2010年07月12日 04:05證券日?qǐng)?bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

□ 實(shí)習(xí)記者 袁 輝

7月以來，隨著大盤指數(shù)由2393.95點(diǎn)逐漸上漲至2470.92點(diǎn)，逼近2500點(diǎn)，投資者對(duì)下半年的市場(chǎng)走勢(shì)看法各有不同，而對(duì)于各行業(yè)下半年的預(yù)期更是眾說紛紜，為了滿足投資者的需求，近期各大機(jī)構(gòu)紛紛推出了基于專業(yè)角度的對(duì)下半年各行業(yè)的看法。《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，呼聲最高的當(dāng)數(shù)銀行業(yè)、食品飲料業(yè)和家電行業(yè)等3大行業(yè)。其中，下半年看好銀行業(yè)的機(jī)構(gòu)有申銀萬國、東莞證券、平安證券、信達(dá)證券、興業(yè)證券和東北證券等6家機(jī)構(gòu)，看好食品飲料業(yè)的機(jī)構(gòu)有天相投顧、國金證券、申銀萬國、民族證券、國都證券和世紀(jì)證券等6家機(jī)構(gòu)，看好家電行業(yè)的機(jī)構(gòu)有信達(dá)證券、國都證券、湘財(cái)證券和東北證券等5家機(jī)構(gòu)。基于此，本報(bào)記者重點(diǎn)分析以上3大行業(yè)，以期起到拋磚引玉的作用。

6家機(jī)構(gòu)看好銀行業(yè)

銀行業(yè)共有14只個(gè)股，自2010年1月4日至6月30日，該行業(yè)指數(shù)開于5791.60點(diǎn)，收于4437.64點(diǎn)，跌幅達(dá)到了23.28%，期間成交量達(dá)到了9150077.44萬手，成交額為9768.30億元，該行業(yè)2010年一季報(bào)顯示，其行業(yè)基本每股收益為0.138元，每股凈資產(chǎn)為2.502元，凈資產(chǎn)收益率為5.536%。雖然上半年行業(yè)指數(shù)跌幅不小，但進(jìn)入7月份以來，銀行業(yè)大盤指數(shù)開于44465.25點(diǎn)，收于4626.78點(diǎn)，漲幅達(dá)到了4.26%，期間成交量達(dá)到了376398.16萬手，成交額為326.00億元，顯示了行業(yè)向好的跡象，下半年這種好的開局如果能夠維持下去，就能夠印證此前幾大機(jī)構(gòu)發(fā)布的看好報(bào)告，當(dāng)然，這需要我們拭目以待。

綜合幾大機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，申銀萬國的看法頗具代表性。申銀萬國在其2010年7月5日發(fā)布的行業(yè)研究報(bào)告中稱，雖然中國經(jīng)濟(jì)將從高位下滑，但不會(huì)出現(xiàn)二次探底的局面，貨幣政策受其影響將略有放松，但不會(huì)過度放松，銀行受到負(fù)面影響不可避免，但程度將弱于2008年，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量和信仰成本將保持穩(wěn)定，其2010年的信貸成本可維持在0.6%的水平。一方面，銀行板塊目前的絕對(duì)估值和相對(duì)估值水平已經(jīng)接近歷史低點(diǎn)，隨著中長期中國經(jīng)濟(jì)的增長，目前的股價(jià)將是中長期的度部；另一方面，銀行的凈資產(chǎn)收益率將逐步向正常值回歸，因此，現(xiàn)階段銀行板塊將在下跌中體現(xiàn)超額收益，但在上漲中獲得超額收益尚需等待。申銀萬國同時(shí)認(rèn)為招商銀行和興業(yè)銀行是現(xiàn)階段銀行業(yè)的首選品種。

6家機(jī)構(gòu)看好食品飲料業(yè)

食品飲料業(yè)共有51只個(gè)股，自2010年1月4日至6月30日，該行業(yè)指數(shù)開于5881.20點(diǎn)，收于4882.93點(diǎn)，跌幅達(dá)到了16.41%，期間成交量達(dá)到了4909125.76萬手，成交額為7484.90億元，該行業(yè)2010年一季報(bào)顯示，其行業(yè)基本每股收益為0.199元，每股凈資產(chǎn)為3.472元，凈資產(chǎn)收益率為4.358%。雖然上半年該行業(yè)指數(shù)跌幅也不小，但進(jìn)入7月份以來，食品飲料業(yè)大盤指數(shù)開于4888.19點(diǎn)，收于5078.01點(diǎn)，漲幅達(dá)到了4.00%，期間成交量達(dá)到了204569.56萬手，成交額為253.77億元，顯示了行業(yè)向好的跡象，但能否持續(xù)下去尚待時(shí)間的檢驗(yàn)。

