2010年11月12日 05:41東方早報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

金百靈投資 秦洪

昨日A股市場一度出現強硬走高態勢，但尾盤中國石油、中國石化拉升指數卻使得其他個股寒意陡增，部分個股甚至出現了暴跌走勢。那么，究竟該如何看待這一走勢？

國際板傳言重挫大盤

昨日A股市場在早盤其實走得很“健康”：一方面，滬深兩市 以小幅低開的格局釋放了部分謹慎資金對于存款準備金率上調的擔憂，另一方面，在低開后新增資金持續涌入市場，穩步推動股指上漲。

但可惜的是，午市后有部分指數基金主動加倉中國石化、中國石油等指標股，這引發了市場的恐慌，并直接導致指數在尾盤出現了回落。對此，有觀點認為，市場的恐慌可能和“兩桶油”無關，而是來源于“池子”理論的新解讀，那就是監管層會否推出國際板來吸引熱錢涌入。因為如果真的會有國際板，那么A股市場將面臨資金面的壓力，畢竟目前A股市場的新增資金與存量資金尚可消化創業板等小非的減持，但難以支撐起龐大國際板市場的融資要求，A股市場的短線走勢也的確將面臨較大壓力。

昨尾盤跳水不必過憂

但在筆者看來，關于“池子”理論的新解讀似乎難以站得住腳，畢竟國際板涉及到產業政策、外匯政策調整等諸多因素，而且在推出之前，媒體必然會反復刊登類似信息，讓市場充分接受國際板，就如同創業板一樣。而目前媒體關于國際板的相關信息并不多，所以，國際板推出的猜測顯然是站不住腳的。這只是大盤尾盤跳水后的馬后炮——為跳水而找的理由，而且還是牽強的理由。

既如此，昨日大盤尾盤跳水更可能還是傳統思維做的怪——即主流資金可能開始拉指標股出貨了，因此，不少資金開始在小盤股、題材股等獲利盤頗豐的板塊中競相拋售，從而引發了如雨的拋盤。

但果真如此，那就完全不用太多擔憂昨日的尾盤跳水，這主要是有三點原因：

首先，在一個大級別的行情演變過程中，每一次的震蕩，其實只是獲利盤的套現，抬高了市場平均成本，進而為指數再上一個臺階夯實了基礎。

第二，當前A股市場的資金動向明顯不支撐大盤出現深幅調整，因為目前房地產市場的壓抑跡象較為明顯，而商品市場又事關居民生活，更不敢輕易大幅炒作，最終四處奔跑的資金只能選擇郵市、古玩、股市等市場。

第三，昨日指標股的漲升，并不是機構資金的拉指標股減倉，而很可能是實實在在的指數基金的配置。顯見的是，因為近期市場的活躍，新基金的發行再度趨于火爆，百億元基金再度面市，在此背景下，指數基金發行完畢后，必然會配置指標股。

密切關注美元走勢

當然，這僅僅是從資金動向的角度來研判大盤的短線趨勢。因此，如果美元出現持續大幅反彈的走勢，可能會使得A股市場的資金流向出現新的變化，從而削弱了前

文提及的大盤反彈行情延續的資金面基礎。但只要美元不大幅反彈，A股市場的短線趨勢依然是相對樂觀的。

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