2010年11月04日 13:42新財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

倏忽之間，聯(lián)信永益已成為國(guó)內(nèi)上市公司的“壞孩子”。上市不滿一個(gè)月，董事長(zhǎng)便遭刑事拘留；而今，公司又陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)。僅僅三個(gè)多月，公司已元?dú)獯髶p，其業(yè)績(jī)變臉之快可謂神速。這其中，考問的絕不僅僅是上市公司本身

聯(lián)信永益“行賄門”，考問了什么

文/吳勇毅

老總接連出事、業(yè)績(jī)快速下滑、公司前景風(fēng)雨飄搖。

3月18日剛剛上市，在電信服務(wù)和軟件集成領(lǐng)域具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的北京聯(lián)信永益科技股份有限公司，目前已成了A股淪落最快的“污點(diǎn)”上市公司。

兩創(chuàng)紀(jì)錄：老總“閃電”三易其人，業(yè)績(jī)最快變臉

9月6日，聯(lián)信永益發(fā)布公告稱，由于該公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理彭小軍被刑拘，將任命董事王建慶代理行使董事長(zhǎng)職責(zé)。

上市不到七個(gè)月，聯(lián)信永益兩任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理接連被刑拘，董事長(zhǎng)三易其人。此舉創(chuàng)造了中國(guó)上市公司之最。

此前的3月31日，公司上市僅十三天后，聯(lián)信永益的前董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理陳儉，就因涉嫌單位行賄罪被刑拘。隨即，彭小軍代理董事長(zhǎng)一職，并于8月6日正式接任董事長(zhǎng)。豈料，9月3日，彭小軍也因涉嫌單位行賄罪被刑拘。

值得注意的是，聯(lián)信永益高層的地震遠(yuǎn)不止于此。8月3日，聯(lián)信永益發(fā)布公告，公司財(cái)務(wù)總監(jiān)、董秘何金生，副總經(jīng)理劉耀昌，因個(gè)人原因，先后提出辭職。不久，公司原董事、聯(lián)想投資方面的代表王能光，也向董事會(huì)遞交了辭職信。

雪上加霜，聯(lián)信永益8月底發(fā)布了中期財(cái)報(bào)：凈利潤(rùn)-675萬元，同比大降144%，每股收益-0.1100元。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)瀏覽器統(tǒng)計(jì)，這是自2009年9月IPO重啟以來，包括創(chuàng)業(yè)板、中小板以及主板在內(nèi)的所有新股當(dāng)中，成績(jī)最爛的一份財(cái)報(bào)。其利潤(rùn)下降的幅度，遠(yuǎn)高于下降幅度第二的南國(guó)置業(yè)，“榮”列新上市公司之“冠”。二級(jí)市場(chǎng)上，聯(lián)信永益股價(jià)也大幅跳水，跌幅超過50%。

聯(lián)信永益3月18日在中小板上市，一季報(bào)利潤(rùn)只有125萬元，到半年報(bào)利潤(rùn)又演變成大虧。這與去年想要上市，IPO時(shí)所報(bào)的1531萬元凈利潤(rùn)，相差甚遠(yuǎn)。

據(jù)悉，自2007年以來，聯(lián)信永益財(cái)務(wù)報(bào)表連續(xù)三年凈利潤(rùn)都在4000萬元以上。誰能料到一家未來具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性的公司，會(huì)如此迅速地陷入人事危機(jī)、虧損邊緣？

聯(lián)信永益衰敗誘因

興也勃焉，衰也忽焉。聯(lián)信永益何以快速淪落至此？業(yè)界人士總結(jié)兩大原因：

第一，聯(lián)信永益客戶過于高度集中。公開資料顯示，2007~2009年，居聯(lián)信永益前五位的電信大客戶的銷售額，分別占聯(lián)信永益當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的88.57%、74.78%和61.88%。核心客戶北京聯(lián)通的銷售額占比最高時(shí)曾超過了60%。有了電信這些大樹的支撐，聯(lián)信永益就有了源源不斷的關(guān)聯(lián)交易，并為公司帶來了滾滾的利益。

然而，自2009年底開始，由于投資效益不明顯，中國(guó)三大電信營(yíng)運(yùn)商開始逐漸減少3G的投入。到了今年上半年，3G投資更是銳減不少。城門失火，殃及池魚。電信營(yíng)運(yùn)商縮減投資，導(dǎo)致聯(lián)信永益業(yè)務(wù)“全面性失血”。

第二，之前，聯(lián)信永益的一系列財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)或有“注水成分”，以為上市抹粉增亮。而當(dāng)上市成功之后，公司便露出了真實(shí)面目，業(yè)績(jī)判若霄壤也就不奇怪了。

深圳一位長(zhǎng)期關(guān)注聯(lián)信永益的私募基金經(jīng)理稱，聯(lián)信永益最大的風(fēng)險(xiǎn)并不是目前的虧損，而是隱藏在虧損背后的“業(yè)務(wù)鏈全線斷裂”的風(fēng)險(xiǎn)。這或許才是致命的。董事長(zhǎng)作為一個(gè)公司的靈魂，尤其是陳儉，作為聯(lián)信永益的業(yè)務(wù)主力，其出事后，必定令公司及其個(gè)人品牌聲譽(yù)大為受損，從而殃及諸多業(yè)務(wù)。

