江蘇三友MBO資金疑挪用IPO募資董事長年薪不夠還月息

2010年04月01日 05:15中國證券報－中證網【大中小】【打印】共有評論0條

□本報記者周文天南通報道

江蘇三友(002044)繼續對隱瞞控制人變更涉嫌欺詐上市一事保持沉默。但這無法阻止更多的內情被揭露。中國證券報記者調查發現，張璞等人受讓友誼實業股權的資金來源存疑。

保證人無擔保記錄

江蘇三友3月27日披露的《詳式權益變動報告書》顯示，2004年9月14日，南通舜業制衣有限公司與交通銀行南通分行簽訂《保證合同》，為張璞和交通銀行南通分行之間的《個人借款合同》提供債權保證。

但奇怪的是，中國證券報記者通過南通市通州區工商局查詢，從2003年到2007年的抵押檔案中，并沒有“南通舜業制衣有限公司”的抵押記錄。工商部門工作人員也感到驚訝，“必須到工商部門辦理抵押手續，銀行才能放貸。”

中國證券報記者在南通舜業制衣有限公司2004年度的《會計報表》中，也沒有找到擔保準備金的核算、擔保代償及其追償的核算、風險準備金的提取及擔保保證金等具有明顯行業特征的業務。

南通舜業由南通開發區誠業實業有限公司、日本M.I.T株式會社和美國WCY公司合資組建，2004年顯示，公司注冊資本為150萬美元。2004年度，南通舜業制衣有限公司銷售經營收入為12270萬元，但利潤總額只有142萬元，凈利潤為125萬元。資產總額1.54億元，而負債總額高達1.25億元。

資產負債率高達80%的一個合資企業，為什么愿意為張璞自然人擔保1980萬元，耐人尋味。

年薪不夠償還月息

經核查，并經張璞出具的承諾函，張璞受讓股權共支付資金全部3802萬元，其中1822萬元通過自有資金支付，1980萬元來自交通銀行南通分行借款。借款合同顯示，張璞貸款期限12個月，貸款利率為每月3.9825%。，按月等額本息還款。

按此推算，張璞2005年9月前每月需還貸約170萬元，每月約支付利息58萬元。而張璞本人2008年擔任上市公司董事長的年薪為24.52萬，這些甚至不夠償還借款的月息，更不用說償還本金。而且，張璞已經一次性自籌資金1822萬元。可以據此判斷，如果沒有借助外力，張璞僅憑年薪不可能在12個月內還清貸款。同樣，其他8名高管共向銀行借款4120萬元。他們又是怎么還清貸款的？

值得注意的是，江蘇三友董事會在上市5年內一直讓公司IPO項目閑置。截至去年底，公司募投項目累計使用募資4756萬元，IPO募集資金仍然有1億多元在銀行“睡大覺”。

有投資者懷疑，江蘇三友MBO股權受讓的資金，極有可能從IPO項目資金中“周轉”，達到曲線救急的目的。巧合的是，張璞的貸款和江蘇三友IPO資金存放地均為交通銀行南通分行。

2004年適用的《貸款通則》明確規定，借款人不得用貸款從事股本權益性投資。“但當時很多企業MBO都從銀行借貸，打擦邊球，這是公開的秘密。”上海榮正投資咨詢有限公司董事長鄭培敏說。

涉嫌上市欺詐證據確鑿

鄭培敏接受中國證券報記者采訪時認為，根據目前已有證據，完全可以認定江蘇三友涉嫌上市欺詐以及涉嫌定期報告虛假陳述遺漏。但這一切有待監管部門的調查結論。

“目前還未看到財務性造假，僅僅是實際控制人變更(未披露)。”鄭培敏分析，“最終可能公開道歉或被公開譴責。”

而據熟悉南通市證券市場情況的人士透露，江蘇三友暴露出的涉嫌欺詐上市問題，讓相關方很被動。

不過，江蘇三友3月27日公告了財務顧問東吳證券核查的權益變動書，深交所予以披露，但并沒有要求公司停牌，公司股價已連續三日下跌。而公司至今未對隱瞞控制人變更一事做出任何說明。

公司公告：

[2010-07-29]江蘇三友:2010年半年度業績快報

[2010-06-30]江蘇三友:關于舉行公開致歉說明會的通知

[2010-06-26]江蘇三友：致歉公告