歐洲火上澆油英德介入調查高盛欺詐門越洋升級

2010年04月20日 07:08中國證券報－中證網【大中小】【打印】共有評論0條

□本報記者高健

在美國證交會(SEC)4月16日對高盛集團提起民事訴訟，指控其在次貸業務金融衍生品交易中有欺詐行為之后，事件的負面影響很快傳導開來：在地理意義上，美國以外的英、德等歐洲國家已宣布對高盛進行調查；而在市場領域，“欺詐門”也很可能引起投行業界的類似訴訟的接踵而來。

恰在此時，高盛近期的巨額薪酬計劃又被西方媒體曝光，這在將高盛進一步推向風口浪尖的同時，也注定了這家全球知名投行將同時遭遇“道德困境”。

歐洲國家“火上澆油”

與高盛“欺詐門”在美國剛剛曝光便“一石激起千層浪”所不同，消息傳到大西洋彼岸后，歐洲國家17日紛紛對此采取官方沉默的態度。但金融丑聞畢竟讓人憤懣難消，18日，英國和德國就不約而同地宣稱將對高盛展開調查。

英國首相戈登·布朗表示希望金融監管機構介入，他表示：“高盛在這里的交易額數以億英鎊計。我希望金融管理局立刻調查到底發生了什么，而在我們與美國合作的同時，英國銀行業自身也會考慮采取法律行動。”獨立運作的英國金融管理局(FSA)公開回絕了布朗的要求，稱政府不能命令其展開調查，而該機構也“永遠不會確認或否認正在調查任何個人或者實體。不過有報道稱，英國金管局也正與SEC頻繁聯絡，盡管目前其仍認為調查高盛屬美國內部事務。

與此同時，德國金融監管機構也官方要求獲知SEC起訴高盛的細節，并將在“仔細評估文件內容后決定是否采取法律措施”。此外，鑒于高盛因涉嫌幫助希臘政府隱瞞債務、以致加劇希臘債務危機，高盛在歐洲惹的麻煩還遠未結束。

CDO再成焦點詞匯

西方媒體認為，英國和德國金融機構因投資高盛的次貸業務衍生品遭遇巨虧，是兩國迫不及待找高盛“算賬”的重要原因。英國三大銀行之一的蘇格蘭皇家銀行就是金融衍生品的受害者。在收購作為高盛金融衍生品投資者的荷蘭銀行后蒙受巨大損失，蘇格蘭皇家銀行84%的股份在金融危機中被英國政府持有；而德國工業銀行因購買高盛的金融衍生品而損失達 1.5億美元，導致德國政府累積注資高達約100億歐元。

能讓多家對其實施投資的大型金融機構幾乎血本無歸，擔保債務憑證(CDO)已再度成為人們關注卻又難以理解的字眼。

據美國媒體報道，CDO是次級抵押貸款的衍生產品，其衍生鏈條如下：貸款機構為了轉移次級貸款風險會成立專門的產品管理公司即結構性投資工具(SIV)，這些管理公司把其次貸產品打包以債券的形式賣給其它的金融機構，這些打包的產品就是CDO。而買下CDO的公司又可將這些CDO重新打包轉手賣給其它的金融機構，這樣的衍生結構使次貸風險被放大，在轉移到美國金融領域各環節的同時，波及與美國金融市場相聯系的其它國家。

在“欺詐門”事件中，高盛無需對最終不斷飆升的次貸違約率負責，但該集團的錯誤在于，將這些CDO賣給了實施做空策略的保爾森對沖基金并向投資者隱瞞了這一關鍵事實。

金融機構信譽再遭打擊

有了高盛“欺詐門”的警示，投資者和金融監管機構對全球其他投行是否存在類似問題的懷疑情緒也愈加濃重。美國康涅狄格州首席檢察官理查德·布魯門薩爾18日發表聲明稱，其辦公室已開始就高盛案件進行初步研討；但“問題關鍵在于這是一起獨立事件，還是投行和對沖基金狼狽為奸的慣有模式，刻意將所設計的有價證券賣給不知情的投資者。”

而根據荷蘭合作銀行2007年6月12日在紐約高等法院提出的訴狀，SEC和美國其他地方監管單位也將開始調查高盛在其它衍生產品方面的交易。“我們正深入研究這些產品和交易，”SEC執行部門主管羅伯特·庫扎米表示：“我們正進行全面調查以了解當中是否有欺詐問題。”

分析人士認為，無論高盛“欺詐門”是否僅是個案，全球金融機構信譽遭遇再度打擊已成為不爭的事實，這相當于在此前處于“愈合”階段的全球金融行業的“傷口”處，重新撒上了一把鹽。就在高盛焦頭爛額之時，英國媒體又披露稱，高盛打算向其員工支付高額薪酬，包括向倫敦的5500名員工支付6億英鎊。預計高盛目前所面對的這種被布朗稱為“道德破產”的形勢，將引發民眾對大型金融機構“貪婪本性”的新一輪聲討。