• Talk 1“工農中建交”五大銀行在2013年核銷的不良貸款額度達到了590億元人民幣，創下10年來最高水平。
• Talk 2不良貸款還有很強的區域特征，從區域看，這些不良貸款大多集中在“長三角”“珠三角”等東部沿海地區。
• Talk 3有越來越多的主體開始介入不良資產的收購生意，去年來，浙江、江蘇省級資產管理公司相繼成立。

風起青萍之末，銀行開始核銷大量的不良貸款。

銀行每年都會對一部分不良貸款進行核銷，由于核銷的不良貸款必須用撥備金填補，核銷力度大，則總的撥備金會減少。

銀行業2013年報紛紛在近日發布，數據顯示，“工農中建交”五大銀行在2013年核銷的不良貸款額度達到了590億元人民幣，創下10年來最高水平，為2012年的227%。

即便在2008年全球金融危機期間，商業銀行不良貸款核銷額增速也未見如此迅速。

按照最新的不良貸款的核銷原則，以下幾類不良貸款銀行可以自主核銷：單戶貸款余額在500萬元以下的，經追索一年以上仍無法收回的個人經營性貸款；單戶貸款在1000萬元及以下的，追索一年以上仍無法收回的中小企業和涉農貸款。

如果借款人進入破產清算程序后兩年，銀行仍未收回資金，也可以核銷這類不良貸款。

去年這一輪對不良貸款的核銷金額急劇增多，既是宏觀經濟下行使然，也與新的核銷原則放寬所導致。

這一次的不良資產核銷帶有清晰行業特征。

這些不良貸款大多形成于2011年前后，以制造業、批發零售業、造船、紡織等行業為主，也包括部分產能過剩行業，如光伏和鋼貿行業；

據媒體報道，目前商業銀行所有不良貸款余額中，鋼貿貸款占比高達30％以上。與此同時，鋼貿行業的風險正在向鋼鐵等國有企業傳染，鋼鐵企業的風險敞口正在放大。

同時不良貸款還有很強的區域特征，從區域看，這些不良貸款大多集中在“長三角”“珠三角”等東部沿海地區。

據財經雜志報道，以浙江省為例，作為2011年實體經濟受到沖擊最為嚴重的省份之一，當前銀行業低迷狀態仍在持續。2013年末，四大國有銀行浙江省分行總體不良率已達到2.17％。

其中，建行浙江省分行的不良貸款率已超過4％，全年共計核銷不良貸款27億元，而建行2013年上半年核銷總額為53.23億元，可見，浙江省面臨的壓力極高。

當然，不良貸款的處置也是一門生意。

中國銀行處置這類“有毒資產”的方式通常是將其賣給外部投資者，在以往，這些外部投資者主要是中國的大型國有資產管理公司。近年來，包括中國信達資產管理公司在內的此類資產管理公司實現了豐厚的利潤。

這些公司的基本操作邏輯是，以很大的折扣從銀行手中購入不良貸款，并能收回超過收購成本的資金。這一業務模式受到很多人的看好，隨著銀行業的貸款增多，資產管理公司處置不良貸款的業務將會增加，像信達這類公司的未來盈利空間很大。

但是有越來越多的主體開始介入這個生意，去年以來，浙江、江蘇省級資產管理公司相繼成立，主要就是因為當地銀行業近年來不良貸款上升較快，而考慮到省級資產管理在整合當地資源等方面擁有優勢，或許能提升存量不良貸款的處置效率。

除此之外，地方產權交易平臺、PE、信托公司等機構紛紛介入這一領域與以往銀行將不良資產轉讓給幾大國有資產管理公司時，以低至1-2折的廉價甩賣相比，市場競爭的增加，主體的多元化，將提高不良資產的售賣價格。

除此之外，甚至商業銀行的子公司也在涉足這個行業。

中國銀行就已開始向其投資銀行子公司出售不良貸款，之后這家子公司將對這些貸款進行重組，以期能回收高于其收購貸款價格的資金。由于下屬投行子公司對這些不良貸款的收購價預計將高于外部投資者，中國銀行就可以計入相對較少的貸款損失。

不良貸款的收購與處置，是一種典型的“逆周期”生意。隨著經濟下行，實體經濟層面各類不良資產的供給正在快速增加，尤其在信托行業，2014年到期兌付金額達到歷年來新高，這將給不良資產管理行業帶來擴張的良機。