2009年09月30日 03:11第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

新浪管理層拿下新浪9.41%股權(quán)，1.8億美元收購(gòu)資金從何而來(lái)？

據(jù)了解，此次MBO(管理層收購(gòu))，新浪網(wǎng)(SINA.NASDAQ)CEO曹?chē)?guó)偉等人并非借錢(qián)融資，外部投資者將通過(guò)入股新浪投資控股有限公司(下稱(chēng)“新浪投資控股”)，與管理層一起收購(gòu)新浪增發(fā)的股票，從而取得分紅權(quán)利。

“現(xiàn)在，董事會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了，投資者都進(jìn)來(lái)可能需要一個(gè)多月的時(shí)間。”曹?chē)?guó)偉昨日在接受專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)告訴CBN記者，投資者數(shù)量還不確定，可能是兩三家，也可能是四五家，將視最后的情況而定。

曹?chē)?guó)偉表示，通過(guò)增發(fā)獲得9.41%的股權(quán)后，加上原先持有的少量股權(quán)，新浪管理層的持股比例已經(jīng)超過(guò)10%。而新浪“毒丸計(jì)劃”規(guī)定機(jī)構(gòu)投資者持股不能超過(guò)10%。因此管理層對(duì)新浪的控制權(quán)是穩(wěn)定的，不需要繼續(xù)增持。

MBO方案自己搞定

昨天，曹?chē)?guó)偉在接受CBN記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，兩個(gè)月前他決定做這件事情，在與董事會(huì)溝通獲得認(rèn)可后，他設(shè)計(jì)了整個(gè)方案，并告知管理層希望他們參加。

財(cái)務(wù)出身的曹?chē)?guó)偉是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)數(shù)一數(shù)二的并購(gòu)專(zhuān)家，他主導(dǎo)的數(shù)起新浪并購(gòu)方案，都曾被業(yè)界后來(lái)者借鑒。

“我做這件事，首先把法律和財(cái)務(wù)的問(wèn)題搞清楚，其他東西都是在這個(gè)框架上發(fā)揮自己的想象力去創(chuàng)造的，不需要外腦，自己完全可以搞定。”曹?chē)?guó)偉說(shuō)，方案做完后，律師和投資銀行只有執(zhí)行的份。

目前新浪投資控股的股東，除曹?chē)?guó)偉之外，只有首席財(cái)務(wù)官余正鈞、首席運(yùn)營(yíng)官杜紅、執(zhí)行副總裁陳彤、副總裁兼無(wú)線(xiàn)總經(jīng)理王高飛以及產(chǎn)品事業(yè)部總經(jīng)理彭少彬等少數(shù)幾位新浪高管。

不過(guò)管理層并非單打獨(dú)斗，新浪投資控股將引入外部投資者，共享收購(gòu)的9.41%股權(quán)。不過(guò)，由于投資者只能間接持股，因此不參與新浪的日常管理。

“我找的投資者具有很強(qiáng)的目的性，一找一個(gè)準(zhǔn)。”曹?chē)?guó)偉說(shuō)，他并沒(méi)有滿(mǎn)世界尋找投資者，這樣做會(huì)造成股價(jià)上升，增加收購(gòu)的困難。

股權(quán)分散制約創(chuàng)新

昨天，MBO的消息發(fā)布以后，新浪的股價(jià)跳空高開(kāi)，表現(xiàn)出投資者對(duì)新浪未來(lái)成長(zhǎng)的信心。

曹?chē)?guó)偉告訴CBN記者，新浪未來(lái)除了繼續(xù)保持核心的網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力之外，將進(jìn)入更多領(lǐng)域，向多元化的方向發(fā)展。

“新浪的管理層終于可以制定一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃了。”正望咨詢(xún)總裁呂伯望表示。

由于股權(quán)分散，新浪雖然手握5億多美元現(xiàn)金，但一直都沒(méi)有進(jìn)行并購(gòu)和投資，缺乏冒險(xiǎn)精神。相反，新浪的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搜狐，通過(guò)投資網(wǎng)絡(luò)游戲《天龍八部》，在收入規(guī)模上已大幅超過(guò)新浪。

根據(jù)兩家公司最近公布的2009年第二季度財(cái)報(bào)，搜狐收入達(dá)1.27億美元，凈利潤(rùn)3090萬(wàn)美元，而新浪總收入9026萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)1330萬(wàn)美元。而搜狐在推出《天龍八部》前的2007年第二季度，總收入僅3900萬(wàn)美元，同期新浪的凈營(yíng)收為5980萬(wàn)美元。

按新浪對(duì)未來(lái)的規(guī)劃，將更注重垂直領(lǐng)域的精耕細(xì)作，房產(chǎn)、視頻和手機(jī)新浪網(wǎng)等業(yè)務(wù)未來(lái)有可能都會(huì)分拆上市。

“原來(lái)新浪的這些業(yè)務(wù)僅僅依靠廣告收入，人數(shù)少限制了這些業(yè)務(wù)向全國(guó)的拓展。”曹?chē)?guó)偉說(shuō)，分拆后獨(dú)立運(yùn)作，可以使這些公司進(jìn)軍更多業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

據(jù)了解，新浪樂(lè)居是新浪模式探索的第一步，該公司是由新浪分拆出的房產(chǎn)頻道樂(lè)居和易居旗下全資子公司克而瑞控股有限公司合并成立的，準(zhǔn)備年底前在美獨(dú)立上市。

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