2月信貸本周揭曉 多數機構預測會明顯收縮

在不斷收緊放貸的指令下，今年2月份銀行新增信貸可能出現較大幅度的下滑。這是多數機構及商業銀行昨天做出的預測。2月信貸數據將于本周內揭曉，多數機構預測，2月份新增人民幣信貸量或縮至6000億元上下，較上月幾乎跌去一多半。機構還指出，全年的信貸增長目標仍是硬約束，貨幣政策還會不斷收緊，預計接下來存款準備金率的上調將成為常態，而加息窗口也將逐步打開。

收緊信貸的信號已明確

2月份恰逢春節，這被機構以及銀行普遍看成信貸收縮的原因之一。同時，年初信貸扎堆投放效應的消失以及監管部門加強窗口指導以及按季度定量投放的硬約束，都是2月乃至3月份信貸急劇收縮的主要原因。

野村證券發布最新研究報告預測，2月份新增人民幣貸款將減少至6000億元，CPI同比增長2.1%。同時，中信證券也發表了相同的觀點，預計2月份新增人民幣貸款約6000億元，CPI同比增長2.2%左右。

今年1月，央行統計，金融機構人民幣各項貸款增加1.39萬億元，雖較去年同期的1.62萬億元少增2243億元，但仍然處于同期高位。

興業銀行報告分析，2月份央行兩次上調存款準備金率，明確預示收緊信貸的信號。

中信證券認為，國內貨幣政策正?；倪M程不會改變，下階段，預計存款準備金的調整將成為常態，同時央行公開市場操作和窗口指導將繼續加強，兩會后加息窗口也將逐步打開。

未來銀行信貸壓力仍較大

2月份信貸大幅收縮，與各家商業銀行主動調整信貸投放速度也有直接關系。以房貸為例，除年初多數銀行不得不將去年末積累下來的巨量房貸款子突擊發放外，2月以來，各家銀行新增房貸數量并不多，甚至還出現大幅萎縮現象。

按銀監會要求，今年商業銀行須逐季均衡投放，防止月度、季度間的異常波動，提高金融支持經濟發展的可持續性。多數銀行對此表示，今年信貸投放的硬約束指標基本可以完成。據一位國有銀行人士透露，按全年新增貸款7.5萬億元、并按3:3:2:2的季度投放比例計算，一季度新增貸款可能在2.25萬億元，但1月份貸款新增就達1.39萬億元，實際上，余下的2、3月份已經沒有多少額度可用。記者調查，部分銀行在3月初即停止了辦理貸款，原因是額度用光。

交通銀行首席經濟學家連平認為，盡管1月份貸款增加較多，但在年初效應消失、監管部門加強窗口指導以及銀行主動調整投放節奏、加強信貸投放管理的綜合影響下，未來新增貸款將趨于平穩。2月份將會有明顯的收縮。不過，值得關注的是，在經濟持續回升，企業經營活動日趨活躍的背景下，各家商業銀行目前面臨著實體經濟信貸需求持續上升的難題，在對公貸款一塊，未來銀行投放信貸的壓力仍然較大。新聞晨報

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