2010年09月21日 07:58北京商報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

周科競

股市前9個月，讓投資者感到比較傷心，雖然說小盤股時不時也給人一些驚喜，但是綜合到指數上來看，投資者損失不小。最后的四季度，能否扭轉頹勢，構筑出一個長下影線的年度陽線，成為眾多投資者的期盼。本欄目認為，股指四季度出現上佳表現的機會極大，投資者不必過于悲觀。

從歷史的經驗來看，每當有商品牛市出現的時候，往往是股市走高的極佳時機，目前全球范圍內農產品價格開始不斷走高，正是推動股指上漲的良機。其中原因，一方面有資金供給充裕的因素，另一方面也有投資者信心的原因。目前香港股市已經向上攻擊22000點大關，那么作為與港股基本面最為接近的A股市場，又怎么能獨自下跌呢？市場往往是錯誤的，當前A股市場受到種種原因影響，出現了藍籌股價格嚴重低估的狀態，這種現象將會在四季度進行修正，隨著藍籌股年報預期的不斷升溫，其股價也將出現結構性調整。

一般來說，每年年末至次年年初，是投資者最重視上市公司業績的時候，此時臨近年報，業績好的公司會受到投資者的追捧，業績不好的股票將會出現投資者避險拋售的局面，這就是所謂的業績浪。從目前的股市格局來看，工商銀行等銀行股股價較港股明顯偏低，業績又是非常穩定，加上農行順利完成破發，第二只靴子已經落地，未來銀行股如果出現大幅上漲，將是情理之中的事情，而銀行股的走強，必將帶動整個股市出現牛市，四季度或出現讓投資者欣喜的局面。

對于四季度比較樂觀的股指走勢預期，投資者可以采取相對激進的操作，股指期貨和融資操作成為可行的方案，其中股指期貨相對更加靈活，類似于融資82%買入滬深300ETF基金，有條件的投資者可以作為首選方案。此外，融資買入銀行股也是可行之策。據統計，目前融資交易中，主要購買對象就是銀行股，這也體現出了投資者愿意長期投資銀行股的信心。

藍籌股的啟動，不會意味著小盤股的興盛或者消亡，藍籌股和小盤股的投資群體為完全不相干的兩股資金，小盤股還會繼續分化，成長性將成為小盤股年報中最大的吸引力，其中上半年業績較差、而下半年業績將會大幅提升的公司，更是值得投資者重點關注。總體來看，選股水平較高的投資者，可以參與小盤股的炒作，而自認為選股水平較差的投資者，可以參與藍籌股的交易，其中具有杠桿且能剔除非系統性風險的股指期貨、ETF基金、股票型基金應是投資者重點關注的領域。

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