鄭新立：建立多元化際儲備貨幣體實現全球金融穩定

2010年11月11日 17:10鳳凰網財經【大中小】【打印】共有評論0條

國經中心研究員張永軍(來源：鳳凰網財經)

鳳凰網財經訊 2010年11月11日，由中國國際經濟交流中心(CCIEE)主辦的第十七期“經濟每月談”在北京梅地亞中心二樓多功能廳舉行，本期主題是“國際經濟失衡與匯率問題 ”。國經中心常務副理事長鄭新立指出，要建立一個多元化的國際儲備貨幣體系，從而實現全球金融的穩定和經濟的穩定。

以下為國經中心常務副理事長鄭新立發言實錄：

鄭新立:

女士們、先生們，大家下午好！我想講幾個觀點，剛才聽了四位專家的定量分析，特別是來自日本、歐洲、美國的三位專家，我認為他們是非常嚴謹的、科學的、實事求是的經濟學家，蓋保德先生是非常有良心的美國人，是一個非常講實話、實事求是的經濟學家。他們的觀點我都十分贊成，他們對經濟的定量分析和他們得出的結論都是科學的結論，是經得起檢驗的，是站得住腳的。我想再講幾個觀點。

鄭新立:

第一，關于這次全球金融危機產生的原因。剛才蓋保德先生講了，我非常贊成，再補充一點。我認為，這次金融危機產生是美國利用主要國際儲備貨幣發行國的地位，濫用國家信用，超量發行貨幣和金融過度杠桿化，再加上監管失控，是導致這次金融海嘯的根本原因。剛才蓋保德先生講的我非常贊成，美國曾經吸取了三十年代大危機的教訓，通過了一些金融監管的法律，包括在銀行和股市之間要建立“防火墻”，對金融要加強監管。但是到八十年代，新自由主義經濟理論盛行，把原來這些有效的法律一個一個都廢除了。金融衍生產品過度泛濫，美國的有識之士，包括經濟學家、政府的管理人員也看出來一定要出問題，多次提出要對這種現象進行法律上的監管。但這種法律一提到美國的議會，都被否決了，因為議會代表華爾街一些人的利益，被利益集團所收買了。所以，這些正確的意見在美國得不到采納，以至釀成后果。所以明確這次金融危機產生的原因，它不是貿易失衡所帶來的，也不是一些國家財政赤字所帶來的，根本的原因是，貨幣的超量發行，而且貨幣是供應全世界的。只有找準了原因，我們才能采取有針對性的措施，避免全球性的金融危機再次發生。

鄭新立:

第二，關于中國的貿易順差問題。中國的貿易順差是中國現代化過程中的一個階段性現象，中國正在采取積極的措施來平衡國際收支，減少貿易的順差。最近幾年我們宏觀調控政策里就有一條，調結構、減順差，來平衡國際貿易。目前出現的階段性順差有一定的客觀原因，其中有一個原因，我們貿易順差的大部分是由外國投資公司和加工貿易企業實現的，加工貿易占我們出口總額，最高的時候60%多，現在下降到50%多。外商投資企業占我們出口的增量里面，在相當時間里占到2/3，一般貿易在我們出口里占的比例比較低，有些年我們一般貿易甚至是逆差，加工貿易是順差，這些加工貿易創造的利潤絕大部分被擁有知識產權的企業拿走了，比如生產一個蘋果牌的手機，70%的利潤可能是蘋果公司拿走了，還有25%的利潤是從事加工貿易的企業拿去了，中國的勞動者只拿了5%，所以，中國出口的增長、順差的增加在很大程度上給外商投資企業帶來了利潤的增長點。當然，中國也從對外貿易的發展中帶動了中國經濟的發展。

鄭新立:

另外，我們解決中美貿易失衡的問題是一個多邊的問題，不能用雙邊問題來解決。美國現在同90多個國家都有貿易逆差，中國僅僅是90多個有貿易逆差的國家之一，僅僅用雙邊的解決辦法來解決多邊的問題，本來這個措施跟需要解決的問題就對不上號。還有一個問題，我們正在采取措施，通過提高工資，增加中國居民的收入，來減少儲蓄與投資的差額。從經濟學來講，外貿順差等于儲蓄總額減去投資總額，如果我們通過工資的上升，可以提高消費率，就可以降低儲蓄與投資的差額，從而實現外貿的平衡。通過提高匯率、提高人民幣的幣值，進而減少順差，這是兩個不同的思路。通過增加工資這個思路是一個正確的思路，它的好處是為中國人所有，通過擴大消費、擴大內需來推動經濟的增長。這個也是發達國家希望看到的。

鄭新立:

我們歡迎跨國公司，歡迎美國的企業到中國來占領市場，像德國那樣、澳大利亞那樣到中國來占領市場。德國的企業到中國來投資，現在中國和德國之間基本上實現了貿易的平衡。美國相對于德國來講，它的產品在中國，特別是它的高技術產品都是中國市場所需要的。但是由于美國高技術產品對中國出口的限制，就使美國企業失去了很多到中國來占領市場的機會，也使美國失去了很多就業的機會。比如，80年代初期我們買了美國的一批黑鷹直升機，今年青海玉樹發生地震的時候，我們要用這些直升機去救災，但是有一批直升機的零件已經沒有了，所以很多直升機都趴窩了，我們要向美國買這些零部件，他們不賣給我們。比如我們要修鐵路、修公路，搞地質測量，測量的設備可以從美國買，但是美國也不賣給我們，怕我們用于其他方面的用途。比如說核電，本來我們可以向美國買，因為美國的技術還是比較先進的，成本也比較低，但是美國不賣給我們，我們只能買法國的、俄羅斯的、加拿大的，直到最近美國才醒悟過來，核電設備也解禁了對中國的出口，但是已經喪失了很多商機。所以我們歡迎美國企業到中國占領市場，來平衡外貿的順差。

