2010年05月04日 12:57鳳凰網財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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報告標題：調整時間大于空間：反彈需繼續降低倉位等待--2010年5月量化配置建議

報告來源：李冒余/長江證券

報告類型：世界經濟與海外市場/專題報告

報告日期：2010-05-04

【內容摘要】

A:宏觀經濟：小周期滯漲確立，預計7月份之后小周期衰退來臨

當期經濟周期階段為小周期滯漲，中周期復蘇，未來小周期經濟將繼續下行；

B:季節性配置：代表了反彈的概率

小盤股與虧損股歷史表現較好可能代表了市場的活躍程度與反彈概率；

C:市場狀態配置：績優及防御加配

市場配置角度而言我們認為本階段的最優配置為：低PE、績優股及低價防御股。

D:行業估值配置：上行行業過少，高估行業太多

目前估值角度，估值下行行業遠多于估值上行行業；

E:行業趨勢及動量：農林牧漁、食品等有向上動量

農林牧漁業、食品等有趨勢及動量效益。

F:五月量化配置結論匯總

綜合上述維度的量化配置結論，五月配置建議如下：

由于本輪調整時間大于空間，因此控制倉位依然是首選；

加配防御性配置比例，五月繼續看好農林牧漁業、醫藥、食品等行業；

繼續謹慎有色、采掘、資源、建材、房地產等。

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