2010年05月01日 17:59華夏時報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

美證交會同高盛展開激辯，雙方底氣都顯不足

本報記者 陳旭 北京報道

在首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)下降的利好推動下，本周四道指大漲122.05點，報收于11167.32點。其中銀行板塊再次發(fā)力，高盛漲2.06%，富國漲2.4%，摩根士丹利漲3.23%，摩根大通漲3.62%。自高盛“欺詐門”曝光以來，美證交會(簡稱SEC)和高盛的激烈交鋒一直牽動著高盛的股價，與近幾日高盛股價的企穩(wěn)回升相似，案情似乎有了轉(zhuǎn)機。

和與不和的背后

據(jù)《紐約郵報》報道，一位知情人士透露高盛將很快和SEC達成和解，原因是高盛不希望SEC公布其與其他公司的往來電郵、交易記錄及相關(guān)檔案，而SEC則是因為證據(jù)不足。

此前SEC因證據(jù)不足，僅對高盛提起民事訴訟，不過，記者本周獲悉，已有聯(lián)邦檢察官開始介入調(diào)查高盛的交易記錄，目的是為了完善證據(jù)，以期能夠?qū)Ω呤⑻崞鹦淌略V訟。美國有媒體認為，如此高調(diào)宣稱調(diào)查高盛的交易記錄，起碼表示目前SEC還沒掌握爆炸性證據(jù)。面對如此強大的高盛，SEC在案件調(diào)查上似乎需要求助于其他機構(gòu)。

前美國聯(lián)邦檢察官辦公室主任Jensen表示：“如果要走刑事程序，你必須要有非常有力的證據(jù)去證明欺詐、偷竊等行為。”也許正因如此，除了SEC和部分檢察官外，美國的其他一些政府機構(gòu)和民間組織對高盛案是否涉及刑事責任似乎興趣不大。FBI發(fā)言人及獨立調(diào)查機構(gòu)PIS都告訴媒體他們沒有對高盛進行過調(diào)查。

近日結(jié)束的高盛案參議院聽證會被《紐約時報》稱為“含糊不清”。參議員和高盛的對話完全是兩個軌道，以至于參議員Jon Tester直接告訴高盛CEO Blankfein：“看來咱倆說的是兩種語言。”

西南證券分析師邵宇在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“我們認為高盛作為做市商并沒有披露對手方的義務(wù)，但是在參考標的的選擇上，高盛誤導了投資者，使其認為參考標的僅僅是一家名為ACA的CDO 管理者獨立挑選的，這將使其在對SEC 的訴訟中處于不利的地位。”

高盛否認指責

截至記者發(fā)稿，高盛仍然否認一切相關(guān)指責。

除了在聽證會上高盛的高官們一直回應(yīng)說CDO產(chǎn)品不涉嫌任何違規(guī)外，CEO Lloyd Blankfein在CBS電視臺的采訪中表示：“我個人不相信高盛內(nèi)部發(fā)生過任何不道德和非法的事，如果發(fā)現(xiàn)有此類現(xiàn)象，我們絕不姑息。”當然，Blankfein也說出了很多高盛員工的心聲：“做市商根本無義務(wù)告訴客戶你該做哪種交易，還有誰和你交易，他會以什么方式交易。這個行業(yè)就是這樣，機構(gòu)就是站在顧客的對立面。”

嘉實價值優(yōu)勢基金擬任基金經(jīng)理陳勤在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“我們一直在關(guān)注高盛的案子，這個事件影響會很大，但是目前下結(jié)論為時尚早。有一點可以肯定，機構(gòu)沒有義務(wù)互相披露交易細節(jié)。”

一些分析人士指出，2009年2月，SEC訴R. Allen Stanford龐氏騙局案是在1年后轉(zhuǎn)為刑事訴訟，2002年訴WorldCom兩高管一案，涉案人隔年才被以刑事罪名逮捕，所以現(xiàn)在對高盛案的走向下結(jié)論或許為時尚早。

對此，邵宇指出，此次高盛事件再次引發(fā)了市場對信用市場監(jiān)管力度和對整個金融體系監(jiān)管有效性的質(zhì)疑和抨擊，也為即將表決的金融監(jiān)管議案意外爭取到更多的支持。作為旁觀者，我們并不在意高盛案件會怎樣終結(jié)，我們關(guān)注的是整個信用市場監(jiān)管的走向和金融體系監(jiān)管的未來，這些變革，或?qū)⒂绊懯袌隽鲃有裕淖兺缎心壳帮L行的賺錢模式。

CDO

擔保債務(wù)憑證(CDO)是一大類特定的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品，它建立在特定的基礎(chǔ)資產(chǎn)上。一般來說，作為抵押物的基礎(chǔ)資產(chǎn)是分散化的一大類金融債務(wù)工具及其他結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，如高收益?zhèn)⑿屡d市場公司債或主權(quán)債券、銀行貸款或其它次級證券，也包含傳統(tǒng)的資產(chǎn)抵押債券和房屋抵押貸款債券、不動產(chǎn)投資信托等。合成CDO卻是一種完全不同的產(chǎn)品。合成CDO的基礎(chǔ)證券是信用違約互換——一種信用衍生工具。

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