2009年11月24日 07:51中國(guó)證券報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與四萬(wàn)億投資需求結(jié)合促進(jìn)了國(guó)內(nèi)TFT-LCD生產(chǎn)線投資熱潮。

今年國(guó)內(nèi)宣布投建的7.5代以上生產(chǎn)線已經(jīng)多達(dá)7條。按照每條8代線的投資額280億元計(jì)算，未來(lái)幾年內(nèi)，國(guó)內(nèi)在TFT-LCD生產(chǎn)線上的投資將不少于2000億元。

本報(bào)記者 李少林

“我們12月將完成廠房封頂，年底進(jìn)行設(shè)備招標(biāo)。按照計(jì)劃，明年10月就可以量產(chǎn)。”合肥京東方光電科技有限公司董事總經(jīng)理劉曉東20日向中國(guó)證券報(bào)記者透露。他說(shuō)，這意味著內(nèi)地第一條第六代TFT-LCD(薄膜晶體管液晶顯示)生產(chǎn)線將成為現(xiàn)實(shí)。這也是國(guó)內(nèi)最先進(jìn)的生產(chǎn)線。

不過(guò)，最先進(jìn)的六代線很快就將落后。京東方8月份公告，控股子公司北京京東方顯示技術(shù)有限公司將投280億元建第8代TFT-LCD生產(chǎn)線。實(shí)際上，今年國(guó)內(nèi)宣布投建的7.5代以上生產(chǎn)線已經(jīng)多達(dá)7條。按照每條8代線的投資額280億元計(jì)算，未來(lái)幾年內(nèi)，國(guó)內(nèi)在TFT-LCD生產(chǎn)線上的投資將不少于2000億元。

內(nèi)地如此集中地投建高世代液晶面板生產(chǎn)線，讓工信部信息司司長(zhǎng)肖華也不得不驚嘆：“年初的時(shí)候還擔(dān)心金融危機(jī)可能對(duì)面板行業(yè)帶來(lái)沖擊，誰(shuí)能想到下半年各地的高世代線就紛紛上馬。”

投資熱潮背后是產(chǎn)能的急速擴(kuò)張，隨之而來(lái)，項(xiàng)目盈利與否成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，上廣電NEC的前車(chē)之鑒仍然有現(xiàn)實(shí)意義。而京東方的五代線時(shí)贏時(shí)虧更是反映了理想和現(xiàn)實(shí)的殘酷對(duì)照。

地方GDP增長(zhǎng)荷爾蒙

可以說(shuō)，地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與四萬(wàn)億投資需求結(jié)合促進(jìn)了國(guó)內(nèi)TFT-LCD生產(chǎn)線投資熱潮。

11月6日，TCL集團(tuán)與深圳市國(guó)資委下屬深超科技投資有限公司簽署協(xié)議，各出資50億元組建項(xiàng)目公司投建TFT-LCD八代線。

京東方今年4月份剛剛在安徽合肥投建第六代生產(chǎn)線，8月底就宣布在北京投建八代線。業(yè)內(nèi)人士透露，這里面政府意志起到了決定性作用，2008年奧運(yùn)會(huì)后，北京需要大項(xiàng)目來(lái)支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，投資體量達(dá)到近300億元的八代線項(xiàng)目符合要求。

除了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需求外，投資TFT-LCD生產(chǎn)線也被認(rèn)為符合國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)，也是各地爭(zhēng)取成為未來(lái)電子制造重心而做出的布局。目前，國(guó)內(nèi)電子制造重心在珠江三角洲和長(zhǎng)江三角洲，但以蘇錫常為中心的電腦以及周邊產(chǎn)業(yè)制造已經(jīng)超越了深圳為中心的電視產(chǎn)業(yè)制造，而隨著江蘇和上海的第五代TFT-LCD生產(chǎn)線投產(chǎn)，這種差距正在逐漸增大。深圳為縮小差距要上馬TFT-LCD生產(chǎn)線，江蘇則要保持優(yōu)勢(shì)而繼續(xù)投產(chǎn)生產(chǎn)線。

同樣的道理也適用于其他地方政府，合肥新站綜合開(kāi)放試驗(yàn)區(qū)黨工書(shū)記李武好就表示，新站試驗(yàn)區(qū)要搶抓TFT-LCD產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的有利時(shí)機(jī)，打造全國(guó)重要的、具有國(guó)際影響力和競(jìng)爭(zhēng)力的平板顯示產(chǎn)業(yè)基地。

目前，新站試驗(yàn)區(qū)除了京東方的六代線外，還在建設(shè)引進(jìn)日立技術(shù)的等離子(PDP)屏生產(chǎn)線、彩虹集團(tuán)高世代玻璃基板項(xiàng)目。而新站試驗(yàn)區(qū)管委會(huì)介紹，申請(qǐng)建設(shè)第八代TFT-LCD生產(chǎn)線的報(bào)告已經(jīng)遞交到國(guó)家發(fā)改委和環(huán)保局，預(yù)計(jì)明年2月份將會(huì)出結(jié)果。八代線的投資規(guī)模預(yù)計(jì)在280億元。

據(jù)京東方介紹，公司選擇在合肥投建六代線，重要原因是合肥周邊的海爾、長(zhǎng)虹和康佳的彩電生產(chǎn)能力超過(guò)了800萬(wàn)臺(tái)，能夠覆蓋六代線的大部分產(chǎn)能。也正是在地方政府和資本市場(chǎng)的支持下，京東方的TFT-LCD生產(chǎn)線迅速由一條五代線，擴(kuò)充到4.5代、5代、6代和8代共4條生產(chǎn)線，液晶面板的生產(chǎn)能力也將躋身全球五強(qiáng)。

