央行表態增強匯率彈性 專家預測人民幣三季度升值

每經網6月19日北京電 (每經記者 由曦) 6月19日晚，央行網站上發布了題為《進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性》的文章，該文表示央行將根據國內外經濟金融形勢和我國國際收支狀況，進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。

在分析目前中國所面臨的經濟大環境時，央行認為全球經濟逐步復蘇，而中國經濟回升向好的基礎進一步鞏固，經濟運行已趨于平穩。

在匯改的具體做法上，央行重申要堅持以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節。繼續按照已公布的外匯市場匯率浮動區間，對人民幣匯率浮動進行動態管理和調節。

央行同時指出，當前中國進出口漸趨平衡，2009年經常項目順差與國內生產總值之比已經顯著下降，而2010年以來這一比例進一步下降，國際收支向均衡狀態進一步趨近，當前人民幣匯率不存在大幅波動和變化的基礎。

央行最后強調將進一步發揮市場在資源配置中的基礎性作用，促進國際收支基本平衡，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，維護宏觀經濟和金融市場穩定。

升值或在三季度

“人民幣升值馬上就要開始了，應該就在三季度之內。”一位業內資深分析師在接受《每日經濟新聞》記者采訪時作上述表示。“從央行聲明的內容來看，其推進匯改的態度是比較積極的，人民幣升值不會太遠了”。

但也有專家表達了較謹慎的觀點，興業銀行蔣舒博士表示，從過去的慣例看，中國政府從政策宣示到執行會稍微有一個滯后期。因此，他認為未來一兩個月人民幣的走勢值得觀察。

年初以來，匯改啟動的時間點就一直倍受市場關注。在3、4月份，美國政府和議會更是對人民幣升值施加了巨大的壓力，但進入5月以來，隨著歐洲主權債務危機的逐漸加劇，國際上對人民幣升值的壓力逐漸減弱。事實上，最近幾個月人民幣對除美元和日元之外的主要貨幣都出現了大幅升值，對歐元更是累計升值約15%。

蔣舒認為央行此次表態可以從兩個方面解讀，首先，聲明再次強調了中國政府推進匯改的決心，而先前的推遲主要由于次貸危機的影響。其次，這個聲明也是對前一段時間國際上要求人民幣升值的一個稍微滯后的回應。

上述分析師認為央行的此時表態的一個重要原因是為即將舉行的G20峰會做下鋪墊，再次向國際社會宣示中國政府的匯改決心。

而對于人民幣匯改后可能的升值幅度，專家們普遍認為波幅有限。“央行表示人民幣匯率不存在大幅波動和變化的基礎，這實際上就是在表示人民幣的升值會在可控的波幅內，漸進的進行，不存在一次大幅升值的可能性。”蔣舒說。

匯改正確時機？

此前，市場普遍預期決策層會因為外部環境的不確定性推遲匯改的進程，但央行卻在此時發表了繼續推進匯改的聲明，那么近期又是否是人民幣升值的時間窗口呢？

蔣舒告訴記者，從宏觀經濟形勢，特別是中國出口最近的良好表現來看，目前是推進匯改的較好的時點。世界銀行在本周五(6月18日)發布的《中國經濟季報》中指出，中國出口復蘇勢頭十分明顯，中國的出口在世界總體貿易額中占比不斷攀升。

“先前反對匯改的理由主要是擔心人民幣升值對中國出口會有影響，而此次出口數據的增長明顯好于市場預期表明歐債危機對中國出口的影響不如預想得大，這為決策層推進匯改吃了一劑定心丸。”中銀國際分析師董翔表示。

根據海關總署6月10日發布2010年1至5月我國外貿進出口情況：前5個月，我國出口5677.4億美元，增長33.2%；進口5323.5億美元，增長57.5%；貿易順差為353.9億美元，下降59.9%。5月份我國出口1317.6億美元，增長48.5%，進口1122.3億美元，增長48.3%。

中國人民大學趙錫軍教授在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，從純粹的經濟學角度看，人民幣升值對出口還是有一定的影響，但決策層在宏觀決策時除了經濟外，還要考慮政治等多方面的因素，因此，此時央行的表態是一個全面權衡的結果。

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