謝庚：我國債券市場發(fā)展不到美國市場的1/5

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 由上海市政府和中國一行三會共同主辦的2010陸家嘴金融論壇于6月25-26日在上海舉行，本次論壇的主題為“危機(jī)之后的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與金融變革”，鳳凰網(wǎng)進(jìn)行全程直播。6月26日，陸家嘴論壇專題會場四“中小企業(yè)發(fā)展與金融服務(wù) ”中國證券監(jiān)督管理委員會市場監(jiān)管部主任謝庚說，我們國家債券市場發(fā)展只有美國市場的1/5不足。

以下是謝庚的發(fā)言實錄：

[謝庚] 謝謝主持人。按照主持人的要求，基于對中小企業(yè)的特性分析，提出三點建議：第一，規(guī)范企業(yè)管理和信息共享，改善中小企業(yè)金融服務(wù)的市場環(huán)境，也就是規(guī)范企業(yè)自身。誠信是金融發(fā)展的重要基礎(chǔ)，中小企業(yè)金融服務(wù)之后，根源首先并不在金融體系本身。而在金融環(huán)境是不是具備深入金融服務(wù)的條件。所以，如果你看一下中小企業(yè)的特點，中小企業(yè)它機(jī)制靈活，但是管理公司的治理不是很規(guī)范。它可能擁有一個優(yōu)秀的研發(fā)團(tuán)隊，它甚至可能有很多專利成果，但是往往經(jīng)營歷史比較短，沒有完整的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和相對穩(wěn)定的市場份額。所以業(yè)績增長缺乏持續(xù)性、穩(wěn)定性。財務(wù)管理上也不規(guī)范，信息透明度比較低。所以，基于這些特點，它對于金融服務(wù)來講形成了比較大的風(fēng)險和比較高的違約率。所以作為改善中小企業(yè)金融服務(wù)的一個基礎(chǔ)前提，我以為應(yīng)該先重點在規(guī)范企業(yè)自身上下工夫，要從法律層面規(guī)范企業(yè)的公司治理。要引導(dǎo)中小企業(yè)采用比較標(biāo)準(zhǔn)化的財務(wù)會計制度。同時，金融各部門、工商、稅務(wù)等有關(guān)部門，要建立一個基于小企業(yè)的信息共享平臺，加強(qiáng)信息共享，這是一個觀點。 [17:02:23]

[謝庚] 第二，要綜合利用各種金融資源，構(gòu)建相互匹配的多渠道、多層次中小企業(yè)金融服務(wù)體系。金融服務(wù)體系內(nèi)，各種融資工具的利用和風(fēng)險管理、工具的創(chuàng)新，具有相互匹配關(guān)系。只有綜合利用各種金融資源才能在有效控制風(fēng)險的前提下，改善中小企業(yè)的金融服務(wù)。 [17:03:19]

[謝庚] 從資本市場的角度講，剛才信貸的角度蔡主任已經(jīng)講了，我從資本市場的角度講兩個：一個首先要建立健全以民間投資為主體的中小企業(yè)資本形成機(jī)制。健全的形成機(jī)制是企業(yè)壯大規(guī)模，爭取更多信貸支持的基礎(chǔ)條件。我們國家改革開放以來，先后經(jīng)歷了全額財政供給的發(fā)展階段，直到有資本市場之后才開始有資本市場化的形成機(jī)制。到目前為止應(yīng)該說，我們的中小企業(yè)比較多的既沒有獲得過多資本的條件，也沒有獲得發(fā)行上市的條件，所以對于眾多中小企業(yè)來說，還沒有形成一個資本形成機(jī)制。沒有資本誰敢給他貸款？所以，要完善它的資本形成機(jī)制，這是一個很重要的問題。怎么完善？比如通過拓展私募股權(quán)的空間，推薦創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險投資基金的發(fā)展，完善鼓勵投資的政策環(huán)境來共同構(gòu)建資本形成機(jī)制。這是一個資本市場的角度。 [17:04:36]

[謝庚] 第二，銀行的資金來源和應(yīng)用方式，具有天然的風(fēng)險特征。銀行不管設(shè)多少點，叫什么名字的銀行，都是用儲戶的錢往外貸。所以我們的金融體系，完全依賴于信貸融資，這本身是一個風(fēng)險，所以要更多發(fā)展債券市場，我們國家債券市場發(fā)展只有美國市場的1/5不足，所以債券融資的空間很大。要發(fā)展債券市場，首先要完善，要重視發(fā)展公司債券市場，這是一個建議。 [17:05:40]

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2010陸家嘴金融論壇

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