2010年10月17日 11:42證券市場紅周刊【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

-《紅周刊》記者 劉增祿

國慶長假過后，三季報大幕正式拉開。與此同時，上市公司三季度業績預告再度密集披露，僅10月份的前6個交易日，兩市就有247家公司新發布或修正了業績預告，其中，預喜公司合計163家，占比超過六成。

三季報正式開場

數據統計顯示，9月份兩市僅有28家A股公司發布了三季度業績預告，而10月份(截止10月15日)前6個交易日就有246家公司新發布或修正了業績預告。其中，預喜公司合計163家(包括預增、略增、續盈、扭虧)，預憂公司84家(包括預減、略減、首虧、續虧)，預喜公司占比66.26%。從總體上看，剔除已正式公布三季報的公司，目前兩市共有910家公司公布了三季度業績預告，預喜公司合計663家，占比72.86%。

10月12日，雙鷺藥業、保齡寶等9家公司率先拉開了三季報披露的帷幕。目前，兩市已有29家公司三季報披露完畢，其中，23家公司實現盈利且相比去年同期凈利潤實現增長。得益于公司運力提升，且原油運輸市場運價回升的推動，長航油運為目前業績增長幅度最大的公司，今年三季度11604.33萬元的凈利潤實現額，較上年同期同比大幅增長了5914.35%。此外，數據統計發現，遠光軟件和山下湖三季度業績也同樣實現了較大的增長，增幅均超過100%，不過從增長原因看，遠光軟件是由于公司部分定制軟件項目持續進入結算期，聯營企業投資收益增加；山下湖則是今年上半年實現的利潤額已經比去年前三個季度的業績增長了61.01%，在此基礎上今年前三季度實現了124.03%的增長，顯然已不具備可持續性(具體數據參見數據專刊P75頁)。

“十二五規劃”下的三季報投資機會

從投資角度看，歷史數據顯示不少業績增幅較大的公司在三季報業績預告披露后就開始提前表現，而等到正式公布時卻可能出現見光死。在牛市中，預喜公司預告后5日整體增長明顯強于三季報正式公布后5日整體漲幅；而在熊市中，相對三季報正式公布后5日的整體表現，預告后5日則明顯更為抗跌(表2)。因此要想從今年三季報中尋找機會，還得從最新預喜名單中去挖掘，所選個股如果能屬于“十二五”規劃下的新興產業板塊或屬于目前正演繹著估值修復行情的大盤藍籌，近期繼續獲得資金青睞的程度則將相對更高。

“十一五”期間的5年牛熊市造就了有色金屬、證券行業、醫療保健、電器設備、食品飲料等板塊表現遠超大盤(表3)。如今，“十二五”規劃的出臺在即也將給A股市場帶來嶄新的投資機會，市場專業人士普遍認為，節能環保、智能電網、新能源汽車、高端裝備等新興產業將成為未來長期投資的亮點。

1，節能環保刺激政策年內密集發布

在國家大力投資和政策扶持的環境下，環境商會預計，到2015年，節能環保產業總產值將達5.3萬億元，相當于同期GDP的10%左右。年均增長率達到20%；節能環保骨干企業產值年均增長率達到30%，并形成若干個年產值過百億元的大型節能環保企業(表4)。

廣發證券認為，節能環保行業作為政策興奮性行業，無論是實體產業發展抑或是板塊股價皆有典型的政策驅動特征。除了今年9月8日國務院發布《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，將節能環保列為首位之外，預計年內還將發布由國家發改委牽頭制定的《節能環保產業規劃》，明年或將發布由環保部制定的《“十二五”環保產業規劃》。隨著政策的陸續出臺與落地，未來全行業增長預計達到30%以上，而高成長也有望使得板塊內骨干公司突破估值的限制。

2，“十二五”智能電網投資接近2萬億

國家電網相關負責人明確表示，未來10年里，智能電網預計年均投資約3000億元，而在業內專家看來，國家電網的投入資金將拉動十倍乃至百倍的資金跟進。未來10年，一個因智能電網而帶動的宏大產業鏈條正徐徐展開(表5)。

按照發展規劃，2009年、2010年是智能電網的“規劃試點階段”，主要工作是制定規劃和相關標準。而2011年～2015年則是智能電網計劃的“全面建設階段”，這一階段的投資金額接近2萬億元。山西證券認為，智能電網將成為“十二五”電網建設的主題：預計“十二五”期間我國電網建設投資將達到1.5萬億元，此外，特高壓線路建設投資約為4000億元。智能電網的發展將從技術和管理標準制定階段進入到智能電網示范工程建設階段。

3，扶持新能源汽車，鼓勵重組

隨著中國成為全球最大的汽車銷售市場，中國汽車業也進入發展新階段。有媒體報道，從工信部、國務院發展研究中心、中國汽車工業協會等處獲悉，目前汽車業“十二五”規劃正在制訂中，未來5年，中國汽車業將從過去的做大規模轉向做強實力。具體來看，一方面提倡發展包括新能源汽車在內的節能汽車；另一方面，提倡通過兼并重組、淘汰落后產能來解決結構性產能過剩問題(表6)。

按照目前的規劃草案，2015年，中國將促進汽車產業與關聯產業、城市交通基礎設施和環境保護協調發展，從汽車制造大國轉向汽車強國，預計2015年產銷量達到2500萬輛。自主品牌汽車將成為中國汽車業做大做強的基石。此外，中國汽車業將從依靠內需市場，轉向大規模走出國門，2015年自主品牌汽車出口占產銷量的比例超過10%。同時，國家還將大力扶持傳統燃料的節能環保汽車、以純電動汽車為主的新能源汽車，及支持研究開發混合燃料、氫燃料等汽車。-

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