2010年05月06日 17:12鳳凰網財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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羅燕蘋

按以往的經驗來看，技術性的超跌反彈往往會有一定延續性。所以昨天大盤反彈之后不少投資者都預期大盤會在今天有一個沖高的過程。然而外圍市場卻不給面子，因為希臘債務危機蔓延，道瓊斯指數在前一交易日創出今年最大跌幅之后繼續下挫，而A股市場一向在弱勢時有跟跌不跟漲的慣例，所以早間開盤股指就直接低開，隨后一路震蕩下行，盤中多頭完全沒有抵抗，昨天的反彈成果被吞噬之后市場出現恐慌，尾盤股指放量殺跌，創出近期新低，收出接近光頭光腳的中陰線，即便跌幅巨大，兩市成交量仍然沒有明顯放大。據中登公司最新披露的數據，上周A股持倉帳戶數連續第三周創出新高，顯然大跌之后市場籌碼繼續分散，機構并未主動入場維護市場穩定。

從今天的市場表現來看，大盤藍籌股再度成為殺跌主要動力，復牌之后的華夏銀行毫無懸念的補跌跌停，帶動昨天剛剛獲得喘息之機的中信證券重挫，寧波銀行、深發展、中信銀行、招商銀行等銀行股均加速下跌創出近期新低，房地產板塊和銀行板塊是難兄難弟，保利地產、金地集團和招商地產也吞沒昨天反彈的陽線創出新低。最近相對抗跌的煤炭板塊也加入殺跌的行列，冀中能源、神火股份、兗州煤業跌停，板塊平均跌幅超過6%。這雖然有原油價格暴跌的因素，但也說明了投資者不認可煤炭業的高額利潤。另一方面，天價發行的新股海普瑞正式掛牌，雖然18%的漲幅與眾多新股相比并不算大，但正如我們前期分析的，同類企業新和成、浙江醫藥市盈率10多倍。而海普瑞高達70倍，這樣的個股定位顯然讓投資者難以對市場的價值作出判斷。

最近針對房地產的宏觀調控層層加碼，不斷波及金融、鋼鐵、建材等多個領域，另一方面，管理層加快收緊銀根也對市場資金面形成不利影響，這導致大盤跌跌不休。目前招商銀行、華夏銀行大跌之后動態市盈率11倍，民生銀行、金地集團甚至不到10倍，估值并不高，但市場擔憂的是各類調控帶來負面影響的累積效應，敢于入場抄底的投資者不多，一有風吹草動就出逃，這導致了近期大盤反彈乏力，再度下跌。俗話說，反彈不是底，是底不反彈，這種恐慌性的下跌有利于風險集中釋放，黎明前的黑暗是最難熬的。在內外不利因素增多的弱勢環境中，投資者還是應保持謹慎，等待轉機的出現。

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