葉冠榮:中國企業如何整體上市是挑戰
葉冠榮,普華永道(PWC)亞太區審計部主管合伙人,曾在幕后推動諸如中石油等多家中國國營企業在香港上市。“2011天下經濟論壇”臺北現場,鳳凰網獨家對話葉冠榮。就中國企業上市談了自己的看法,他認為中國內地現在大規模企業上市已不成問題,但現在內地出現很多子公司上市、母公司還未上市的情況,接下來需要面對的是如何整體上市。
葉冠榮原是輔導香港企業到廣東深圳發展,客戶包括中信泰富、利豐集團與新世界等著名香港企業;到了1992年之后開始幫助許多中國國營企業到香港上市、到西方收購企業,客戶包括聯想集團、青島啤酒、中國銀行與中國建設銀行。
起初,葉冠榮在幫助中國國企上市,面臨的最大問題是國營企業的社會責任與資本市場追求最大利潤、公開透明的治理之間的矛盾。但在今天,葉冠榮認為這個問題已經很好地解決了。“中國國企上市現在已經很成熟了”,已經走出一條將非營利部分分拆出去的策略,中石油等走的就是這樣一條路,他認為現在內地大規模企業很容易上市,這方面已經不是問題。
但現在內地出現了子公司已經上市、母公司還未上市的情況,葉冠榮認為整體上市是內地企業接下來需要面對的問題,如何整合全部的力量讓母公司上市是挑戰。他透露今年中信集團即將走這樣一條路。
葉冠榮認為一個企業的上市需要很長時間的準備,“不同的分公司、不同的產業,怎么去理順不同的管理層、不同的控股,都需要很多的人力、物力,不是短期就可以完成的,可能需要一到兩年的準備時間。”
葉冠榮還評價了中國的創業板,他認為從目前的情況來看,做得很好,已經募集到了幾百億美元的資金,這其實是幫了中小企業很大的忙,“中小企業在主板不能上市,可以通過創業板募集資金,待資金和規模夠了,可以從創業板轉到主板市場。”與此同時,他也認為由于是剛剛開始,風險會比較高,投資者應該清楚可能面臨的風險,量力而行。(晨芳)
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