緊縮政策拉低5月信貸增速 本外幣貸款同比少增1436億元

商報訊(記者 孟凡霞)緊縮流動性政策威力漸顯，5月份我國新增貸款和廣義貨幣(M2)增速雙雙回落，調控壓力有所緩解。

央行昨日發布的數據顯示，5月份我國本外幣貸款增加6306億元，同比少增1436億元，其中人民幣貸款增加6394億元，較上月和去年同期分別少增1346億元和275億元，基本符合此前市場6000億元的預期；外幣貸款減少14億美元。

申銀萬國宏觀經濟分析師李慧勇認為，5月新增信貸中，居民戶貸款和非金融企業及其他部門貸款的新增額度，相比4月均出現小幅回落，顯示居民及實體經濟貸款需求有所減弱。

東證期貨研究所首席宏觀經濟分析師陸兼勤則表示，5月新增信貸回落主要是受房地產調控政策逐步實施、限制個人投資投機購房信貸影響，此外，多家銀行資本充足情況已逼近銀監會監管底線，銀行放貸規模也受到了限制。

不過陸兼勤指出，6月份銀行面臨年中業績考核，新增信貸可能會有增長，預計將達到6500億-7000億元，但實現全年新增貸款7.5萬億元的目標問題不大。統計顯示，今年前5個月人民幣新增信貸達4.01萬億元。

此外，受貸款增速回落影響，5月份貨幣供應增速有所回落。5月末，M2余額66.34萬億元，同比增長21%，增幅比上月低0.5個百分點，正在向17%的年度調控目標靠近，這也是該數據連續6個月回落；狹義貨幣(M1)余額23.65萬億元，同比增長29.9%，增幅比上月低1.4個百分點；流通中貨幣(M0)余額3.87萬億元，同比增長15.2%。

興業銀行首席經濟學家魯政委認為，雖然三個層次的貨幣供應量一致減速，但M1、M2仍位于較高水平。

“目前央行公開市場操作力度已顯著減弱，連續數周出現凈投放，考慮到去年6月份新增信貸達1.53萬億元，在基數驟然抬高的作用下，6月份M2很可能會下降到20%以內。不過，七八月份，M2可能再度抬頭向上。”魯政委表示。

陸兼勤表示，“M2同比增速回落，與信貸趨降和由此帶來的貨幣流通速度下降有關。由于今年下半年信貸增量減少趨勢已基本確定，預計未來貨幣增速將向調控目標回歸”。

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