2010年01月19日 07:30中國證券報－中證網【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

□本報記者 周松林

證監會主席尚福林在日前召開的證券期貨監管工作會議上布置了今年證券市場重點工作，除股指期貨、融資融券以及場外市場建設、發展債券市場等之外，還提到要加強與有關部門溝通協商，探索境外企業在境內發行上市的制度安排。

準備工作將展開

業內人士分析稱，目前，國際板市場建設已提上工作日程，雖然尚處初步階段，但準備工作已經或者即將正式展開?，F階段這項工作的主要內容是研究、評估、制定相關市場制度。比如，發行制度、上市安排、交易結算制度以及日常持續監管和信息披露制度等。還需要做好與其他相關部門的溝通協調，包括在跨境監管與合作安排方面與境外市場監管部門的協調。另據權威人士透露，未來的境外企業境內上市板塊是否一定叫做“國際板”，未有定論。

去年以來，中國證券市場的創新和發展步伐明顯加快，創業板、股指期貨、融資融券直到場外市場建設，中國證券市場的新格局將清晰可現。中國證券市場要發展成為一個與中國經濟實力和規模相匹配、具有國際影響力的證券市場，則開市國際板，接納境外企業特別是那些具有全球影響的國際性大企業前來上市，是這一未來新格局中應有的部分。

縱觀全球證券市場，從歐美的紐交所、納斯達克、倫敦交易所，到亞洲的東京交易所、香港聯交所，舉凡具有較大國際影響力的成熟市場，無一例外都是開放性市場，接納異地和外國企業上市，為全球優質企業提供上市和融資服務，并以此為本國或地區的經濟發展和科技進步作出貢獻，并帶來市場自身的大進步、大發展。比如，香港市場，正是在接納了大量的H股、紅籌股公司后，大大提升了自身的市場規模、活躍程度和影響力，迅速躋身于全球一流交易所的行列。

無法律或技術障礙

中國證券市場作為一個新興加轉軌的市場，發展歷史還較短，早期主要功能是服務經濟轉型，特別是服務于國企改制。但是，在經過近二十年的發展后，在中國經濟規模和質量持續上升的背景下，特別是經過股權分置改革后，中國證券市場的規模和質量都有了根本性改觀，很多方面已上升到全球市場的前列。比如，上交所去年的股票成交金額名列全球第三，亞洲第一，超越了東京交易所，僅次于紐交所和納斯達克市場。同時，上交所的市價總值在全球列第六位，超越了香港交易所。中國證券市場事實上已經具有相當的國際地位和影響力，已經完全有能力推出國際板，接納境外企業前來上市。

正如許多論者已經詳細分析的那樣，中國證券市場推出國際板并不存在不可逾越的法律障礙或技術障礙。另外，類似紅籌股這樣的資產、消費者和主要盈利來源都在國內的境外上市公司，有回歸的迫切要求。類似匯豐控股、紐交所等世界級重要企業都對前來中國上市表示了強烈興趣。應當說，國際板成功推出不僅將大大提升中國資本市場和中國經濟的全球地位和影響力，而且對國內投資者和國內巨額的資金儲備來講，更是獲得了一個參與全球投資、分散風險、分享世界經濟成果的渠道。

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