美國量化寬松遭遇嚴厲抨擊 獨立性面臨最嚴峻考驗

美國政壇上月出現不少新情況。經濟問題自然是必不可少的議題，特別是針對經濟的新政策所引發的各界評論聲勢越來越大。民主黨人在中期選舉的失利，使政府要堅持推行既定政策困難重重。奧巴馬雖向新當選的共和黨議員領袖們伸出了橄欖枝，邀請他們在上月末會面，但這也無法阻止勝選者對經濟政策的猛烈抨擊。

蓋特納尚未意識到平靜局面已被打破。當他11月4日與伯南克共進每周一次的午餐時，新一輪爭斗已在醞釀之中。這一回的目標是伯南克。

量化寬松遭遇嚴厲抨擊

奧巴馬8140億美元刺激計劃的影響逐漸淡出，共和黨人不愿意增加開支，總統現在只有指望美聯儲來支撐復蘇。美聯儲官員表示，他們感到有責任采取行動，努力降低高失業率，增加處在很危險范圍的低水平通脹。在短期利率已接近零時，他們尋求以采取非傳統的購買國債做法降低長期利率。此舉已遭到來自德國和巴西官員的抗議，兩國擔心此舉會貶低美元價值，使兩國出口到美國的商品更昂貴。伯南克和蓋特納預計，在韓國舉行的G20峰會上，他們會遭遇更多抗議，但令兩人始料未及的是國內抨擊的嚴厲程度。

當伯南克宣布第二輪量化寬松時，反對勢力反應很迅速。印第安納州眾議員、可能成為2012年總統候選人的Mike Pence指責美聯儲以人為制造通脹的方式，讓經濟出現嚴重問題。阿拉斯加州前州長佩林數天后在微博發帖稱，美聯儲在憑空想象印鈔。隨后，主要由共和黨人的經濟學者、理財經理和前政府官員組成的23人團體，11月23日給伯南克發出公開信，辯稱央行購買國債的行動加大了貨幣貶值風險。參眾兩院共和黨的4位領袖也給伯南克寫信，對可能導致難以控制的長期通脹，和潛在出現人為資產泡沫的購買國債行動表示深刻擔憂。

此后，伯南克和蓋特納發現，他們在決定美國經濟、奧巴馬總統和美聯儲命運的爭論中，深陷與共和黨人和茶黨的激烈對抗。有共和黨人的反對者想剝奪美聯儲推動就業的職能，讓其只負責價格穩定，有的反對者態度更激進，辯稱要取消美聯儲。據《彭博新聞社》在10月7日-10日期間進行的全國調查結果表明，41%的共和黨人和55%的茶黨支持者相信應取締美聯儲，或對其進行大改革。

對渴望像前任主席那樣，擁有解決經濟問題的自由和靈活性的伯南克來講，以上攻擊形成了窒息性卡環。美證交會前主席利維特認為，共和黨人把伯南克當成了奧巴馬的替身，他們知道這樣做會讓奧巴馬尷尬。

奧巴馬現正處在很敏感的位置上，他也想保護美聯儲的獨立性。結果直到G20首爾峰會前，奧巴馬在回應一些官員對美聯儲的攻擊時表現得支支吾吾，他的辯護甚至不像包括美證交會前主席利維特在內的一些人那樣理直氣壯。

獨立性面臨最嚴峻考驗

經濟雖有向上跡象，但尚未達到擺脫引力的速度。今年前3個季度的平均增長速度可能在2%，對解決就業問題無所幫助。若失業率升至10%，消費者和企業的脆弱信心可能會喪失，讓經濟再次滑回原地。這正是伯南克要努力阻止的危險周期。這也是為何美聯儲不顧外界非議而選擇采取行動的理由。

伯南克不會忘記日本的教訓。伯南克和蓋特納都認為，應避免日本悲劇在美國重演。蓋特納曾于1990年-1991年間，作為美財政部駐日代表在東京工作過。他能講日語。他在后來不同時期都撰文批評日本的貨幣政策，指責日本央行在處理通縮問題上優柔寡斷。他曾建議日本央行通過購買國債來抵消減稅的影響，但后者未采納他的意見，部分是擔心此舉會影響央行的獨立性。

蓋特納強調美國不應走到日本的老路上去。他自稱在危機初期采取的行動，比世上包括日本在內的任何主要國家都果斷和迅速。全美一些最大的銀行資本都已經過重新調整；企業在裁員和關閉過剩產能的行動更敏捷；政策制定者們同時也提高了應變速度，美聯儲在2008年底時已將短期利率降至接近零；總統在入主白宮后立即推動經濟刺激計劃。蓋特納稱，若從現在看未來，美國金融和非金融業企業的資產結構比日本同行要健康很多。

一名前共和黨議員認為，美聯儲不想與國會中的任何一黨發生重大沖突。外界疾呼也不會導致新一輪量化寬松政策取消。美聯儲前理事邁耶預計，央行購買國債要達到1萬億美元后才會罷手，這超出原定的4000億美元計劃。若形勢變糟，通縮隱現，預計伯南克會更有創造性。美聯儲官員一直在談論著對長期利率設定具體低水平的可能性，盡管尚未決定去做。若經濟一直低迷，原定的如意想法可能要變。這將是美聯儲獨立性從未經歷過的最大考驗。若此情形出現，伯南克會再次指望蓋特納的支持。這正是患難之交者具備的關系。

以兩條船實現殊途同歸

伯南克和蓋特納在2008年-2009年的金融危機高峰期鑄就了穩定關系。蓋特納時任美聯儲紐約分行行長。兩人與前財長保爾森攜手，利用美聯儲的資產和納稅人資金支撐金融體系，挽救了經濟免遭再次大蕭條。蓋特納認為，3人認同的主要東西是，大家都有過恐慌時期的經歷，努力共同制定一套能控制衰退，清除日后混亂局面的策略。這是一種任何人在經歷磨難后自然會形成的關系。伯南克評價蓋特納時稱，“他讓人感到巨大的激情。他所做的正是我堅信應做的事情。我們之間有著眾多互信。”

因在維護經濟政策免遭政治干預上形成的密切關系和共同利益，伯南克和蓋特納常彼此相互關注。即將離任的參議院金融委員會主席多德認為，兩人是在相互補充，利用各種政策手段鞏固目標，而不讓外人感到他們在同一條船上，而是以兩條船實現殊途同歸。

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