高盛欺詐門帶出監(jiān)管燈下黑

□本報(bào)記者 明金維

華爾街投資銀行高盛集團(tuán)日前再次傳出丑聞。4月16日，美國證交會(huì)(SEC)指控高盛在金融衍生品交易中涉嫌欺詐。而就在不久前，希臘債務(wù)危機(jī)也曾傳出高盛幫助希臘“作假賬”的丑聞。人們不禁要問：高盛到底怎么了？全球投行業(yè)到底怎么了？

不管涉嫌在金融衍生品交易中欺詐投資者，還是傳聞幫助希臘政府掩蓋債務(wù)，都反映出當(dāng)前全球投行業(yè)一個(gè)普遍存在的嚴(yán)重問題：投行業(yè)到底靠什么賺取超額利潤(rùn)？

美國的金融監(jiān)管一度被認(rèn)為是全球最高水準(zhǔn)的，透明、公正曾是其標(biāo)榜的“準(zhǔn)繩”，可今年來美國爆發(fā)的諸如馬多夫騙局、帆船基金內(nèi)幕交易等一系列丑聞，在美國證交會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的眼皮底下發(fā)生如此驚天大案，難道真是傳說中的“燈下黑”嗎？

曾幾何時(shí)，高盛這樣的投行總是被財(cái)富和成功的“光環(huán)”所籠罩。最聰明的人去投行，掙最多的錢，這幾乎成為外界對(duì)投行的看法。但最近幾年，特別是在國際金融危機(jī)當(dāng)中，投行的名聲開始有些“變味”。在美國，越來越多的普通民眾憎恨投行等金融機(jī)構(gòu)過度冒險(xiǎn)引發(fā)金融危機(jī)。在中國，不少剛剛接觸復(fù)雜金融衍生品的企業(yè)在與投行的對(duì)賭中損失慘重，也引發(fā)了關(guān)于國際投行“欺詐或誤導(dǎo)”中國企業(yè)的強(qiáng)烈猜疑。

結(jié)合近年來與全球投行業(yè)相關(guān)的一系列丑聞，可以發(fā)現(xiàn)，一些投行開始放棄“合法經(jīng)營、誠實(shí)致富”，轉(zhuǎn)而憑借其在復(fù)雜金融衍生品中擁有的信息和技術(shù)不對(duì)稱優(yōu)勢(shì)，精心設(shè)計(jì)一個(gè)又一個(gè)復(fù)雜的“金融騙局”，從中獲取巨額利潤(rùn)。而且，更令人擔(dān)憂的是，從當(dāng)前國際金融危機(jī)可以發(fā)現(xiàn)，一旦投行業(yè)“坑蒙拐騙”之風(fēng)盛行，遭殃的將不僅僅是與其直接打交道的投資者，還包括全球經(jīng)濟(jì)和世界民眾。

據(jù)知情人士透露，在某些國際投行人士的眼中，客戶不再是“上帝”，甚至連“服務(wù)對(duì)象”都談不上，他們私下里更愿意把客戶看作是潛在的“獵物”。在這種思想指導(dǎo)下，類似高盛“欺詐案”這樣的丑聞就毫不為奇了。

在金融業(yè)快速發(fā)展的今天，許多金融產(chǎn)品變得越來越復(fù)雜，除了投行等設(shè)計(jì)這些金融衍生品的專業(yè)人士之外，參與其中的投資者甚至并不知道其中掩藏的風(fēng)險(xiǎn)，更不用提缺乏金融專業(yè)知識(shí)和市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的普通民眾了。在這種復(fù)雜性的背后，隱藏了許多問題，包括欺詐、操縱、誤導(dǎo)和存在明顯利益沖突的交易行為等。這一塊“藏污納垢”之地何時(shí)才能大白于天下，應(yīng)成為近今后加強(qiáng)金融監(jiān)管的重要方向。

目前，各方都在呼吁進(jìn)行金融改革，其中一項(xiàng)重要內(nèi)容就是把復(fù)雜的金融衍生品交易從“場(chǎng)外”移到“場(chǎng)內(nèi)”，也就是說，以前投行兜售金融衍生品合約，一般都是與特定客戶私下達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同，以后要盡量集中在交易所交易這些金融衍生品，主要是為了增強(qiáng)透明度，強(qiáng)化監(jiān)管。

總而言之，對(duì)于全球投行業(yè)來說，其巨額利潤(rùn)的來源，應(yīng)是為客戶提供了服務(wù)、創(chuàng)造了價(jià)值，而非“欺詐”或者“誤導(dǎo)”。如果“欺詐”和“誤導(dǎo)”盛行，必將影響各國民眾對(duì)投行的印象和感受，最終將創(chuàng)造出一種要求嚴(yán)格監(jiān)管、甚至過度監(jiān)管投行業(yè)的社會(huì)氛圍，到那時(shí)，投行業(yè)將自食苦果。

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