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歐陽澤華：證監會將從四方面完善上市公司退市制度

2010年03月11日 04:02證券日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

全國人大代表、中國證監會上市部副主任歐陽澤華表示：

證監會將從四方面完善上市公司退市制度

創業板再融資辦法正在擬定當中

□ 本報兩會報道組 朱寶琛

全國人大代表、中國證監會上市部副主任歐陽澤華10日在接受記者采訪時表示，創業板再融資辦法正在擬訂當中。上市部也已成立了專門部門監管創業板公司。創業板市場推出才幾個月，大家對創業板應該“風物長宜放眼量”。

將實時公布對四川長虹調查結果

對于“有關舉報指四川長虹虛增銷售收入等問題”，歐陽澤華稱兩會前監管部門收到了有關四川長虹的實名舉報，并要求派出機構去現場核查。監管部門將根據核查結果，實時向外公布。

四方面完善退市制度

對于備受關注的退市制度，歐陽澤華稱，在今年的監管工作會議上，證監會主席尚福林就提出“要積極推進主板退市制度改革，建立健全創業板退市機制”。其中，創業板方面，由于相對主板較少歷史遺留問題，因此，構思新的退市制度，有我們新的空間和時間。“前不久深交所理事長陳東征提出要快速退市、直接退市，嚴格監管借殼上市，實際上已經勾勒出主要的思路。”

歐陽澤華同時向記者介紹，完善主板退市制度證監會將推進四項工作：首先是近期圍繞主板市場退市制度，已組織交易所等有關方面進行研究，按照優勝劣汰法則完善退市制度安排；其次是大量退市工作需要地方政府和相關部門配合，要建立和完善退市后維穩相關制度，做好預案；第三是要加強對會計師審慎執業的要求，強調從財務信息真實性角度，打擊、防止上市公司聯手會計師操縱利潤規避退市的行為；第四是要繼續完善現有代辦股份轉讓系統，豐富多層次資本市場體系。

“退市制度是資本市場實現優勝劣汰功能的基本載體，近年來共有48家公司從主板退市，轉入代辦系統交易。自2006年以來退市家數的下降隱含一個道理，就是上市公司質量提高。退市率下降有合理的一面。”歐陽澤華說。

將解決并購重組重復征稅問題

“現在上市公司監管有一個熱點詞匯，就是并購重組。股改之后，并購重組迎來了新的時代，并成為資本市場資源配置的一個不可替代的工具。”歐陽澤華說。

第一，并購重組的規則體系逐步推進。第二，股改之后，大股東和中小股東的利益也日益基礎相對形成，大股東注入資產成為并購重組的首選方式；第三，定價機制逐步善，圍繞資產證券化和并購的交易、定價提供了方法。第四，并購方式日趨多元，并購重組的方式進入多元化時代；第五，并購支付的手段不斷豐富，方式不斷推新；第六是跨境收購逐漸增多；第七，以行業升級和產業組合為主要目標的并購重組，是未來發展的主流和方向。此外，通過并購重組，孵化出了一批國際性的企業，也提高了行業的集中度。

不過，他同時提出，目前，并購重組還存在幾個問題：一是并購重組配套的融資工具比較單一，創新還不夠；二是和并購重組相關的稅收安排有待進一步完善，存在重復征稅的情況；三是在防止內幕交易方面，還缺乏統一的體系；四是跨境并購剛剛興起，和社會的期望還有差距。

嚴厲打擊借殼上市中的內幕交易

與此同時，歐陽澤華還向記者透露，將通過推行內幕信息知情人登記制度等四方面手段，嚴厲打擊包括借殼上市在內的并購重組活動內幕交易問題。

　 首先，在現有監管經驗基礎上，完善現有監管制度安排。其次，在紀檢委、監察部的支持配合下，在上市公司推行上市公司內幕信息知情人登記制度，有序擴大登記范圍，使內幕信息從形成、傳遞到擴散的每個節點都能明確責任。第三，利用現有的上市公司規范平臺，通過和國資委等部門組織的監管平臺一道，共同防范內幕交易。第四，利用現有交易所、監管局監管機制，對內幕交易早發現、早制止、早處理，形成內幕交易威懾力。

　 “對內幕交易的打擊是全球性難題，美國、香港也是屢打不絕。”歐陽澤華說，為此，他曾在上一屆人大會議上提出建議，對內幕交易的舉證責任實行倒置，即由現行的控方舉證改革為辯方舉證，從而增強對內幕交易的打擊效果。“立法機關對此非常重視，已經組織了多場調研，但還沒有形成司法解釋，尚處于在途階段。希望這個建議一旦成形，將改變內幕交易監管困難的局面。”

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