2010年07月08日 01:30中國證券報－中證網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

□本報記者 朱茵

即使江湖名氣仍在，近日卻少見曾經(jīng)輝煌的知名敢死隊(duì)身影。是折翼還是蟄伏，是轉(zhuǎn)型還是隱退？曾經(jīng)的大本營國泰君安江蘇路、東方寶慶路、寧波解放南路都踏上轉(zhuǎn)型之路，而曾經(jīng)的幾位靈魂人物或轉(zhuǎn)私募、或改風(fēng)格、或蟄伏，也在尋找各自的生存之道。

敢死隊(duì)蟄伏

“今年的短線客的操作手法有了很大的轉(zhuǎn)變，從原來的極短線轉(zhuǎn)向了中長線。”東方證券上海肇嘉浜路營業(yè)部經(jīng)理莫海梁表示。該營業(yè)部的前身為東方證券寶慶路營業(yè)部，幾年前就曾屢屢登上交易龍虎榜而被視為游資風(fēng)向標(biāo)，在去年5月份搬遷至上海肇嘉浜路后，這家營業(yè)部仍舊是東方證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)系統(tǒng)內(nèi)的老大。

“各個階段的盈利模式各不相同。”外界所認(rèn)為的短線投資客的視野已經(jīng)從過去專挑小盤股擴(kuò)大到大盤股。這家營業(yè)部有關(guān)人士介紹，今年游資操作少了，手法轉(zhuǎn)變了，也是多重因素作用的結(jié)果。莫海梁強(qiáng)調(diào)，在股指期貨、融資融券等新的市場工具出現(xiàn)后，原來的游資手法也面臨一些問題。市場結(jié)構(gòu)在改變，老的操作手法盈利空間減小。“我們原來的客戶也有參與股指期貨的，但賺錢效應(yīng)不明顯。他們也在適應(yīng)的過程中，這期間我們介紹做一些程序化的套利交易。”

國泰君安江蘇路營業(yè)部也曾是游資的大本營，該營業(yè)部2003年到2005年就聲名鵲起，并逐漸聚集了市場上最為著名的三大短線客，其中包括號稱漲停板敢死隊(duì)的“祖師爺”。“投資者在成長，市場也在變化，他們的操作和盈利模式都有所改變。”該營業(yè)部的老總江偉坦言。

江蘇路營業(yè)部不僅僅是國泰君安系統(tǒng)內(nèi)最為優(yōu)秀的營業(yè)部，而且被業(yè)內(nèi)戲稱制造億萬富翁的基地，即便是客戶數(shù)量并不驚人，個人擁有資產(chǎn)在幾十億的客戶卻并不鮮見。近年來這些客戶的發(fā)展并非沿著單一的軌跡。江偉介紹，他們雖不是天天到營業(yè)部，但是和投資經(jīng)理以及分析師的交流很多，有著自己的投資思路和方式，目前不少實(shí)力雄厚的已經(jīng)發(fā)展成為私募機(jī)構(gòu)，并且通過信托的方式發(fā)行了自己的產(chǎn)品，成名于江蘇路營業(yè)部的個人投資者張建斌所掌管的江蘇瑞華即是其中翹楚。無獨(dú)有偶，曾經(jīng)在東方證券棲身的敢死隊(duì)成員徐翔如今也創(chuàng)辦了上海澤熙投資管理有限公司，并發(fā)行了澤熙瑞金1號，據(jù)稱成績斐然。

轉(zhuǎn)型私募，或許是敢死隊(duì)這一職業(yè)投資者發(fā)展至今最為成功的路徑。但曾經(jīng)的敢死隊(duì)成員，生存之道并不限于此。一些與游資接觸較多的營業(yè)部經(jīng)理表示，還有一部分人是將資金轉(zhuǎn)向了其他行業(yè)，例如成為產(chǎn)業(yè)資本。一方面是今年資本市場的投資機(jī)會寥寥，一方面是這些人在資金規(guī)模積累到一定程度后，希望有風(fēng)險更小的資金投向。當(dāng)然，還有一部分人是在年齡漸長后，漸漸退出了需要高度消耗精力體力的短線操作手法，更青睞一些長線的無風(fēng)險收益了。

營業(yè)部轉(zhuǎn)身

“熊市要靠基礎(chǔ)客戶，牛市靠活躍客戶。”雖然游資集中營的稱號曾給這些知名營業(yè)部帶來了不菲的收益，但今年股市的變化使得這些風(fēng)向標(biāo)一般的營業(yè)部都在尋思轉(zhuǎn)型之路。

“知名的龍虎榜營業(yè)部都是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)的。”一位券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部老總表示，過分依賴超級大戶的結(jié)果是，一旦這個客戶轉(zhuǎn)移或者不做了，這家營業(yè)部也就銷聲匿跡了。這種情況在寧波、杭州、廣州等地都很常見，有的一家營業(yè)部上下都為一個交易活躍的短線客服務(wù)，一旦這個客戶被挖走了，營業(yè)部生存都成問題。而有的是營業(yè)部老總跳槽了，客戶也跟著轉(zhuǎn)投別家了。“競爭激烈，這兩年的熱門營業(yè)部變化很快。近期上榜的一些游資活躍的營業(yè)部和以前已經(jīng)不同，短線資金在操作手法和投資思路上也并非一脈相承。”

“當(dāng)前營業(yè)部的競爭狀態(tài)完全改變了，已經(jīng)進(jìn)入到拼素質(zhì)、拼服務(wù)、拼咨詢品牌的時代。”東方肇嘉浜路營業(yè)部老總莫海梁認(rèn)為，客戶數(shù)決定營業(yè)部的未來。在他看來，過去單靠一兩個超級大戶營業(yè)部就能生存的時代已經(jīng)很難為繼，并且風(fēng)險很大。所以他更愿意發(fā)展更多的百萬級別的客戶，而不只是有幾個超級大戶。客戶在變化，營業(yè)部的盈利模式也在改變。

“我們的策略是打造營銷咨詢團(tuán)隊(duì)，并且在員工化的管理體制下，開發(fā)自己的營銷模式。”肇嘉浜路營業(yè)部去年就啟動了營銷隊(duì)伍建設(shè)的工作。“未來營業(yè)部是金融產(chǎn)品的銷售網(wǎng)點(diǎn)，是客戶的財富管理者，所以我們在創(chuàng)新業(yè)務(wù)上很重視。”

“我們應(yīng)當(dāng)是以研發(fā)能力為推動型的。”江偉表示，這幾年國泰君安江蘇路營業(yè)部經(jīng)歷了不同的發(fā)展階段。初期以游資集聚地出名，那是以個人投資者為主的階段，但后來機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展也促使其轉(zhuǎn)型。2002年切入企業(yè)年金業(yè)務(wù)，2005年開始陽光私募的合作模式，今年又在融資融券、股指期貨、衍生品交易上領(lǐng)先一步。在江偉看來，業(yè)務(wù)前瞻性的把握非常重要，從過去游資時代的幾十億資產(chǎn)成長到如今幾百億資產(chǎn)的大型營業(yè)部，變革是唯一不變的定律。

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