高盛欺詐門帶出監管燈下黑

□本報記者 明金維

華爾街投資銀行高盛集團日前再次傳出丑聞。4月16日，美國證交會(SEC)指控高盛在金融衍生品交易中涉嫌欺詐。而就在不久前，希臘債務危機也曾傳出高盛幫助希臘“作假賬”的丑聞。人們不禁要問：高盛到底怎么了？全球投行業到底怎么了？

不管涉嫌在金融衍生品交易中欺詐投資者，還是傳聞幫助希臘政府掩蓋債務，都反映出當前全球投行業一個普遍存在的嚴重問題：投行業到底靠什么賺取超額利潤？

美國的金融監管一度被認為是全球最高水準的，透明、公正曾是其標榜的“準繩”，可今年來美國爆發的諸如馬多夫騙局、帆船基金內幕交易等一系列丑聞，在美國證交會等監管機構的眼皮底下發生如此驚天大案，難道真是傳說中的“燈下黑”嗎？

曾幾何時，高盛這樣的投行總是被財富和成功的“光環”所籠罩。最聰明的人去投行，掙最多的錢，這幾乎成為外界對投行的看法。但最近幾年，特別是在國際金融危機當中，投行的名聲開始有些“變味”。在美國，越來越多的普通民眾憎恨投行等金融機構過度冒險引發金融危機。在中國，不少剛剛接觸復雜金融衍生品的企業在與投行的對賭中損失慘重，也引發了關于國際投行“欺詐或誤導”中國企業的強烈猜疑。

結合近年來與全球投行業相關的一系列丑聞，可以發現，一些投行開始放棄“合法經營、誠實致富”，轉而憑借其在復雜金融衍生品中擁有的信息和技術不對稱優勢，精心設計一個又一個復雜的“金融騙局”，從中獲取巨額利潤。而且，更令人擔憂的是，從當前國際金融危機可以發現，一旦投行業“坑蒙拐騙”之風盛行，遭殃的將不僅僅是與其直接打交道的投資者，還包括全球經濟和世界民眾。

據知情人士透露，在某些國際投行人士的眼中，客戶不再是“上帝”，甚至連“服務對象”都談不上，他們私下里更愿意把客戶看作是潛在的“獵物”。在這種思想指導下，類似高盛“欺詐案”這樣的丑聞就毫不為奇了。

在金融業快速發展的今天，許多金融產品變得越來越復雜，除了投行等設計這些金融衍生品的專業人士之外，參與其中的投資者甚至并不知道其中掩藏的風險，更不用提缺乏金融專業知識和市場經驗的普通民眾了。在這種復雜性的背后，隱藏了許多問題，包括欺詐、操縱、誤導和存在明顯利益沖突的交易行為等。這一塊“藏污納垢”之地何時才能大白于天下，應成為近今后加強金融監管的重要方向。

目前，各方都在呼吁進行金融改革，其中一項重要內容就是把復雜的金融衍生品交易從“場外”移到“場內”，也就是說，以前投行兜售金融衍生品合約，一般都是與特定客戶私下達成的非標準化合同，以后要盡量集中在交易所交易這些金融衍生品，主要是為了增強透明度，強化監管。

總而言之，對于全球投行業來說，其巨額利潤的來源，應是為客戶提供了服務、創造了價值，而非“欺詐”或者“誤導”。如果“欺詐”和“誤導”盛行，必將影響各國民眾對投行的印象和感受，最終將創造出一種要求嚴格監管、甚至過度監管投行業的社會氛圍，到那時，投行業將自食苦果。

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