2010年07月30日 01:59第一財經日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

彭潔云

7月29日晚間，東北證券(000686.SZ)率先公布2010年半年報，由此拉開上市券商中報序幕。

今年上半年，東北證券累計實現營業收入5.1億元，同比下降46.29%；歸屬于母公司凈利潤1.1億元，同比下降76.83%；基本每股收益0.17元。從其他12家券商此前披露的業績預報來看，東北證券儼然成為了上半年業績跌幅最大的上市券商。

對此，東北證券表示，導致公司整體業績出現了較大幅度下滑的原因在于，證券市場行情持續走低、傭金率下滑及成交量萎縮等多重不利因素的影響，公司證券經紀業務盈利水平出現一定幅度下降，證券自營業務盈利水平出現較大幅度下降。

然而，從中報數據來看，東北證券上半年經紀收入同比僅下滑17.55%，并非凈利潤同比下滑77%的主因。海通證券高級分析師謝鹽早在中報公布前已根據中報預告倒推出，巨幅業績下滑可能是公司自營虧損造成。

中報顯示，東北證券自營業務收入為-18493.02萬元，同比大降180.82%。一季度的自營業務收入為0.59億元，由此可見，自營業績“滑鐵盧”主要來自于二季度單季大幅虧損。興業證券研究員張穎比較了2009年年報以及今年一季報，發現公司交易性金融資產的規模并未下降，認為很可能是二季度權益性投資敞口較大，導致大幅虧損。

東北證券曾依靠其激進的自營盤表現風光一時。受益于2009年A股反彈，東北證券去年全年實現36.3044億元的營業收入，同比激增1495.04%。2010年一季度，東北證券依靠自營獲得了8023萬元的正收益，收益率達6.36%，在同期上市券商中排列第一。

而在市場不濟之時，昔日最大亮點業務成為了東北證券今年中報業績的“罪魁禍首”。謝鹽表示，這也許正是自營運作多次成功帶來運作上偏于激進，導致在市場持續下跌時出現了較大損失。

受自營業務拖累，今年上半年公司利潤主要來源于證券經紀業務、投行業務和資產管理業務。其中，經紀業務利潤占公司利潤總額的215.21%，投行業務占比28.24%，資管業務占比6.12%。

此外，東北證券在報告中表示，擬通過借入次級債務和配股的方式，進一步提高公司凈資本水平和資本實力，增強抵抗市場風險的能力。截至2010年6月30日，東北證券凈資本為20.32億元，在上市券商中僅高于太平洋(601099.SH)。

昨日，東北證券盤面表現并未受業績大降壓制，引領券商板塊走高，至收盤該股漲幅為4.77%。

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