2010年01月19日 16:27鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

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核心提示：今日消息面中性偏多，媒體報(bào)道證監(jiān)會(huì)擬加速推出股指期貨業(yè)務(wù)，而海外游資大鱷似乎正在積極備戰(zhàn)國(guó)內(nèi)即將推出的股指期貨，對(duì)此國(guó)內(nèi)的基金等主力資金不可能不采取相應(yīng)對(duì)策。在利好消息的刺激下大盤小幅高開(kāi)并迅速上沖，而領(lǐng)漲的主要是以銀行、煤炭和石化為主的大盤藍(lán)籌股，雖然盤中頗為震蕩，但整體上已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)出"二八"風(fēng)格的影子。那么今日大盤藍(lán)籌的小小活躍是否會(huì)是行情風(fēng)格轉(zhuǎn)換的標(biāo)志？主力資金在股指期貨即將加速推出后他們會(huì)否改變布局策略？后市主力又將如何博弈？具體且看下文分析！

一、影響主力行為的信息與解讀

1、 第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，證監(jiān)會(huì)于昨日召開(kāi)主席辦公會(huì)討論了時(shí)間表，預(yù)計(jì)股指期貨推出提前至"兩會(huì)"閉幕后，預(yù)計(jì)3月底4月初掛牌交易；

2、 近日有關(guān)信貸額度窗口指導(dǎo)的傳言，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)昨日予以否認(rèn)，銀監(jiān)會(huì)明確表態(tài)稱，商業(yè)銀行的信貸計(jì)劃由其董事會(huì)負(fù)責(zé)研究制定；

信息解讀：證監(jiān)會(huì)加快對(duì)股指期貨與融資融券的推出，也將使得各主力加快應(yīng)對(duì)股指期貨來(lái)臨策略上的布局，因股指期貨標(biāo)的是滬深300指數(shù)，那么滬深300里面的大藍(lán)籌很有可能會(huì)遭遇各主力資金的爭(zhēng)搶，因此股指期貨推出的加速可能會(huì)促使市場(chǎng)二八風(fēng)格轉(zhuǎn)換的加速。而近期一系列利空傳聞之下市場(chǎng)并未如預(yù)期般下跌，而是穩(wěn)步上行，且利空傳聞立即就遭遇有關(guān)部門的澄清，由此看來(lái)這些利空似乎是有人故意散布，目的很有可能是為了打壓吸籌。

二、主力行為分析

1、基金：共振情緒指標(biāo)50，主攻板塊：滬深300、電子、金融

短期行為：多空平衡，與散戶博弈；

中長(zhǎng)期行為：以防御為主。

德圣基金研究中心1月14日倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，上周各類以股票為主要投資方向的基金平均倉(cāng)位均有所下降。股票型基金平均倉(cāng)位為84.06%，與前周相比下降1.45個(gè)百分點(diǎn)。

上周一在股指期貨與融資融券獲批利好刺激下大幅高開(kāi)，后在準(zhǔn)備金率上調(diào)利空影響下大跌，而周四、五卻繼續(xù)上升，周線雖是一根陰線，但是確上漲28.15點(diǎn)。然而相對(duì)上周股票基金的倉(cāng)位下降1.45個(gè)百分點(diǎn)，也就是說(shuō)股指上升的情況下基金倉(cāng)位在下降，基金在高位拉升降低倉(cāng)位的舉動(dòng)非常明顯。

那么基金是想要大幅降低倉(cāng)位以避險(xiǎn)嗎？我們認(rèn)為基金不會(huì)如此，他們的目標(biāo)應(yīng)該是把倉(cāng)位降低到相對(duì)合適的位置。首先，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)目前處于穩(wěn)步復(fù)蘇階段，未來(lái)一兩年內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)二次探底的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能性不大；其次是股指期貨即將推出，股指期貨推出之后做空機(jī)制和高杠桿能夠使得高倉(cāng)位的基金在不看好后市的情況下做空股指期貨實(shí)現(xiàn)有效套期保值，不用再以倉(cāng)惶減持來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。而為了能夠更有效的利用股指期貨為其服務(wù)，他們加大作為股指期貨標(biāo)的的滬深300股的配置實(shí)屬必然，那么在基金減持前期獲利品種題材股的過(guò)程中他們很有可能已經(jīng)正在布局滬深300大藍(lán)籌，而近期在利空消息伴隨下的調(diào)整正好給了他們這種調(diào)倉(cāng)的機(jī)會(huì)。

2、QFII、熱錢：共振情緒指標(biāo)55，主攻板塊：金融、低碳、機(jī)械

短期行為：波段操作；

中長(zhǎng)期行為：謹(jǐn)慎看多。

央行上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，2009年末外匯儲(chǔ)備馀額為23，992億美元，去年四季度外匯儲(chǔ)備增加約1，266億美元，增速居高不下；而去年全年外儲(chǔ)增加4，531.22億美元，該數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于當(dāng)期外貿(mào)順差與外商直接投資(FDI)之和，顯示熱錢回流趨勢(shì)已經(jīng)形成。

美聯(lián)儲(chǔ)的重申保持低利率以及央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的刺激下美元繼續(xù)貶值同時(shí)人民幣升值的預(yù)期又開(kāi)始強(qiáng)烈起來(lái)，美元再次流入境內(nèi)似乎幾成定局。特別是股指期貨的推出，對(duì)海外熱錢具有極大吸引力。香港方面消息，繼索羅斯旗下的基金管理公司擬在香港開(kāi)設(shè)辦事處后，美國(guó)銀行美林亞洲融資銷售部門主管McNicholas表示，美林目前正協(xié)助超過(guò)12家以上規(guī)模高達(dá)數(shù)十億美元的國(guó)際對(duì)沖基金在香港與新加坡設(shè)立或重建據(jù)點(diǎn)，而且這次他們不像2006年只派資歷較淺的交易員駐守亞洲，現(xiàn)時(shí)可見(jiàn)到更多資深交易員選擇調(diào)派到亞洲。非常明顯國(guó)際游資大鱷已經(jīng)開(kāi)始對(duì)即將推出的股指期貨來(lái)虎視眈眈。

三、投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)

行為方向總結(jié)：今日消息面中性偏多，媒體報(bào)道證監(jiān)會(huì)擬加速推出股指期貨業(yè)務(wù)，而海外游資大鱷似乎正在積極備戰(zhàn)國(guó)內(nèi)即將推出的股指期貨，對(duì)此國(guó)內(nèi)的基金等主力資金不可能不采取相應(yīng)對(duì)策。在利好消息的刺激下大盤小幅高開(kāi)并迅速上沖，而領(lǐng)漲的主要是以銀行、煤炭和石化為主的大盤藍(lán)籌股，雖然盤中頗為震蕩，但整體上已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)出"二八"風(fēng)格的影子。證監(jiān)會(huì)今日表示加快推出股指期貨，那么留給主力資金布局的時(shí)間也就縮減了，而此時(shí)海外資金暗涌洶洶，國(guó)內(nèi)的主流資金不可能不先把握主導(dǎo)權(quán)，也就是加速并加大對(duì)作為標(biāo)的的滬深300大藍(lán)籌的配置，因此隨著股指期貨推出的加速，二八風(fēng)格也很有可能加速轉(zhuǎn)換。

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