聯(lián)信永益事件，凸顯行賄已成潛規(guī)則

聯(lián)信永益“行賄門”，讓人回想起近一兩年來國(guó)內(nèi)IT采購(gòu)中頻發(fā)的商業(yè)賄賂案：從中國(guó)朗訊商業(yè)賄賂到建行張恩照事件；從上海IT主管集體貪瀆事件到北京溫夢(mèng)杰案、用友致遠(yuǎn)“傭金門”，IT采購(gòu)已成為商業(yè)賄賂案的重災(zāi)區(qū)。

“無論是做硬件還是軟件市場(chǎng)，要拿下壟斷性國(guó)企、政府機(jī)關(guān)的訂單，找門路是鐵定的，沒關(guān)系，想行賄也沒門。”國(guó)內(nèi)一位知名IT企業(yè)市場(chǎng)部高管直陳行業(yè)暗規(guī)。

財(cái)經(jīng)作家丁西坡認(rèn)為，在一個(gè)服務(wù)于少數(shù)壟斷型企業(yè)、政府機(jī)關(guān)的行業(yè)里，公司不搞厚黑學(xué)，不行賄，哪有業(yè)務(wù)單子可拿？聯(lián)信永益，最大的問題就是急于上市，觸動(dòng)了行業(yè)暗規(guī)。加上“倒霉”，丑事被曝，最終導(dǎo)致其陷入漩渦。

財(cái)經(jīng)學(xué)者皮海洲認(rèn)為，目前社會(huì)就是一個(gè)“出事”的年代。出事是正常的，不出事反而不正常。一家企業(yè)一旦上市，其自然人股東馬上就會(huì)暴富，財(cái)富實(shí)現(xiàn)十幾倍、幾十倍的倍增，搖身一變就成了億萬或千萬富翁。因此，面對(duì)股市所帶來的暴富機(jī)會(huì)，任何人出事都是有可能的。聯(lián)信永益絕非個(gè)案，也并不會(huì)是唯一的污點(diǎn)企業(yè)。

在我國(guó)，《招標(biāo)投標(biāo)法》已頒布多年，卻始終未被嚴(yán)格執(zhí)行。要有效改變商業(yè)采購(gòu)領(lǐng)域中的賄賂行為，一個(gè)重點(diǎn)就是要抓緊建立完善政府機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位招標(biāo)采購(gòu)運(yùn)作制度，全面深入貫徹《招標(biāo)投標(biāo)法》，嚴(yán)格落實(shí)招標(biāo)公告發(fā)布制度，公開評(píng)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)標(biāo)方法，嚴(yán)厲規(guī)定采購(gòu)工作層面各接口環(huán)節(jié)的運(yùn)作程序，詳細(xì)地制定出各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)的作業(yè)流程圖，讓制度管人，而不是“一言堂”，暗箱操作。

行賄門，考問中國(guó)股市監(jiān)管制度

事實(shí)上，聯(lián)信永益的相關(guān)問題，早在上市之前就已顯露端倪，但其卻一路綠燈，先后通過了保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師和律師事務(wù)所以及發(fā)審委的層層審查，最終順利上市。

因此，聯(lián)信永益如此快速的“出事紀(jì)錄”，也再次考問了國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的監(jiān)管制度。

一是考問了新股發(fā)行上市制度。為何中國(guó)股市成了“造富機(jī)器”？新股發(fā)行“三高一低”的怪象已被詬病多年，卻一直沒有解決。這無疑導(dǎo)致了像聯(lián)信永益之類的公司，為上市造富而鋌而走險(xiǎn)。

二是考問了新股發(fā)行保薦制度。保薦制度是對(duì)發(fā)行人質(zhì)量與合規(guī)性的最重要的把關(guān)制度。然而，像聯(lián)信永益這種涉嫌單位行賄的行為，由于其具有較強(qiáng)的隱蔽性，除非當(dāng)事人遭檢舉，否則很難查證。加之目前我國(guó)的保薦制度較為粗糙，制度不嚴(yán)，事前監(jiān)管不足，獎(jiǎng)罰不明，這就很容易讓別有用心者有機(jī)可乘。

三是考問了股市信息披露制度。在聯(lián)信永益的招股說明書里，發(fā)行人及全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員承諾，招股說明書及其摘要不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任。但事實(shí)上，聯(lián)信永益的行賄行為早在IPO之前就已發(fā)生了。這表明聯(lián)信永益已涉嫌欺詐上市，也凸顯了我國(guó)股市信息披露制度的“空而乏力”。

長(zhǎng)期以來，國(guó)內(nèi)大部分中小企業(yè)都過于注重市場(chǎng)營(yíng)銷方面的拓展，卻忽略人事、財(cái)務(wù)、文化等制度建設(shè)。粗放型管理，為公司埋下了不少隱患。而一旦公司上市，便成為了成千上萬大小股民關(guān)注的焦點(diǎn)企業(yè)。公司如有不軌行為，便會(huì)遭到媒體、股民的曝光、投訴，甚至?xí)l(fā)公關(guān)危機(jī)、經(jīng)營(yíng)鏈斷裂。

因此，聯(lián)信永益行賄門，再次提醒那些準(zhǔn)備上市的中小企業(yè)，一定要把公司的管理基礎(chǔ)打牢打好，形成規(guī)范、有序、健康的管理體系和制度。如此，才能經(jīng)得起市場(chǎng)和投資者的檢驗(yàn)。

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