當(dāng)然，地方政府出于拉動(dòng)GDP的想法，為吸引生產(chǎn)線落戶本地提供了諸多優(yōu)惠條件。惠州市信息產(chǎn)業(yè)局局長(zhǎng)就對(duì)媒體表示，惠州為引進(jìn)高世代生產(chǎn)線，不僅預(yù)留了1.5-2平方公里的土地，同時(shí)出臺(tái)了一攬子有關(guān)稅收、土地、貸款、水電、資金等方面的優(yōu)惠政策。

但深天馬董秘劉長(zhǎng)清認(rèn)為，日前上馬的面板生產(chǎn)線，基本上是以地方政府投資為主體的項(xiàng)目，能否擺脫政府體制內(nèi)決策的束縛限制，進(jìn)行有效的資源配置，并借助國(guó)際技術(shù)發(fā)展，在后續(xù)發(fā)展過(guò)程中消化吸收現(xiàn)有技術(shù)工藝，快速形成自己的核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力，是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。

高世代線的盈利之憂

業(yè)界也擔(dān)心液晶面板高世代線集中投產(chǎn)會(huì)造成產(chǎn)能過(guò)剩，進(jìn)而影響到生產(chǎn)線盈利。

劉長(zhǎng)清認(rèn)為，大規(guī)模上馬面板生產(chǎn)線，在不久的將來(lái)必將會(huì)導(dǎo)致面板供應(yīng)量發(fā)生巨大的增長(zhǎng)，如果需求跟不上，到時(shí)面板的價(jià)格也將會(huì)大幅度下降，企業(yè)的生存便成了風(fēng)險(xiǎn)。

全球第二大面板生產(chǎn)商LG Display2006年就曾經(jīng)虧損8億美元。相比于行業(yè)巨頭，國(guó)內(nèi)企業(yè)無(wú)論管理技術(shù)還是規(guī)模都存在不少差距，也就面臨更大的盈利壓力。實(shí)際上，上廣電NEC的五代線的前車(chē)之鑒就在眼前。

即使有良好管理和技術(shù)的京東方同樣未能擺脫行業(yè)周期影響，去年再次虧損8.08億元，今年前三季度虧損也達(dá)到7.57億元。隨著投資總額175億元的六代線和投資280億元的八代線相繼于2010年和2011年投產(chǎn)，京東方將面臨更加嚴(yán)峻的盈利壓力。

此外，TFT-LCD生產(chǎn)線投資的邊際效益正在下降。數(shù)據(jù)顯示，TFT-LCD產(chǎn)業(yè)價(jià)格的下降快于成本的下降，2009年價(jià)格只有2005年的40%，尤其是中國(guó)內(nèi)地TFT-LCD生產(chǎn)線的投產(chǎn)，使價(jià)格下降速度更快。另一方面，TFT-LCD材料成本下降慢于價(jià)格下降，2009年材料成本約為2005年的50%。

而且，高額投資意味著高額折舊，一條液晶生產(chǎn)線的固定資產(chǎn)折舊期5到10年，按照6年計(jì)算，八代線近300億元投資每年的折舊金額要達(dá)到50億元。這些都對(duì)八代線盈利形成挑戰(zhàn)。

不過(guò)，Displaysearch研究員張兵認(rèn)為，“現(xiàn)在談產(chǎn)能為時(shí)過(guò)早，畢竟國(guó)內(nèi)還沒(méi)有高世代生產(chǎn)線。我們現(xiàn)在是起步晚了很多，而不是投多了。”

根據(jù)行業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，TFT-LCD市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，到2015年，大尺寸面板將達(dá)到近9億片的市場(chǎng)規(guī)模，較2009年翻一番。中小尺寸面板需求將持續(xù)每年2億片左右的穩(wěn)步增長(zhǎng)，2015年將達(dá)到26億片的市場(chǎng)規(guī)模。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)液晶電視銷(xiāo)量今年將超過(guò)2500萬(wàn)臺(tái)。未來(lái)中國(guó)家庭電視升級(jí)保守估計(jì)有2億臺(tái)以上的潛在需求。

張兵說(shuō)，TFT-LCD業(yè)是規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)最明顯的行業(yè)，如果能夠上規(guī)模、豐富產(chǎn)品線、提高良品率，生產(chǎn)成本就會(huì)降下來(lái)。“只要能夠安全駕馭生產(chǎn)技術(shù)，就可以很容易賺錢(qián)。行業(yè)好的時(shí)候，面板生產(chǎn)線的毛利率可以高達(dá)40%。”

而京東方有關(guān)人士表示，盡管面板生產(chǎn)商會(huì)隨著行業(yè)周期出現(xiàn)盈虧波動(dòng)，但總體來(lái)說(shuō)，這些企業(yè)都是賺錢(qián)的，“不然，也沒(méi)有這么多的錢(qián)進(jìn)行再投資。”

Displaysearch資料顯示，自2000年至2009年，全球七大液晶面板制造商中有5家總體盈利。三星、LGD、友達(dá)光電、奇美和夏普盈利，其中三星共盈利75億美元，盈利最多；而最少的奇美也有20億美元。只有中華映管和瀚宇彩晶整體虧損，分別虧損4億美元和2億美元。

為什么上廣電、京東方的五代線盈利艱難呢？張兵認(rèn)為主要是規(guī)模沒(méi)有上去，成本居高不下。他說(shuō)：“有規(guī)模才有價(jià)格，沒(méi)規(guī)模不擴(kuò)產(chǎn)，只能慢慢等死。”

但是，張兵說(shuō)，很難說(shuō)高世代線就一定會(huì)盈利，畢竟這是全球競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，只有技術(shù)最先進(jìn)、成本最低的企業(yè)才能生存。

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