謝國忠：石油補貼其實是補貼西方消費者 應予取消

“吉芬商品”(Giffen Good)，一個平常只提供思維樂趣的經濟學基本概念驚現石油市場，這該怎么辦？

這種由英國經濟學家吉芬命名的商品價格與需求呈同方向變動，越貴，需求越大，一般用來分析19世紀愛爾蘭饑荒時的土豆，土豆越貴，愛爾蘭的窮人們為了不被餓死，只好不吃肉不沾油，買越多土豆作為食品。

“供應面比較穩定，為此，油價的決定性因素是需求。”6月12日，獨立經濟學家謝國忠對本報表示，現在石油價格上漲對需求影響非常復雜。在原油價格激增之下，美國是惟一對需求反應正常的主要經濟體，日本、中東、歐洲、新興市場國家都不正常，都存在油價上漲，需求也上漲的因素。

在他看來，日本的核電廠檢修、中東的產油國特征、歐洲的高額石油消費稅、新興國家的石油補貼，都在某種程度上造成了石油價格與需求同時上漲的“吉芬品”局面。

日本的核電“意外”

日本的“吉芬品效應”來得出乎意料。其國內一些核電站的臨時關閉在本輪油價-需求雙上漲中扮演了重要作用。

由于經濟步入穩態發展，日本的石油消費量一直相對穩定，國際能源署統計顯示，其能源消費所占全球的份額在2005年、2006年、2007年分別為5.16%、5.16%、5.14%。

但是，日本財政部(Ministry of Finance)近期一份貿易報告指出，2008年4月份，日本的原油進口同比上升了10％，增至430萬桶；液態天然氣進口增加20.8％，增至572萬噸。日本石油協會6月11日數據顯示，截至6月7日當周，日本原油庫存量1.0415億桶，比前一周減少了175.9651萬桶，或1.7%;進口汽油3.9052萬立方米，比前一周增加了4235立方米，或13%，成品油出口總計58.1103萬立方米，比前一周減少了22.5375萬立方米，或40%。

上述結果顯示進口增加并未帶來原油庫存和成品油出口的相應增加。這只有一個解釋:日本正因核電站的問題而經歷著更多石油消費。

“在因計劃外維護而關閉了一些核電廠之后，日本能源對石油、天然氣、煤炭的依賴已然提高。”日本財政部表示。擁有約57個核電廠的日本是美國、法國之后的全球第3大核電國家，年發電量約5萬兆瓦。本次臨時關閉的核電廠包括東京電力公司的全球最大核電廠——Kashiwazaki-Kariwa核電廠。

“這兩項(原油、天然氣進口)增幅暫時地超過了中國。日本的核電站問題，可能是支撐當下原油價格上揚的重要原因。很難判斷日本要多久才能修好它的核電站。一旦修好，加之日本原本就是能源使用效率最高的國家，那將成為原油價格下跌的催化劑。”謝國忠表示。

中東:石油產業鏈的后果

原油供應重地中東在石油需求上地位的提升，令油價與需求同方向變動的“吉芬品效應”大大鞏固。

“中東原油出口供應占全球一半以上。高油價大幅提高出口收入，收入增加又推動國內對原油的額外需求。推動需求的收入效應，大于壓低需求的價格效應。這種不同尋常的需求變化，使得中東地區原油消費與原油價格呈正相關關系。”謝國忠表示。

“上述分析同樣適用于其他原油出口國。大約一半的原油需求可以用原油出口國的這種供需變化來解釋。”謝國忠說。

據國際能源署(IEA)統計，超過80％的需求增長來自中東地區和亞太地區。今年以來。沙特、阿聯酋、伊朗、科威特、伊拉克和卡塔爾等中東地區六大石油出口國的日產量減少了544000桶，但它們的日需求量卻增加了318000桶，兩者相加，導致日出口量凈減少862000桶。其中，沙特的“能源產業鏈計劃”對需求的影響尤為突出，沙特正試圖成為全球石化、制鋁和農藥生產大國而大舉投入，這幾個產業均需要大量的石油和天然氣。

