大盤月線已連續三連陽，其中8月份漲5.25%，9月份漲3.64%，創業板當月暴漲15.42%，自貿區、手機游戲、民營銀行概念股成為本月市場炒作熱點。個股方面，更是牛股迭起 ，其中，從8月1日至今，有近三十只股票翻倍，其中江蘇宏寶漲345.77%，外高橋漲315.33%，華貿物流漲315.33%，天舟文化漲186.9%。

    然而，券商研究報告薦股戰況如何呢？

    從統計結果看出，9月共有1151位分析師的5195份評級為"買入"或"強烈推薦"的研究報告到期，按照其評價標準，共有85.3%的券商薦股成功率低于50%，薦股穩定性較上月 大幅降低，研究能力排行榜前十名的券商，也有半數薦股成功率未超過50%，而8月，券商研究能力排行榜后十名也有半數券商薦股成功率超過50%。

    "成功率比不上擲骰子和大猩猩扔飛鏢"，近些年，券商"研報門"事件頻發，券商研發部門聲譽一落千丈，不時處于社會輿論風暴的中心。 擁有眾多分析師的券商的研究水平也不一定占優勢，大券商研究員水平參差不齊拉低了推薦成功率。中信建投研究所8月共有27位分析師發表140份研報，成功率僅為36 .43%，在行業居倒數第八。

    另外，湘財證券9月份發表的16份研報僅有5份推薦成功，成功率僅為31.25%，在券商行業墊底。湘財證券研究所8月只有不到10位分析師發表研報。

    券商投研能力不穩定性充分顯現，一時之間投資者談"研"色變，同時，市場又不斷傳出分析師被潛規則等消息，券商研發部門聲譽跌至歷史低點。

    湘財證券分析師仇華薦股后的公司股價不漲反跌成選股反向指標，從8月1日到9月26日，推薦了8只股票，如果按20日短線評測標準，只有2只達到其預測價位，其中，恒泰艾普、聚光科技等三只個股出現了不同程度的下跌。

    仇華推薦股票橫跨5個差別極大的行業，如械行業的漢鐘精機、通信及通信設備行業的網宿科技、能源行業的恒泰艾普 等，這些公司股價獲推薦后20日內漲幅都沒有超過10%，其中，8月29日推薦恒泰艾普后，8日內股票累計跌幅接近20%。

    仇華推薦股票多屬于前期已經出現暴漲的股票，比如恒泰艾普、網宿科技等股票在推薦前一月已上漲約20%。其8月22日推薦網宿科技后，股價最高上漲6 .55%，20日內累計最低下 跌超10%。

    仇華在3月29日推薦了中聯重科，起評價為7.99元，目標價價為11.07元，目標漲幅94.55%，接下來，中聯重科一路下挫，最低跌到了7月10日附近的4.75元，最高跌去3.24元，跌幅 高達41%。

    該份研究報給出了如下的估值和投資建議：

    仇華認為，中聯重科是我國重要工程機械公司，其在混凝土機械、汽車起重機等主要產品方面都有較強市場競爭力。我們預期公司2012年、2013年、2014年EPS分別為：1.22元、1.44元、1.65元，對應PE分別為7.53X、6.37X、5.58X，處于行業內較低水平，但因工程機械行業基本面依然整體較弱，我們維持公司 "增持"評級，給予13年8倍PE,目標價格11.52元。

    成千上萬的個人投資者，在券商的諸多亂象影響下，被股市套牢、割肉、賠錢，付出了慘痛的代價。

    近幾年，從中國寶安"石墨門"到重慶啤酒"疫苗事件"，從"天價榨菜"再到"188元衛星價"……一個接一個"研報門"事件，不僅令一些投資者蒙受了巨大的損失，也讓股民對券商研報的信任降至冰點。在這些事件背后，是"考核惹的禍"？還是"合規制度的漏洞"？甚或是"利益鏈在作怪"？

    一篇"游記式"的研報

    "作為散客，我認為到達杭州樂園的公交車太少，不是很方便。""整個劇看下來……由于本人的預期不是很高，所以總體評價還行！"2012年2月20日，中信建投餐飲旅游行業分析師沈周翔發布了一份名為《宋城股份調研紀要》的研究報告，引來眾多投資者口誅筆伐。有投資者稱，與其說這是一份研報，不如說是一篇漫不經心的游記。

    一個"股吧"研究員

    宏源證券分析師鄧海清、沈榮2012年8月25日簽發了一份題為《他年我若為"青帝"，報與"桃花"一處開》的研究報告。該研報對東方雨虹2012年中報業績進行點評，并首次給予"買入"評級。而其推薦買入的理由頗為引人關注："攜手塞拉尼斯進軍煤制乙醇，未來盈利可期"。

    值得注意的是，該合作信息最早出現在東方雨虹股吧中，由一個"手機用戶"發布，核心內容與宏源證券研報的相關表述基本一致。

    石墨烯研報門事件

    2010年9月，湘財證券的一則研報拉開了寶安石墨烯事件的序幕，2011年1月20日平安證券的研報將石墨烯概念徹底引爆，公司的股價也從13.30元在一個月內飆升至25.45元，幾乎翻倍。在這一個月內，券商研報大肆宣揚，中國寶安"欲拒還迎"，表象上的一切引人深思。

    總之，"研報門"事件頻發，使得曾經備受機構、投資者"寵愛"的券商研究報告，淪落為"過街鼠"？券商研發部門又該怎么挽回投資者的信任和被邊緣化的命運？