如迪拜最終賴債或會引發其他地區違約潮

曹金玲

恰逢經濟復蘇預期和風險偏好的急劇升溫，迪拜債務危機讓投資者驚慌失措，避險情緒再度膨脹。

投資者紛紛涌向美元和日元作為避險所。上周四和上周五兩天，美元指數累計上漲約0.8%，摩根士丹利用來衡量22種主要新興經濟體貨幣的指數同期下跌3.9%，今年以來，該指數已累計上漲約66%。

美國銀行的分析師們上周五在一份報告中寫到，迪拜債務延期可能會加重為主權債務違約問題，而這會影響全球其他新興市場，就像當年的阿根廷危機和上世紀90年代的俄羅斯危機。

鄧普頓資產管理執行主席、有“新興市場教父”之稱的Mark Mobius也公開指出，如果迪拜最終“賴債”，則可能會引發其他地區的違約潮，這會讓金融市場停止漲勢且有所回落。他還表示，并不排除觸發國際資本撤離新興市場的可能性，這可能會令新興股市大幅調整兩成。

東方匯理全球外匯策略主管Mitul Kotecha認為，迪拜危機已經引發全球范圍的避險情緒，但這應該不會產生“巨大的副作用”。

“市場對迪拜事件引發系統性風險的憂慮、加上近日美國感恩節假期帶來的流動性減少，導致金融市場下挫，而迪拜危機的連帶作用將會進一步顯現金融市場和風險偏好事實上仍十分脆弱。”瑞銀駐新加坡外匯策略師Gareth Berry近日在一份報告中寫到。

“投資者風險偏好已經有所收斂，近期歐元兌美元正在遭到拋售，而是否持續則取決于市場會否出現新的類似事件。”國泰資本首席外匯分析師姜立鈞昨天對CBN表示，“但從目前而言，迪拜債務危機對投資者心里層面的影響更大，畢竟人們會直接聯想到各大金融機構的債權存在較大不確定性，進而對整個金融市場的穩定性產生擔憂。”

但也有市場人士指出，投資者對迪拜的潛在違約風險帶動全球金融市場普遍下挫，但事實上，資金從股市撤離的速度，以及涌入美元和國債的速度都已經開始有所放緩，因為這場債務危機對其他新興市場的“傳染”程度尚未明確。

一位金融機構外匯交易員昨天對CBN表示，迪拜事件的短期影響不可忽視，而全球經濟復蘇尚停留在“預期”之中，如果各國政府一如既往采取寬松貨幣政策，資金的充裕會繼續推高全球金融市場和商品市場，市場的風險偏好將會再被刺激起來。

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