低碳：全球第四次浪潮

關鍵

奧巴馬來了，低碳經濟股很熱，奧巴馬走了，節能減排還是熱。原因很簡單，以低碳經濟為代表的環保浪潮有可能成為繼上個世紀末全球第三次浪潮后的第四次浪潮，而即將在12月份召開的哥本哈根會儀可能成為這次浪潮的起爆點，甚至有識之士已經把這次會議的重要性與二戰結束時的雅爾塔會議相提并論，認為這次哥本哈根會議將改變全球經濟的格局和發展模式。

上周我在本欄以《市場緊跟新興產業步伐》為題，明確提出以節能減排為代表的低碳經濟將成為市場未來最熱門的主流話題。有朋友給我打來電話，說你說的這個玩意就是炒了很多年的題材，原來叫新能源，現在改頭換面了，叫低碳經濟，總之就是政府出點錢扶持幾個企業，做點樣子給老外看，不過是一種噱頭而已。你看，奧巴馬一走，低碳經濟概念股就開始了大幅的回調。

朋友說的不無道理，過去為了搞新能源，我們的確干過用糧食喂機器的事情(即用玉米生產乙醇汽油)。這種做法是否傻我不好說，但是成本的確太高了，生產乙醇汽油的廠家如果沒有國家的高額補貼，是斷然沒法生存下去的；還有太陽能發電，成本是普通電價的4倍左右，這對發電企業是難以承受之重，國家補貼電價畢竟是有限的，于是此前奉為神明的光伏發電材料多晶硅嚴重積壓，成了產能過剩的代表；與此相似的還有風電設備，大量的風機葉片成為倉庫中的積壓商品，這些此前被當做新能源企業的股票就被市場拋棄，概念再次讓投資者上了當。

但是我要說的是以節能減排為代表的低碳經濟卻不是概念，在并不需要國家大力補貼的情況下，這些企業正在悄然壯大。全球氣候變暖帶來的惡果不必贅述，作為有責任感的國家，如果不能大筆地投入資金扶持新能源產業的話，那對大肆排出廢氣的企業進行限制是可行的。大量排出廢氣的企業主要是熱力發電、高爐煉鋼、汽車尾氣等，那么能對這些廢氣排放大戶進行治理的企業就大有市場空間了。

比如能給熱電廠進行脫硫的生產企業就大有可為，這樣企業的規模與現存的熱電廠的規模相比，那就太小了，換言之，擁有成熟技術的脫硫企業的發展空間實在是太大了，這些企業的業績增長在此前幾年已經大幅增長，如果國家能督促發電企業加大脫硫力度，那這些減排生產企業的利潤就可能爆炸性提升。查了一下上市公司，發現幾家這類公司的市盈率還在30倍以下，遠遠低于前面所述的新能源企業，顯然，這些公司的發展決不是概念，而是實實在在的增長，這種增長并不是建立在高額補貼的基礎上，是可持續的。

從事低碳經濟的企業還有很多，比如治理汽車尾氣的企業，就包含了作為汽車尾氣凈化的催化劑生產原料的稀土企業、生產汽車尾氣交換設備的企業等，這樣的企業在上市公司中并不多，但是其未來發展前景卻很大。中國已經成為年產銷1200萬輛的龐大汽車消費國，目前每年還在以15%以上的增長速度發展，未來還要大量的出口國外，降低排放必然要求所有的汽車將對尾氣進行嚴格的處理，這樣一來現在從事這種廢氣處理的企業發展空間有多大，大家可以思考一下。

其實，除了減排，節能也是這個世紀最重要的課題之一，當我們拼命去生產能源又被污染搞得頭暈腦脹的時候，我們更應該考慮到節能。首先是我們日常的照明，如果我們50%采用節能燈的話，那由此節約的電力，可能允許我們將很多污染嚴重的中小型熱電廠關閉；如果我們采用節油器，那汽車的耗油以及由此產生的污染也會大量減少；還有我們的建筑，如果大量使用節能的保溫材料，回避使用大面積的玻璃幕墻，由此節約的大量空調耗電也是非常可觀的。與上述有關的企業，其增長也決不是概念。

更推廣開來，低碳經濟只是一個領域的代名詞，與節能相似的還有節水，與減排類似的還有水循環利用。有一種說法，水比黃金還貴重，節水的意義非常重大。如果國家規定，今后嚴重缺水的北方，熱電廠不允許使用水冷必須用風冷，那從事此類風冷設備的企業的利潤增長是爆炸式的；同樣，現在我們企業和家庭的生產生活用水能夠通過處理被再利用，那節約的水將十分可觀。目前，我們對水的再利用還處于一個十分低級的程度和很小的范圍，如果一個企業能夠在這方面有突破，那成長的空間也是可以預期的。

除了節能，還有一個儲存電能的問題，電力發展一個最大的瓶頸就是波峰的電力無法消化，如果一個企業能夠解決將電力儲存起來用在用電高峰的話，那就是一個世界性發明。有朋友用了一個簡單的辦法來解決這個問題，就是電力多的時候把水抽到高山上，電力少的時候再將水放下來發電，這是一個簡單的物理方法，但是至少說明，電力儲存是有解的，如果哪個企業能解出這個“歌德巴赫”猜想，那這個企業的發展也是不可限量的。

再回到新能源的發展空間問題，從根本上說，減排只是從一個角度來解決能源環境問題，比不上新能源來得徹底，因為新能源本身就是無污染排放的；節能也是一種節流，如果能開發核能等龐大的能源，那才是開源。因此節能減排是相對于新能源更容易完成的中短期目標，而新能源則是長期的任務。值得注意的是，在新能源開發中，除了太陽能、風能以外，核能有點被大家忽視了。中國是少量擁有核生產技術的國家，如何利用核能是不可缺少的課題。在核能利用中，核能科技是重中之重，掌握核心科技的企業將是第四次浪潮中最大的受益者。

李克強副總理最新表示，綠色經濟、循環經濟、低碳經濟將成為明年經濟結構調整中的重要抓手，這是對中央經濟工作會議的最新預告，也是我們投資決策中的重要參考依據。這只是一個開始，12月的哥本哈根全球會議可能成為環保革命——全球第四次浪潮的起爆點，由此引發的產業革命和海量投資，才是最激動人心的大事件。

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