可以預見，類似沙特的能源產業鏈計劃，將在油價越高的時候，變得越發龐大——因為他們越發有錢了。

歐洲:高油價迫降高油稅

石油在歐洲的“吉芬品效應”潛藏于其高昂的石油稅收。

高油價引發人們重新注意高額的石油消費稅收，抗議的直接矛頭不是油價，而是要求政府降稅。

“如果歐洲國家的政府屈從于壓力，那么將剪斷市場價格和消費者價格之間的鏈條，進一步維持高油價。”謝國忠表示。

在歐洲，因為石油稅收，歐洲各國消費者比其他國家消費者需要承擔的負擔更重。歐洲各國在成品油銷售上所征收的稅率各不相同，但大多數國家的成品油零售價格中，稅收的比例超過50%，遠高于美國的約15%(美國每個州的稅率皆有區別)。

以英國為例，該國目前的汽油含稅零售價格為1.17英鎊/升，約合人民幣15.66元，是中國目前價格的約290%，是美國的215%。英國的汽油零售價中包含了0.5035英鎊/升的燃油稅和17.5%的增值稅。以目前價格水平計算，英國的汽油零售價中每升的稅費額為0.708英鎊，約等于售價的60.5%。

“歐洲人開的已經是節能車，很難進一步節油。作為歐洲的傳統，每逢這種時期，消費者會舉行抗議游行，反對高油價，目的是給政府施壓，爭取減少汽油稅。”謝國忠說。

而如果降稅在高油價的條件下發生，并且降稅幅度超過了油價上漲幅度，那么，一幅油價與石油需求同時上升的圖景也將被引發。

新興國家:石油補貼終結有期

新興國家類似于作繭自縛的油價補貼也“成就”今日石油吉芬品局面的深刻原因。漲價的人看好你有補貼，漲價以后照開猛喝油的SUV，那么為什么不漲價呢？

油價猛漲的過去三年，非經合組織國家石油消耗量從2005年的3441萬桶/天提高到2007年的3662萬桶/天，增幅為6.44%。其中最主要的因素是中國消耗量從673萬桶/天增加到777萬桶/天，增幅為15.43%。三年里，中國的消耗量增加了104萬桶/天，占全部非經合組織國家增量的46.8%。

新興發展中國家石油消耗量在油價上升時仍保持增長的其中一個主要原因是成品油零售價格的補貼，這種情況尤其發生在中東和亞洲的四大主要石油消費國——中國、印度、印尼和馬來西亞(見本報6月2日的報道《亞洲石油大危機降臨》)。雖然各國的補貼形式和幅度不一，但來自政府或國有企業支付的補貼明顯的壓低了成品油的最終消費價格，從而助長了高油價下需求的猛增。

以中國為例，目前新加坡97號汽油的離岸價(FOB)為每桶140美元左右，約合人民幣6.32元/升。加上物流費用、損耗、稅費和流通環節的合理利潤，中國的汽油價格應該不低于美國的約合人民幣7.41元/升。而中國國內的汽油零售價僅在5.5元/升左右，依上述方法計算，里面有石油補貼的金額將近2元/升。

一位新加坡交易員接受本報記者采訪時表示，國際投機資金對原油價格肆無忌憚的做多行為，與他們判斷亞洲各國政府不敢真正放開成品油價格管制的預期非常有關系。近期印度、馬來西亞上調成品油價格，減少補貼的措施，“對于這種石油炒家來說，是一個很不利的信號”。

謝國忠也表示，油價停止上升，很大程度有賴于亞洲國家取消石油補貼，從而恢復價格上漲對于石油需求的抑制作用。

他說，“原油補貼使得發展中國家的出口商品價格維持在較低水平，這其實是對西方消費者的補貼，使得他們有能力應對本土的高油價。”亞洲國家的高出口率，以及出口產品以高能耗低附加值為主、而進口產品以低能耗高附加值為主的情況，更使亞洲國家的成品油補貼以低價格的出口商品形式間接補貼給了商品進口國。而中國2007年的出口總額占GDP的比重超過40%。

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