十年途中六遇暴跌 兩大信號暗助逃生(2)

上升中的“5•30”插曲

2007年牛市前半段，是小盤股、ST股瘋狂的時代，而“5•30”成為了行情的轉折點。在轉折時，一場深跌在所難免。

在“5•30”之前，滬指從2700點飛躍至4300點一帶，區間漲幅達到62.02%，期間大盤股鮮有表現，倒是中小盤、ST股風聲水起。然而就在市場極其火熱之時，上調印花稅狠狠地撞了股市的腰。

5月30日，市場極度恐慌，放量大跌6.5%，百余只個股跌停。恐怖的是，這僅僅是暴跌的開始。5月31日，技術反彈后，6月1日和4日，滬指又分別大跌2.65%和8.26%。短短4天內，滬指累計暴跌15.33%，多只個股連續跌停，市場慘不忍睹。這場暴跌主要緣由是印花稅上調，但從內因來講，還是經歷長時間暴漲后，擔憂股市泡沫的一次清理?！?•30”后不久，即便上調印花稅，A股還是在藍籌股的帶領下，快速反彈并走完了牛市的下半場。

2007年前3次狂跌

在2007年以前，A股還經歷了另外3次狂跌。

2006年，應該是股市一輪長牛的起始。這一年，A股有波瀾壯闊的暴漲，也有驚出冷汗的急跌。當年4月28日至5月15日，滬指擺脫慢漲之勢，連續拉升，7個交易日狂漲17.46%。不過好景不長，在6月7日，空頭圍剿，股指暴跌了5.33%。急跌后，市場人氣沒有完全恢復，之后5個交易日滬指繼續震蕩下行，下跌了3.66%。

2005年7月21日，A股觸底反彈，15個交易日累計漲幅近16%，之后略有調整，但整體趨勢一直向上。到了9月19日，滬指已從1000點漲至1200點。不過在沒有任何預兆的情況下，A股突然掉頭下跌。9月20日、21日以及22日，滬指連續下跌，累計跌幅達4.97%，A股由此展開一輪深度回調。

歷史再往前追溯，就要到2003年滬指創下當年新高1649.6點后的連續急跌。2003年初，A股由1319點登上1500點，然后再由1500點沖至1649點，連續大漲。但在量能急劇釋放時，一場災難也隨之到來。4月18日，滬指縮量下跌0.65%，之后又連續走低，5個交易日內跌幅達到7.23%，表現極差。從后期的走勢來看，這幾天的大跌，也正是那年熊市的開始。

關注成交量和基金倉位

縱觀這6次上升途中的突然暴跌，我們可以發現其中有著兩大共同特征。如果投資者發現了這兩大特征，將有助于提前預判，避免系統帶來的下跌風險。

從2007年至今的3次大跌中投資者可以看出，在每次市場轉向之前，兩市的成交量都是急劇放大。在今年11月大跌之前，兩市在10月連續大漲，成交量也同樣快速放大，滬市從8月、9月日均1200億元的成交量飛速增至日均2200億元的成交量，量能的釋放非?？植?，交投持續活躍后，危機也在臨近。

2009年8月暴跌之前的交投情況與今年極其相似。在當年3月至6月的一輪上漲行情中，成交量一直在1500億元左右徘徊，并無快速放量的跡象。然而進入7月，成交量卻持續走高，維持在2200億元左右，到7月29日首次暴跌，滬市成交量居然突破了3000億元！

市場人士稱，從這么多年股市的發展來看，A股每次大漲后的暴跌情況總是驚人相似，上漲行情始于小盤股、題材股爆發，最后到大盤股的輪換。當每一個權重板塊都漲起來后，那么市場就危險了。

除了成交量快速放大外，還有一個信號同樣值得投資者注意，那就是基金倉位。投資者都知道，一輪行情的展開是由充裕的流通性支撐的。而目前A股市場上，握有大量資金的便是基金公司，當他們炮彈打完之時，市場上行自然乏力，下跌的壓力也自然到來。所以，除了關注成交量外，基金的倉位變化也值得投資者注意，一旦倉位近乎滿倉，一定要控制短期風險。

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