綜合幾大機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，天相投顧的看法頗具代表性。天相投顧認(rèn)為，目前政府正著力打造以中等收入者占多數(shù)的“橄欖型”分配社會(huì)的努力，在國家提升居民收入帶動(dòng)中產(chǎn)階級(jí)占比提升的過程中，以中端酒為利潤主要來源的區(qū)域性二線白酒的快速擴(kuò)張成為一種必然。上游原材料基地建設(shè)已成為主流趨勢(shì)，葡萄酒行業(yè)在我國仍處于起步期，部分消費(fèi)者剛剛開始學(xué)著去“品”葡萄酒，但消費(fèi)者追求品質(zhì)的需求已經(jīng)明顯顯現(xiàn)。“三分工藝、七分原料”，隨著向“品味”靠攏，上游的葡萄基地爭奪戰(zhàn)拉開序幕；而乳制品方面，在三聚氰胺事件之后，乳制品企業(yè)意識(shí)到上游建設(shè)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量安全的作用，將曾經(jīng)“渠道為王”的重心轉(zhuǎn)向了上游，回歸正途，奶源的建設(shè)被提上了日程。天相投顧最看好的子行業(yè)是區(qū)域性的二線白酒，首推金種子酒，其次看好洋河股份、山西汾酒和古井貢酒，在高端消費(fèi)品方面則看好白酒龍頭五糧液和葡萄酒行業(yè)龍頭張?jiān),在大眾消費(fèi)品方面，認(rèn)為下半年可能存在一定投資機(jī)會(huì)，看好伊利股份和雙匯發(fā)展。啤酒行業(yè)雖然旺季來臨，但是考慮到?jīng)鱿囊蛩匾约?a target="_blank">酒駕嚴(yán)打等多重負(fù)面因素，因此相對(duì)看平啤酒行業(yè)。

5家機(jī)構(gòu)看好家用電器行業(yè)

家用電器行業(yè)共有32只個(gè)股，自2010年1月4日至6月30日，該行業(yè)指數(shù)開于3772.92點(diǎn)，收于2941.41點(diǎn)，跌幅達(dá)到了21.92%，期間成交量達(dá)到了3942106.56萬手，成交額為5027.88億元，該行業(yè)2010年一季報(bào)顯示，其行業(yè)基本每股收益為0.106元，每股凈資產(chǎn)為3.056元，凈資產(chǎn)收益率為3.169%。雖然上半年該行業(yè)指數(shù)跌幅不小，但進(jìn)入7月份以來，家用電器行業(yè)大盤指數(shù)開于2936.24點(diǎn)，收于3121.45點(diǎn)，漲幅達(dá)到了6.12%，期間成交量達(dá)到了186253.70萬手，成交額為201.97億元，顯示了行業(yè)向好的跡象。

綜合幾大機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，信達(dá)證券的看法頗具代表性。信達(dá)證券認(rèn)為，白電企業(yè)的全新競(jìng)爭格局正在形成，行業(yè)新一輪洗牌正在進(jìn)行，白電、黑電企業(yè)通過兼并重組紛紛延長或拓寬其產(chǎn)業(yè)鏈。未來，行業(yè)將形成全新競(jìng)爭格局，且產(chǎn)品升級(jí)換代速度將越來越快，品牌滲透力將越來越強(qiáng)，擁有品牌與核心技術(shù)的企業(yè)將會(huì)是市場(chǎng)贏家。視聽器材類的國產(chǎn)品牌三、四級(jí)市場(chǎng)渠道優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，市場(chǎng)份額有望繼續(xù)提升，國家正在大力推動(dòng)的“三網(wǎng)融合”、發(fā)展高清電視、啟動(dòng)NGB 戰(zhàn)略等一系列新舉措的實(shí)施也為企業(yè)創(chuàng)造了新的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。節(jié)能燈照明方面，低碳經(jīng)濟(jì)帶來廣闊發(fā)展空間 LED 產(chǎn)業(yè)屬于低碳經(jīng)濟(jì)的綠色照明，在背光源、顯示屏、特別是傳統(tǒng)照明光源的替代上具有極大潛力。信達(dá)證券看好白電子行業(yè)中業(yè)績?cè)鲩L明確的青島海爾、美的電器、三花股份及小家電子行業(yè)中具有新能源概念及創(chuàng)新產(chǎn)品的萬家樂、華帝股份和節(jié)能燈照明子行業(yè)中穩(wěn)健成長的浙江陽光。

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