2010年09月01日 07:24證券時(shí)報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

又是保險(xiǎn)資金投資論道時(shí)。隨著半年報(bào)披露落幕，四大保險(xiǎn)公司上半年投資思路也漸明了：中國平安青睞中小盤股、中國人壽大舉調(diào)倉、中國太保相對謹(jǐn)慎、人保財(cái)險(xiǎn)反向增持地產(chǎn)。保險(xiǎn)四劍客在同步減配權(quán)益資產(chǎn)、增配固定資產(chǎn)的同時(shí)，在A股投資策略上亦展現(xiàn)出不同風(fēng)格。

總體上看，四家保險(xiǎn)公司對走勢判斷一致：減配權(quán)益資產(chǎn)、增配固定資產(chǎn)。其中，中國人壽股權(quán)投資倉位從2009年底的15.31%降至11.1%；中國平安權(quán)益投資倉位降至8.1%；中國太保權(quán)益類投資占比10.9%，較年初下降了1.4個(gè)百分點(diǎn)。而人保財(cái)險(xiǎn)中期業(yè)績顯示，2010年上半年，公司權(quán)益類投資證券投資較去年底減少了5.5億元。

從行業(yè)趨勢判斷和個(gè)股選擇看，四大保險(xiǎn)公司在方向和力度上均存在不小差異。對比一季報(bào)與半年報(bào)公開披露的數(shù)據(jù)，中國平安二季度對榮信股份、中航三鑫、中國一重、包鋼稀土等中小盤股的增倉，顯示出對中小盤股青睞有加。從行業(yè)選擇看，中國平安在房地產(chǎn)行業(yè)大舉增持了金地集團(tuán)、上實(shí)發(fā)展、北辰實(shí)業(yè)；在金融行業(yè)通過集團(tuán)自有資金增持了深發(fā)展A和華泰證券；在金屬非金屬行業(yè)大舉增持了金洲管道、博云新材、濟(jì)南鋼鐵等；醫(yī)藥行業(yè)增持了仙琚制藥、譽(yù)衡藥業(yè)、金宇集團(tuán)；采掘業(yè)增持了煤氣化、上海能源。

與加大波段性操作思路一致，中國人壽調(diào)倉最為明顯。從數(shù)據(jù)看，在金融股中，中國人壽在大舉減持華泰證券的同時(shí)，增持了招商證券、建設(shè)銀行、中國銀行等；在房地產(chǎn)行業(yè)，則大舉減持了深振業(yè)A、云南城投、東華實(shí)業(yè)、金豐投資，同時(shí)增持了沙河股份、金融街、保利地產(chǎn)；在醫(yī)藥行業(yè)則減持了金陵藥業(yè)、華潤三九、片仔癀等，增持了廣濟(jì)藥業(yè)、吉林敖東等；金屬非金屬行業(yè)減持了寶鈦股份，增持了首鋼股份、魯陽股份等；機(jī)械行業(yè)減持了澄星股份，增持了湖北宜化等。同時(shí)大舉在采掘業(yè)的十余只股票中進(jìn)行了增倉。

相比前兩者，中國太保在二季度的權(quán)益投資表現(xiàn)出一貫的保守，但也同樣對部分行業(yè)、個(gè)股公司進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性調(diào)整。其中，房地產(chǎn)股減持了天保基建、中華企業(yè)；在金屬非金屬行業(yè)、食品飲料行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)等則進(jìn)行大幅增倉，分別包括金屬行業(yè)的鞍鋼股份、焦作萬方、武鋼股份等，食品飲料行業(yè)的水井坊、伊力特等，同時(shí)對醫(yī)藥行業(yè)的康緣藥業(yè)、天方藥業(yè)等有所增持。

四大保險(xiǎn)股中增持房地產(chǎn)股最多的是人保財(cái)險(xiǎn)，在大多數(shù)保險(xiǎn)公司減持房地產(chǎn)股的時(shí)候，反其道而行之顯得有些另類。數(shù)據(jù)顯示，上半年通過人保財(cái)險(xiǎn)傳統(tǒng)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)自由資金和人保健康的萬能險(xiǎn)賬戶、人保壽險(xiǎn)分紅險(xiǎn)賬戶人保財(cái)險(xiǎn)大舉增持了中弘地產(chǎn)，并增持了名流置業(yè)。同時(shí)，減持了采掘業(yè)的山東黃金、盤江股份，在金屬非金屬行業(yè)，增持了酒鋼宏興、廣東榕泰、江西銅業(yè)、南山鋁業(yè)等。

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