易博客的某論壇上有號稱“財經學者”、某論壇的“旗幟”、署名“陳詞”的人發表《通脹輪回中國股市這次將“自由”落體》文章，稱美國的次級債務危機在中國也同樣不能幸免，“次級債務危機的中國版”即將發生，并由此推論中國股市將要出現“自由落體”式的崩盤。

最近，在歐美股市的確出現了因為美國“次級債務危機”所引發的麻煩。根據香港《文匯報》報道，近日“美國次級按揭危機加劇，房貸公司業績大倒退，并拖垮多家對沖基金，沖擊金融市場。銀行、債券基金等皆有部分投資涉及到次按投資產品，因此正面對被投資者拋售及贖回的厄運。”受該事件的影響，近日歐美股市出現了大幅動蕩的走勢，并且帶動了亞洲股市的大幅波動，該危機有進一步蔓延的趨勢。為了應對這一危機，歐洲央行已經分兩次撥出共1000多億歐元，以補充金融機構的流動資金。日本、澳大利亞等國央行也有類似舉措。

在這樣的背景下，上述“財經學者”所發表的這一文章，在客觀上有可能起到混淆視聽，制造恐慌，誤導中國投資者尤其是中小散戶盲目拋售股票，從而引發A股市場出現大動蕩。

在這樣的情況下，筆者不能不站出來指出：中國國情與歐美有天壤之別，“次級債務危機中國版”絕無可能出現；中國宏觀經濟處于高速增長期，中國股市正在健康發展，也絕無可能出現“自由落體”式的崩盤。妄稱“次級債務危機中國版”將要出現、中國股市將要出現“自由落體”式走勢的人，如果不是不懂自己國家的國情的話，就是危言聳聽甚或別有用心。

中國房貸不會出現危機

美國“次級債務”，是指在美國房地產信貸中，由中低收入階層、信貸評級不高的人買房借貸所引起的債務。這次“次債危機”，就是由這些債務所引起的。這次危機有多大？按照美聯儲主席伯南克的說法，次級債務在美國信貸中約占2％的比例，而“有問題”的次級債務總量約為500至1000億美元。伯南克曾經稱，次級債務對美國經濟影響不大。