夏斌：在資本時代對國際主要貨幣發行要有約束機制

鳳凰網財經訊 2010夏季達沃斯論壇于9月13日至15日在天津舉行，論壇將著重關注后危機時代的議題，主題是“推動可持續增長”。鳳凰網財經全程報道，在全球經濟展望論壇中，國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌表示，金融危機的本質是信用的過度擴張，巴塞爾新協議就是要降低資本的杠桿率，另外，在資本時代最關鍵的不是監管，而是對國際主要貨幣發行要有約束機制。

以下為講話全文：

[夏斌]我很想主動地回答他們的問題，第一個就是美國一個學者，寫了一個地球是平的，托馬斯講了一句話，不同于剛才那位先生說，危機之后必須過緊日子，資產負債表，很多經濟體的資產負債表都縮水了。全球治理怎么治理？危機是什么？是美國低利率政策信用膨脹，次貸危機爆發的。所以它和金融史上的任何金融危機沒什么區別，都是信用擴張。

在信用貨幣的世界里面，當今社會都拿紙幣，所以我們最大的教訓全球治理。前幾天巴塞爾剛剛通過了《巴塞爾協議三》，其實質這就是降低了杠桿率，我們懂西方經濟學、金融學、基礎知識的知道，信用膨脹和貨幣供應哪兩個因素？就是基礎貨幣膨脹乘以我們的銀行非中央銀行各種貨幣創造能力，巴塞爾能力就是降低了創造，非中央銀行創造貨幣的杠桿率。

如果中央銀行這頭不一致，危機還照樣爆發，我不知道我是否講明白了。我們用簡單的小學生的乘法說，中央銀行代表2，商業主體、企業主體代表4，2×4=8，現在盡管高杠桿率下來了中央銀行變成4，商業銀行變成3，4×3=12，仍然超過。我想說的結論是，在資本時代最關鍵的不是監管，而是在紙幣金融時代對國際主要貨幣發行要有約束機制。

剪報成功

“剪報”是什么？ 去我的剪報夾

相關專題：

2010夏季達沃斯論壇

【獨家稿件聲明】凡注明“鳳凰網財經”來源之作品（文字、圖片、圖表或音視頻），未經授權，任何媒體和個人不得全部或者部分轉載。如需轉載，請與鳳凰網財經頻道（010-84458352）聯系；經許可后轉載務必請注明出處，違者本網將依法追究。

村民送“最不作為”獎 強生再爆大規模召回 黑作坊茅房里造茅臺 澳第三城市遭洪水吞噬