美國量化寬松遭遇嚴(yán)厲抨擊 獨立性面臨最嚴(yán)峻考驗

美國政壇上月出現(xiàn)不少新情況。經(jīng)濟(jì)問題自然是必不可少的議題，特別是針對經(jīng)濟(jì)的新政策所引發(fā)的各界評論聲勢越來越大。民主黨人在中期選舉的失利，使政府要堅持推行既定政策困難重重。奧巴馬雖向新當(dāng)選的共和黨議員領(lǐng)袖們伸出了橄欖枝，邀請他們在上月末會面，但這也無法阻止勝選者對經(jīng)濟(jì)政策的猛烈抨擊。

蓋特納尚未意識到平靜局面已被打破。當(dāng)他11月4日與伯南克共進(jìn)每周一次的午餐時，新一輪爭斗已在醞釀之中。這一回的目標(biāo)是伯南克。

量化寬松遭遇嚴(yán)厲抨擊

奧巴馬8140億美元刺激計劃的影響逐漸淡出，共和黨人不愿意增加開支，總統(tǒng)現(xiàn)在只有指望美聯(lián)儲來支撐復(fù)蘇。美聯(lián)儲官員表示，他們感到有責(zé)任采取行動，努力降低高失業(yè)率，增加處在很危險范圍的低水平通脹。在短期利率已接近零時，他們尋求以采取非傳統(tǒng)的購買國債做法降低長期利率。此舉已遭到來自德國和巴西官員的抗議，兩國擔(dān)心此舉會貶低美元價值，使兩國出口到美國的商品更昂貴。伯南克和蓋特納預(yù)計，在韓國舉行的G20峰會上，他們會遭遇更多抗議，但令兩人始料未及的是國內(nèi)抨擊的嚴(yán)厲程度。

當(dāng)伯南克宣布第二輪量化寬松時，反對勢力反應(yīng)很迅速。印第安納州眾議員、可能成為2012年總統(tǒng)候選人的Mike Pence指責(zé)美聯(lián)儲以人為制造通脹的方式，讓經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重問題。阿拉斯加州前州長佩林?jǐn)?shù)天后在微博發(fā)帖稱，美聯(lián)儲在憑空想象印鈔。隨后，主要由共和黨人的經(jīng)濟(jì)學(xué)者、理財經(jīng)理和前政府官員組成的23人團(tuán)體，11月23日給伯南克發(fā)出公開信，辯稱央行購買國債的行動加大了貨幣貶值風(fēng)險。參眾兩院共和黨的4位領(lǐng)袖也給伯南克寫信，對可能導(dǎo)致難以控制的長期通脹，和潛在出現(xiàn)人為資產(chǎn)泡沫的購買國債行動表示深刻擔(dān)憂。

此后，伯南克和蓋特納發(fā)現(xiàn)，他們在決定美國經(jīng)濟(jì)、奧巴馬總統(tǒng)和美聯(lián)儲命運的爭論中，深陷與共和黨人和茶黨的激烈對抗。有共和黨人的反對者想剝奪美聯(lián)儲推動就業(yè)的職能，讓其只負(fù)責(zé)價格穩(wěn)定，有的反對者態(tài)度更激進(jìn)，辯稱要取消美聯(lián)儲。據(jù)《彭博新聞社》在10月7日-10日期間進(jìn)行的全國調(diào)查結(jié)果表明，41%的共和黨人和55%的茶黨支持者相信應(yīng)取締美聯(lián)儲，或?qū)ζ溥M(jìn)行大改革。

對渴望像前任主席那樣，擁有解決經(jīng)濟(jì)問題的自由和靈活性的伯南克來講，以上攻擊形成了窒息性卡環(huán)。美證交會前主席利維特認(rèn)為，共和黨人把伯南克當(dāng)成了奧巴馬的替身，他們知道這樣做會讓奧巴馬尷尬。

奧巴馬現(xiàn)正處在很敏感的位置上，他也想保護(hù)美聯(lián)儲的獨立性。結(jié)果直到G20首爾峰會前，奧巴馬在回應(yīng)一些官員對美聯(lián)儲的攻擊時表現(xiàn)得支支吾吾，他的辯護(hù)甚至不像包括美證交會前主席利維特在內(nèi)的一些人那樣理直氣壯。

