康師傅向家樂福提價遭拒停供貨 談判恐延至明年

日前,據(jù)接近康師傅控股的消息人士透露,康師傅已在全國范圍內(nèi)停止向家樂福供貨,產(chǎn)品包括未加價的其他方便面系列。此外,雙方的洽談可能要延至新年后再續(xù)。市場人士分析,在通脹高企的情況下,類似于康師傅這樣具定價優(yōu)勢的龍頭企業(yè)將繼續(xù)維持強(qiáng)勢,有可能將增加的成本轉(zhuǎn)嫁給消費者,此舉對其股價走勢有一定的支持作用。
“調(diào)價門”暴露商業(yè)潛規(guī)則
有媒體報道稱,家樂福此前曾公開表示,由于拒絕康師傅對方便面的提價要求,家樂福遭到了康師傅斷貨的“回?fù)簟薄<覙犯1硎荆c康師傅協(xié)商,爭取康師傅的方便面早日重新上架。
但隨后康師傅發(fā)布聲明稱,“此次爭議與產(chǎn)品調(diào)價毫無關(guān)系”,而是雙方因商業(yè)往來的交易條件產(chǎn)生歧異所致。此次爭議的起因,是通路端(家樂福)片面暫停采購部分產(chǎn)品,康師傅“并非主動斷貨”。康師傅在聲明中強(qiáng)調(diào),通路端屢次違反誠信原則,不合理地強(qiáng)勢要求提高銷售返還幅度;再加上受限于成本壓力,公司無法以原條件繼續(xù)供應(yīng)袋面產(chǎn)品,“通路端于是暫停采購公司產(chǎn)品”,并消極應(yīng)對康師傅提出的協(xié)商邀請,但公司期待“在平等互惠的條件下盡快消弭歧異”。
上述接近康師傅的消息人士也表示,康師傅拒向家樂福供貨的原因,并非由于其旗下占營銷達(dá)三成的經(jīng)典袋裝方便面由2元加價至2.2元的要求不被接受,而是由于家樂福要求從加幅中提成0.1元,占一半的漲幅。他表示,雙方的洽談將延至新年后再續(xù)。
大行唱多具定價優(yōu)勢企業(yè)
雖然康師傅與家樂福的較勁仍在繼續(xù),但內(nèi)地高企不下的通脹壓力,讓外資大行更青睞具有加價能力的龍頭企業(yè)。
野村證券表示,市場擔(dān)心管理層可能實施價格調(diào)控舉措,但價格調(diào)控更多是影響投資市場人氣,而不是公司的基本面。野村認(rèn)為,價格調(diào)控不會波及整個行業(yè),業(yè)內(nèi)的大多數(shù)領(lǐng)頭羊企業(yè),如最容易受到價格調(diào)控影響的必需消費品行業(yè)中的康師傅控股、蒙牛乳業(yè)、中國食品等已經(jīng)調(diào)高了旗下產(chǎn)品的價格,以轉(zhuǎn)嫁企業(yè)成本上漲的壓力。
野村證券特別指出,雖然康師傅的原料成本持續(xù)高企,但相信公司具有強(qiáng)勁的定價能力,方便面業(yè)務(wù)可轉(zhuǎn)嫁成本壓力,預(yù)計公司2011年毛利率同比持平,相對2010年預(yù)計下滑4.1%;將康師傅明年的盈利展望上調(diào),預(yù)期每股盈利同比增長35%,以反映平均售價上調(diào)及銷量增長的影響;投資評級由“中性”升至“買入”,目標(biāo)價由19港元調(diào)高至23.2港元,預(yù)計市盈率為30倍,較業(yè)內(nèi)平均有30%的溢價。
據(jù)悉,大華繼顯從在香港上市的消費股中挑出10只具有持久競爭優(yōu)勢的股票,康師傅便是其中之一。大華繼顯表示,這些公司的優(yōu)勢不容易被競爭對手復(fù)制或超越,可以更好抵御通脹的影響,它們都有能力上調(diào)產(chǎn)品價格、提高市場占有率,更為重要的是,這些公司有能力籌措資金以擴(kuò)大業(yè)務(wù),可以從內(nèi)部獲得資金而不過度依賴于股票或債券融資。
但麥格理指出,康師傅中斷供應(yīng)的做法可能對公司不利,因為同屬一個行業(yè)的統(tǒng)一企業(yè)在方便面市場越來越具有競爭力。
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