2010年02月11日 14:20投資者報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

《投資者報》分析員 李靜

企業盈利普遍回升的趨勢中，一些業績逆勢下滑的公司更值得警惕。

截至2010年2月8日，共有1097家上市公司發布業績預告。其中，預悲者(包括預減、首虧、續虧和略減)343家，占比31%。預悲的公司中，首虧公司居多，達到119家，這與2009年的經濟回升基礎尚不穩固關系密切。

其中，業績下滑幅度最大的是*ST丹化(000498.SZ)，降幅高達14602%。就虧損額度來看，超過1億元的共37家，更有8家公司虧損額度超過5億元，包鋼股份(600010.SH)甚至達到了17億元左右，這些公司短期內是否能迅速提升其投資價值，值得斟酌。

凈利潤平均降幅380%

343家預悲公司中，共有270家發布了凈利潤變動幅度。按照算術平均來計算，凈利潤平均下降了380%。

其中，降幅最大的是*ST丹化，2009年的虧損額預計為1.37億元，降幅高達14602%，這也是該公司首次虧損。事實上，這是一家正在進行破產重整的公司，生產基本處于停滯狀態，所以才會有如此大幅的業績虧損。緊隨其后的是粵傳媒(002181.SZ)，由于其控股子公司公明景業資金流緊張，難以償付巨額債務，且存在不能持續經營的風險，從而導致粵傳媒2009年度計提壞賬準備，產生約0.8億~1億元的虧損，利潤降幅為10273%。

整體來看，270家有降幅預測的預悲公司中，凈利潤降幅在1000%以上的共29家，降幅在100%以上的93家，僅23家公司的凈利潤正增長。

木材、家具行業整體悲觀

就行業來看，預悲公司具有明顯的規律性。

其中，就各個行業預悲公司占總公司比例來看，木材、家具行業以80%的比例“名列榜首”。木材、家具行業發布2009年業績預告的公司共5家，其中威華股份(002240.SZ)、升達林業(002259.SZ)、兔寶寶(002043.SZ)等4家均預悲，僅宜華木業(600978.SH)這個《投資者報》評選的“隱形冠軍”公司，因為新項目投產，產能擴張，業績逆勢增長40%左右。在4家預悲公司的業績預告中，不約而同提到了出口不振導致的產品銷量和售價的下滑，對業績產生了較大的沖擊。相信在2010年里，隨著外圍經濟的好轉，家具業景氣度的不斷回升，居于龍頭地位的家具企業，比如宜華木業的業績還仍值得關注，但整個行業的全面復興還有待時日。

此外，傳播與文化產業、采掘業以及其他制造業的預悲比例也都在30%~40%之間。就傳播與文化產業而言，事實上，經濟危機時期往往是文化產業興盛之時，該行業之所以預備比例較高，多與公司自身長久以來積聚的問題有關，也就是說，該行業尚缺乏優質的公司。

S*ST聚友(000693.SZ)業績的下滑，就是因為公司的酒店視訊業務及寬頻業務經營狀況沒有明顯好轉，加之3G網絡發展競爭的影響，使得公司的經營越來越艱難。此外，公司的金融債務利息沒有根本解決，上述因素使得公司2009年虧損0.72億元~0.8億元，降幅達到2365%。

8公司虧損額超5億

270家有降幅預測數據的公司中，凈利潤虧損額度超過1億元的共37家，占比14%。

其中，共有8家公司的虧損額度在5億元以上。分別是包鋼股份，其虧損額度約為13億~17億元，如果不出意外的話，包鋼股份或成2009年業績最墊底的公司。

此外，本鋼板材(000761.SZ)的虧損額度在14億元左右，東方熱電(000958.SZ)的虧損額度在12億元左右，ST安彩(600207.SH)在10億元左右。華電能源(600726.SH)在7.55億元左右，關鋁股份(000831.SZ)在7.5億元左右，山東海化(000822.SZ)在7億元左右，神火股份(000933.SZ)5.7億元。

綜觀上述公司，多集中在鋼鐵、采掘、電力等資源能源類行業。這些公司虧損的原因，多與經濟危機下產能過剩，價格下行成本上升有關。未來，盡管經濟在逐步回暖，上述行業的景氣度也在不斷提升，但要恢復到危機前的水平仍需時日。

