鐵礦石長協價機制名存實亡

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陳姍姍

最近幾天，關于鐵礦石談判的傳聞不斷，先是巴西淡水河谷公司向日本鋼鐵企業的要價上漲90%，又有傳言稱因在價格上分歧較大，鋼廠和礦山企業暫停談判。

由于在談判還未有任何結果的敏感時期，供需雙方都不會對談判的進程進行任何正面的表態，因此上述傳言自然也無法得到當事方的證實。不過，筆者綜合鋼廠在原料采購方面的一些真實情況和最近在大宗商品原料談判方面的一些進展認為，已經一年比一年趨于破裂的傳統鐵礦石談判基準價格機制，很可能會進一步瓦解。

早在2008年，傳統鐵礦石談判基準價格機制已經被撕開了一條縫：在巴西淡水河谷與日本鋼廠商定基準價格后，澳大利亞的“兩拓”首次打破了首發定價慣例，并未遵循日本和巴西的基準價格結算。2009年，定價傳統再次受到沖擊，中國堅決不接受三大礦山企業陸續與日本鋼廠談定的基準價格，以至于至今都沒有一個明確的年度價格協議。

今年，日本鋼鐵企業很有可能也支撐不住了。最近，必和必拓宣布已經就2010年絕大部分硬焦煤產量與中日歐的買家(主要是日本鋼廠)達成了價格協議，此前與鐵礦石一樣采取年度定價的煉焦煤，已經被改為季度定價。

對此，聯合金屬網的最新分析報告指出，煤炭與鐵礦石價格體系可說是一脈相承，2010年的煤炭定價方式轉變，可能預示2010年度鐵礦石也將采取“靈活定價機制”，傳統機制將被打破。

報告進一步指出，如果未來日本鋼企2010年也與豐田、川崎等用戶采取鋼材季度定價，則2010年鐵礦石價格極有可能也將采取季度定價方式，而靈活的定價方式意味著長協價格將與現貨價格更加接近，2010年焦煤價格上漲55%后就與現貨基本持平。

定價更加接近現貨市場，是全球最大的礦業巨頭必和必拓從2008年就開始極力推廣的新定價方式，為此，多家機構還配合制定了鐵礦石現貨指數，而越來越多的投行也緊跟其后，推出了基于鐵礦石現貨指數結算的衍生品交易合約。

對中國的鋼廠用戶來說，他們已經在承受著沒有年度價格合同而引發的混亂。當被問起目前與礦山企業按照何種價格進行結算時，幾乎一個鋼廠一個說法，甚至有的鋼廠透露，跟礦山企業的定價已經是一船一個價。

到底怎樣的定價機制才更適合供需雙方雙贏的模式？這也許是比短期內達成一個具體的價格漲幅更需要雙方心平氣和坐下來探討的。

曾經擔任必和必拓中國區總裁的戴堅定(Clinton Dines)近期撰文提出建議——“當務之急就是尋求一個能正確反映鐵礦石運輸成本的新型定價機制，鼓勵投資商理智地選擇低成本礦場作為投資目標。現在，許多中國企業在海外投資鐵礦項目，但是這些項目大都是小規模、高成本的，并存在財務隱患。”

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