獨立性面臨最嚴(yán)峻考驗

經(jīng)濟(jì)雖有向上跡象，但尚未達(dá)到擺脫引力的速度。今年前3個季度的平均增長速度可能在2%，對解決就業(yè)問題無所幫助。若失業(yè)率升至10%，消費者和企業(yè)的脆弱信心可能會喪失，讓經(jīng)濟(jì)再次滑回原地。這正是伯南克要努力阻止的危險周期。這也是為何美聯(lián)儲不顧外界非議而選擇采取行動的理由。

伯南克不會忘記日本的教訓(xùn)。伯南克和蓋特納都認(rèn)為，應(yīng)避免日本悲劇在美國重演。蓋特納曾于1990年-1991年間，作為美財政部駐日代表在東京工作過。他能講日語。他在后來不同時期都撰文批評日本的貨幣政策，指責(zé)日本央行在處理通縮問題上優(yōu)柔寡斷。他曾建議日本央行通過購買國債來抵消減稅的影響，但后者未采納他的意見，部分是擔(dān)心此舉會影響央行的獨立性。

蓋特納強(qiáng)調(diào)美國不應(yīng)走到日本的老路上去。他自稱在危機(jī)初期采取的行動，比世上包括日本在內(nèi)的任何主要國家都果斷和迅速。全美一些最大的銀行資本都已經(jīng)過重新調(diào)整；企業(yè)在裁員和關(guān)閉過剩產(chǎn)能的行動更敏捷；政策制定者們同時也提高了應(yīng)變速度，美聯(lián)儲在2008年底時已將短期利率降至接近零；總統(tǒng)在入主白宮后立即推動經(jīng)濟(jì)刺激計劃。蓋特納稱，若從現(xiàn)在看未來，美國金融和非金融業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比日本同行要健康很多。

一名前共和黨議員認(rèn)為，美聯(lián)儲不想與國會中的任何一黨發(fā)生重大沖突。外界疾呼也不會導(dǎo)致新一輪量化寬松政策取消。美聯(lián)儲前理事邁耶預(yù)計，央行購買國債要達(dá)到1萬億美元后才會罷手，這超出原定的4000億美元計劃。若形勢變糟，通縮隱現(xiàn)，預(yù)計伯南克會更有創(chuàng)造性。美聯(lián)儲官員一直在談?wù)撝鴮﹂L期利率設(shè)定具體低水平的可能性，盡管尚未決定去做。若經(jīng)濟(jì)一直低迷，原定的如意想法可能要變。這將是美聯(lián)儲獨立性從未經(jīng)歷過的最大考驗。若此情形出現(xiàn)，伯南克會再次指望蓋特納的支持。這正是患難之交者具備的關(guān)系。

以兩條船實現(xiàn)殊途同歸

伯南克和蓋特納在2008年-2009年的金融危機(jī)高峰期鑄就了穩(wěn)定關(guān)系。蓋特納時任美聯(lián)儲紐約分行行長。兩人與前財長保爾森攜手，利用美聯(lián)儲的資產(chǎn)和納稅人資金支撐金融體系，挽救了經(jīng)濟(jì)免遭再次大蕭條。蓋特納認(rèn)為，3人認(rèn)同的主要東西是，大家都有過恐慌時期的經(jīng)歷，努力共同制定一套能控制衰退，清除日后混亂局面的策略。這是一種任何人在經(jīng)歷磨難后自然會形成的關(guān)系。伯南克評價蓋特納時稱，“他讓人感到巨大的激情。他所做的正是我堅信應(yīng)做的事情。我們之間有著眾多互信?！?/p>

因在維護(hù)經(jīng)濟(jì)政策免遭政治干預(yù)上形成的密切關(guān)系和共同利益，伯南克和蓋特納常彼此相互關(guān)注。即將離任的參議院金融委員會主席多德認(rèn)為，兩人是在相互補(bǔ)充，利用各種政策手段鞏固目標(biāo)，而不讓外人感到他們在同一條船上，而是以兩條船實現(xiàn)殊途同歸。

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