排行	名稱	業績類型	虧損金額	預計虧損降幅	股價（元）	PE(TTM)	預測PE(未來一年)	所屬行業
1	*ST丹化	首虧	虧損1.37億元	-14602.00%	-	-	-	化工
2	粵傳媒	首虧	虧損0.8~1億元	-10273.68%	10.84	233.75	158.26	信息服務
3	賽格三星	首虧	虧損18~20億元	-9746.91%	8.93	-6.06	N/A	電子元器件
4	南風化工	首虧	虧損約4.8億元	-6500.00%	5.27	-35.55	437.18	化工
5	ST太光	首虧	虧損約0.08億元~0.1億元	-5957.29%	9.04	-124.53	N/A	電子元器件
6	華電能源	首虧	虧損約7.55億元	-5409.99%	4.66	-41.14	N/A	公用事業
7	濱海能源	首虧	虧損0.78元	-3939.00%	9.54	-104.71	706.67	公用事業
8	德賽電池	首虧	虧損約0.34億元~0.48億元	-3178.00%	9.66	-31.21	N/A	化工
9	ST長信	首虧	虧損0.6億元左右	-2545.96%	8.43	-59.41	N/A	醫藥生物
10	彩虹股份	首虧	虧損7.3億元左右	-2496.81%	10.81	-24.20	133.74	電子元器件
11	天通股份	首虧	虧損2.8億元左右	-2407.19%	6.35	-31.90	193.78	有色金屬
12	S*ST聚友	首虧	虧損0.72億元~0.8億元	-2364.66%	0.00	0.00	N/A	信息服務
13	天山紡織	首虧	虧損0.4億元~0.48億元	-2283.06%	6.57	2,319.65	N/A	紡織服裝
14	深天馬A	首虧	累計虧損2億元	-2236.74%	7.30	-27.75	N/A	電子元器件
15	國風塑業	首虧	虧損約0.98億元	-2218.31%	7.10	-32.90	N/A	化工
16	福建水泥	首虧	虧損不超過1億元	-2093.56%	8.28	-51.25	150.55	建筑建材
17	福日電子	首虧	虧損1.7億元~2.0億元左右	-2067.81%	8.06	-21.90	N/A	電子元器件
18	渤海物流	首虧	虧損約0.4億元~0.6億元	-1766.02%	7.07	-66.42	N/A	商業貿易
19	ST安彩	首虧	虧損10億元左右	-1686.81%	5.00	-4.59	N/A	電子元器件
20	七喜控股	首虧	虧損0.55億元~0.65億元	-1554.25%	6.34	-520.79	-166.46	信息設備
21	天目藥業	首虧	虧損0.58億元左右	-1521.74%	11.54	-37.18	N/A	醫藥生物
22	華立藥業	首虧	虧損約0.65億元	-1477.83%	6.84	-313.31	N/A	醫藥生物
23	中捷股份	首虧	虧損將達到0.85~0.9億元	-1423.15%	9.55	-132.04	N/A	機械設備
24	吉林制藥	首虧	虧損約0.43億元左右	-1394.05%	9.72	-47.34	N/A	醫藥生物
25	榮華實業	首虧	虧損0.93億元左右	-1371.54%	9.43	-80.90	N/A	農林牧漁
26	東方賓館	首虧	虧損約0.54億元	-1371.18%	9.76	-226.17	73.18	餐飲旅游
27	大江股份	首虧	虧損為0.4億元~0.5億元	-1357.14%	8.04	-218.23	N/A	農林牧漁
28	天潤發展	首虧	虧損0.6億元~0.65億元	-1322.50%	10.20	-35.11	N/A	化工
29	藍星清洗	續虧	虧損約1.1億元~1.2億元	-1153.26%	12.02	-23.75	N/A	公用事業
30	本鋼板材	首虧	虧損約13.2億元~14億元	-950.00%	6.08	-7.10	16.90	黑色金屬
31	哈高科	首虧	虧損0.85億元左右	-915.02%	6.58	-74.96	N/A	綜合
32	新都酒店	首虧	虧損約0.27億元	-865.60%	7.26	-214.14	N/A	餐飲旅游
33	北礦磁材	首虧	虧損為虧損0.41億元~0.46億元	-820.40%	9.85	-48.32	N/A	有色金屬
34	深賽格	首虧	虧損約-2.9億元~-3.4億元	-789.59%	6.25	-28.76	137.89	電子元器件
35	ST東海A	首虧	虧損約295萬元	-783.03%	8.47	-1,669.63	N/A	餐飲旅游
36	寶石A	首虧	虧損0.28億元	-776.43%	8.22	-263.17	-3,028.16	電子元器件
37	青島堿業	首虧	虧損在2.1億元	-775.43%	6.59	-18.37	490.39	化工
38	長航鳳凰	首虧	虧損約4.1億元	-680.00%	5.22	-12.36	-193.02	交通運輸
39	*ST金果	續虧	虧損4.4億元	-636.89%	6.80	-4.83	N/A	電子元器件
40	中達股份	首虧	虧損金額不低于1.2億元	-618.58%	4.41	-14.11	N/A	化工
41	海馬股份	首虧	虧損約2億元~2.5億元	-608.67%	7.55	-55.76	31.14	交運設備
42	ST泰復	首虧	虧損0.11億元~0.14億元	-607.73%	8.43	2,361.66	N/A	綜合
43	ST邁亞	首虧	虧損約0.61億元	-602.41%	5.78	48.55	N/A	紡織服裝
44	金德發展	首虧	虧損約360萬元	-600.00%	18.08	-307.49	N/A	建筑建材
45	天一科技	續虧	虧損約2.1億元	-527.00%	8.29	-30.88	N/A	機械設備
46	西北軸承	首虧	虧損約0.78億元	-500.00%	9.59	-33.56	876.16	機械設備
47	長春一東	首虧	虧損為0.44億元	-495.93%	10.03	-62.97	N/A	交運設備
48	金瑞科技	首虧	虧損1.6億元	-476.39%	11.74	-119.64	31.99	有色金屬
49	山東海化	首虧	虧損7億元左右	-440.14%	7.14	-7.81	31.85	化工
50	包鋼股份	首虧	虧損13億元~17億元	-200.00%	4.02	-	N/A	黑色金屬

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