第27期：國資改革新方案釋放三大信號

劉杉

劉杉，經(jīng)濟學(xué)博士，中華工商時報副總編輯，兼任南開大學(xué)國經(jīng)所教授，北京工商大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授，中國人民大學(xué)信托與基金研究所研究員，北京師范大學(xué)管理學(xué)院MBA導(dǎo)師，曾供職于中國人民銀行深圳分行，著有《中國再平衡》，《聚焦生活中的經(jīng)濟學(xué)》。

國資改革備受關(guān)注，發(fā)展混合所有制已經(jīng)成為共識，國資委最新透露的“四項改革”試點，顯示國資委在建立現(xiàn)代企業(yè)治理同時，也并不想放棄黨的領(lǐng)導(dǎo)。

坊間傳說的國資改革試點方案終于揭曉，國資委在7月15日公布的國資改革方案共四點內(nèi)容，包括，中央企業(yè)改組國有資本投資公司試點；中央企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟試點；中央企業(yè)董事會行使高級管理人員選聘、業(yè)績考核和薪酬管理職權(quán)試點；向中央企業(yè)派駐紀檢組試點。

國資委稱，已選擇6家中央企業(yè)作為改革試點企業(yè)：國家開發(fā)投資公司、中糧集團、中國醫(yī)藥集團總公司、中國建筑材料集團有限公司、中國節(jié)能環(huán)保集團公司、新興際華集團有限公司。此外，還要選擇2到3家開展派駐紀檢組試點。

國資委發(fā)布的“四項改革”實際包括了兩個方面，前三個與國資改革與發(fā)展混合所有制相關(guān)，第四個是紀律檢查試點，與黨管企業(yè)有關(guān)，這兩種改革試點不可能放在一家企業(yè)同時進行，因為可能帶來公司治理矛盾。

前三個試點包含了三個層面，其中改組國有資本投資公司試點帶有全局色彩，即解決國有資本存在形式的問題，也就是在國有資本管理方面，探索如何實現(xiàn)控制力問題；央企發(fā)展混合所有制試點是對具體國資控股企業(yè)的改革試點，關(guān)系到所有制改革，目的是提高效率；董事會職權(quán)試點，則探索建立現(xiàn)代企業(yè)公司治理，由黨管干部過度到企業(yè)自行任命高管。

“四項改革”放到一起，勾畫了國資改革的大體輪廓，反映出國資委小心翼翼的改革心態(tài)。

信號一，國有資本仍要保持控制力。

對國有投資公司的試點，體現(xiàn)出兩方面想法，一是如何讓國有資本保值增值，二是如何通過國有資本投資，來實現(xiàn)國家控制力。國資改革比較敏感，不僅存在利益調(diào)整問題，而且關(guān)乎國家制度基礎(chǔ)。雖然民營經(jīng)濟發(fā)展迅速，但目前中國基本經(jīng)濟制度仍強調(diào)以公有制為基礎(chǔ)，因此，國資改革在強調(diào)發(fā)展混合所有制同時，依然要考慮到政治控制力，這意味著國資改革并不是全面推廣混合所有制，而是在保持國有資本對重要領(lǐng)域控制力同時，來提高國有企業(yè)運行效率。

這可能帶來意想不到的效果，即國有資本投資公司從自身利潤最大化出發(fā)，不斷擴大投資范圍，導(dǎo)致國有資本對民間資本帶來“擠出效應(yīng)”。因此，明確界定國有資本投資公司的資本投向，應(yīng)該是改革重要內(nèi)容。

信號二，混合所有制帶有功利主義色彩。

由于沒有全面的國資改革方案，對國有資本界限定義不清，這就使目前的混合所有制試點僅僅體現(xiàn)在提高央企運行效率上。由于私有化仍是禁區(qū)，混合所有制在理論上被賦予公有制的新形式，但在混合所有制的股權(quán)安排上尚無具體描述，這可能源于政治上沒有形成統(tǒng)一認識。在沒有明確所有制安排原則情況下，混合所有制試點能夠達成的目的就是改善國企公司治理。如果民間資本沒有控制權(quán)，混合所有制可能更多吸引財務(wù)投資者，而非實業(yè)資本進入。當然，試點就是要探索各種可能性，但對于這種試點，不要抱過高期望值。

信號三，黨管企業(yè)要變換方式。

向央企派駐紀檢組試點，不應(yīng)該成為國資改革的一部分，因而作為“四項改革”之一的紀檢改革，與輿論普遍關(guān)注的改革內(nèi)容相矛盾。當然，這項改革是另起爐灶，在其他企業(yè)內(nèi)試點，這倒可以看做是抑制央企腐敗的一種做法。按照國資改革一般思路，在發(fā)展混合所有制同時，應(yīng)該建立完善公司治理機制，股東大會、董事會和監(jiān)事會要發(fā)揮各自作用，企業(yè)事情由企業(yè)自己決定，公司違法問題當由法律調(diào)整。在央企派駐紀檢組，仍然是傳統(tǒng)黨管企業(yè)思路，這與建立現(xiàn)代公司治理理念不符，更容易導(dǎo)致以黨的標準來干預(yù)企業(yè)運營問題，從而降低企業(yè)運行效率。

以目前試點方案看，并無明確國資改革原則和總體思路，仍處于摸索階段，國資改革的理論和意識形態(tài)爭論仍需要時間解決。

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