鄭新立:

第三，關于全球金融體系建立一個能夠抵御金融危機的沖擊，實現一個穩定的全球貨幣體系的問題。我的觀點是，要建立一個多元化的國際儲備貨幣體系，從而實現全球金融的穩定和經濟的穩定。我非常贊成蒙代爾教授的觀點，未來全球的儲備貨幣，應當是包括美元、歐元再加上人民幣這樣一個“三足鼎立”的國際貨幣儲備體系，三個貨幣競爭，哪一種貨幣比較穩定，大家就多持有這種貨幣，多買它的國債。哪一種貨幣要貶值、不穩定，大家都拋售它，通過這種競爭機制，來迫使國際儲備貨幣發行國的政府和央行來保持本國幣值的穩定。現在有一個國家的貨幣作為全世界的主要儲備貨幣，或者兩個國家的貨幣作為全世界的主要儲備貨幣，這是不夠的，只有“三足鼎立”，才能形成一個穩定的國際儲備貨幣體系。現在世行的行長講，要回到金本位，我認為是不可能的。通過SDR能不能實現這種平衡？SDR是一種防止風險的一種貨幣的儲備，SDR不可能用來進行貿易的結算，它只能用來作為風險的防范資金。所以，通過競爭的機制來創新這樣一個國際的多樣化的貨幣體制是實現全球金融穩定的一個前提條件。

鄭新立:

第四，人民幣匯率問題。美國有一些經濟學家、議員認為，只有人民幣大幅度升值，才是解決中美貿易失衡的一個條件，這個觀點剛才蓋保德先生，還有很多日本、歐洲的經濟學家都認為這樣一個觀點是不成立的。首先，人民幣匯率的升值，我認為是一個長期的、歷史的、必然的過程。隨著中國經濟的發展，隨著中國經濟國際競爭力的提高，中國現代化的過程就是中國人民幣的匯率接近實際購買力的過程，但是這個過程可能還要20年到30年，它是一個緩慢的過程，過急、過快地升值，就必然導致日本那種現象，日本在《廣場協議》的逼迫下，大幅度讓日元升值，導致日本20年掉到經濟危機的泥潭里，爬不出來。所以，人民幣現在立即升值20%到40%，必然會終止中國快速增長的進程，日本就是前車之鑒，但是中國絕不會做第二個日本。我們就是要建立一個有管理的、浮動的匯率制度，我們匯率保持在什么水平呢？一方面，使我們國家經濟的增長不會受到嚴重損害，使我們的就業不會受到嚴重損害，保證我們出口有一個平穩的增長。另一方面，使匯率讓企業有產業升級的壓力，在改進技術、改善觀念、降低成本上下工夫。所以，合理的匯率應當保持在這樣一個合理的度的范圍內，既不讓它很容易出口，同時也有一定的產業升級的壓力。

鄭新立:

第五，對美元的第二次量化寬松政策。我認為它不符合美國人民的根本利益。現在美元作為國際主要儲備貨幣的地位，現在還沒有一種貨幣可以取代。保持美元在全球的信譽，是外國人愿意持有美元，外國政府愿意購買美國國債，我覺得這樣才能夠使美國的經濟保持穩定，美國的就業才能增長，才符合美國人民的利益。如果第二次量化寬松，大量向美國注水，剛才蓋保德先生講，如果這6000億美元不是流向美國需要投資的這些行業，而是流向國外，帶來了美元大幅度的貶值，就會使美元在全世界人民心目中的信譽喪失掉。他這個舉動就有可能終止美元作為主要的國際儲備貨幣的地位，因為信譽沒了，大家都不愿意持有美元了，人們也不愿意買美國國債了，這與美國人民的根本利益、對全球經濟增長的要求是不相適應的。所以，保持美元幣值的穩定應該作為奧巴馬政府執政的重要目標。

鄭新立:

第六，要發揮G20的作用。這是把新興經濟體和發展中國家工業化、城市化產生的需求，同發達國家的資金和技術結合起來，從而拉動全球經濟盡快實現強勁的復蘇，從而實現穩定增長的一個根本途徑。在當今世界發達國家的需求基本上已經飽和了，發展中國家，特別是新興經濟體，它們工業化、城市化正在處于快速發展時期，它們產生了基礎設施、工業品等方面的大量需求，這個需求怎么能夠發揮出來呢？需要把發達國家的資金、技術和發展的要求結合起來，從而創造出巨大的需求，他們需要進口設備，還是要進口發達國家的設備，進口發達國家的高技術產品，這樣才能拉動發達國家的經濟增長，為發達國家創造就業機會。所以，通過G20這樣一個機制，通過這樣一個平臺，發展中國家和發達國家坐在一起，共同協商互利共贏的改革措施，互利共贏的政策措施，擴大國際貿易、擴大國際投資，這才是擺脫危機的影響，進而實現全球經濟均衡和全球經濟增長的正確道路。謝謝！

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