2010年03月29日 13:49鳳凰網財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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文/中投顧問

2009年6月15日，武漢中百、鄂武商、武漢中商同時公布公告，三家上市公司的共同大股東武漢商聯(集團)股份有限公司(簡稱“武商聯”)進行股權結構調整。但自1998年開始的整合之路，目前依舊存在變數。

中投顧問流通行業研究員黎雪榮認為，隨著中部地區的崛起，近幾年徐東商圈、街道口商圈、光谷商圈不斷興起，于此同時，一些外來百貨競爭者紛紛入駐，如香港百貨新世界將武漢作為其擴張重地，市內已經開立6家連鎖百貨，市內百貨競爭日趨激烈。但是三家上市公司在武漢市內百貨業務的龍頭地位仍然十分牢固。在百貨業激烈的競爭中，公司百貨的收入、毛利仍呈較好的增長態勢。

分析原因主要是由于公司群集效應顯著，如鄂武商三大主力店(武漢廣場、世貿廣場、武漢國際廣場)集中在漢口武廣商圈核心區域，加之多年沉淀下來的品牌、口碑效應確保了較強的集客能力。而新進駐的競爭者主要集中在武昌地區，規模和影響都還不足以與之抗衡。

黎雪榮指出，武漢城市圈城市密集度較高，自然條件優越，是湖北省乃至長江中游最大的城市群。武漢城市圈建設將大大促進武漢對周邊城市的經濟輻射力。區域經濟發展將為包括鄂武商在內的企業提供良好的發展環境。近期湖北省推出的12萬億天量投資計劃，相當于國家4萬億投資計劃的3倍，更是2009年湖北省GDP總量的10倍。而這或許會加快武漢商業整合的進程。

自2003年以來，湖北經濟發展較為迅速GDP增速一直高于全國平均水平。2008年在中部六省中，湖北GDP增長率排在首位。從省內增長的區域分布來看，二線城市的快速發展已經成為湖北經濟增長的重要動力。武漢“1+8”城市圈2007年正式啟動，發展潛力巨大。其包括武漢及其周邊100公里范圍以內的黃石、鄂州、黃岡、孝感、咸寧、仙桃、潛江、天門8市，該圈域占全省33%的土地和51.6%的人口，GDP貢獻占到了全省61.65%，社零總額占到全省的63.41%。

黎雪榮同時指出，武商聯控股三家武漢的商業類上市公司，商業資源極為豐富。2007年武商聯明確承諾將逐步解決上市公司之間的業態交叉競爭狀態。目前武商聯下屬三家商業上市公司均有百貨業務，如能整合經營對提升武商聯下屬百貨資產質量與盈利非常直接。按照武商聯重組方案，未來武商將繼續瞄準中高端客戶群，中百主要做倉儲店、超市和便利店等業態，中商則發展百貨連鎖，與武商形成錯位經營。

中投顧問最新發布的《2010-2015年中國零售業投資分析及前景預測報告》顯示，武漢中百集團股份有限公司是武漢市大型商業集團，中國商業上市公司，國家商務部重點培育的全國20家商業企業之一；鄂武商是湖北省內最大的百貨零售商，1992年“鄂武商”在深圳上市，是全國最早上市的商業企業，成為中國商業第一股。百貨在公司營業利潤的貢獻比例達到了74%。近幾年大賣場業務增長較快，在公司收入中的占比不斷提升，截至2008年已經達到收入近一半的水平；中商集團是一家以商貿零售業為主業，同時涉足房地產、電子商務、進出口貿易等產業的國有控股大型商業上市公司。

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