“成渝兩江”投資機會

從國家已經頒布的區域經濟規劃來看，規劃的出臺必然帶動板塊短期行情的到來。在擁有“兩江新區”和成渝經濟特區兩大區域規劃主題下，重慶板塊在最近一波區域投資熱中，受到了資金的熱捧。春節開年來，與重慶未來發展息息相關的重慶港九全面領漲，其他相關地產、基礎建設的股票也表現不俗。

目前，成渝經濟區和兩江新區規劃尚未出來，而區域規劃的優惠政策轉化為實實在在的生產效益也是一個長期的過程。無論是成渝經濟區、還是兩江新區，前期在規劃過程中都遇到一定波折，證明整個區域規劃存在一定政治和經濟利益的協調。即使規劃出臺，同樣有相應問題需要逐一加以解決。重慶區域的產業基礎總體還是比較薄弱，上市公司的數量有限，以傳統行業為主，因此需要對“成渝兩江”所帶來的短期行情理性看待，更多關注重慶經濟和重慶板塊的長期發展。

從投資角度來看，“成渝經濟區”和“兩江新區”如果獲批，將是國家對重慶市帶動西部發展的再推進，相關政策扶持將陸續跟進。而片區的發展，主要涉及三大內容：

1、大規模的基礎設施建設，包括道路、港口、航空、交通中轉站等；2、相關政策制定，主要可能涉及稅收優惠、產業補貼、進出口補貼或優惠政策、監管制度建設；3、對外地企業的招商引資、本地相關企業引入或入駐。

其中，重慶市為市政工程建設而專門設立的八大投融資平臺，長期以來主要負責重慶市的大部分基礎和公用設施建設。除去重慶市城投集團，其他投融資平臺下，均沒有對應上市企業，采用的融資方式為銀行抵押借貸和企業債的發行。

稅收優惠和補貼退收是綜合改革區相關政策扶持的最終體現。目前國家高新技術、相關扶持產業優惠稅率最低為15%。國家從2000年頒布了《關于西部大開發稅收優惠政策問題的通知》，相關稅費調整為15%，未免地區稅收與國家政策的沖突。相關入駐企業，可能實行縮短固定資產及無形資產折舊年限，或對相關產業調整增值稅，對有西南地區以外貿易的貨物，可能實行免、抵、退得形式。目前片區內的上市公司，所得稅已經沒有下降空間，如果增值稅能得以減少，將直接影響公司每股業績。

在物流方面，由于建設成本較高，內河港口集裝箱費率高于沿海港口。隨著重慶建設港務基地的邁進，2012年集裝箱吞吐能力將進入500萬噸階梯，將有效降低集裝箱費用率。同時，對長江中下游地區貿易較多的企業，在物流成本上也有相當的裨益。

“成渝經濟區”對于重慶板塊而言，更多的是涉及一些原則性的提綱，通過梳理，可發現涉及基建和房地產企業，不是實際涉及較少，就是在參與建設過程中沒能實現相對應的業績增長。而且，在實際操作中，在重慶市現有多項政策扶持和改革任務的情況下，“兩江新區”方案的創新改革設立，需要多番討論，獲批時間還難以確立。在市場熱炒過后，更應謹慎看待這些概念股。而土地資產增值涉及到西南合成和太極集團，前者目前二級市場價格已經完全反映其土地增值預期；后者由于土地量龐大，其增值空間實際應當與重慶市整體發展相輝映。

相關專題：

成渝經濟特區規劃有望3月獲批

免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網無關。其原創性以及文中陳述文字和內容未經本站證實，對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關內容。