2010年08月20日 03:24中國證券網－上海證券報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

深圳私募點評兩另類內蒙概念股

⊙記者 彭超 ○編輯 全澤源

深圳知名私募王亮也很關注內蒙板塊，認為在區域振興規劃的預期下，內蒙板塊也存在很大的投資機會。根據他自己掌握的情況，王亮就天津松江和鄂爾多斯進行了分析點評，認為這兩個公司有點另類，存在較大的投資價值。

天津松江：土地儲備凸顯價值

王亮認為，相對于老牌電力企業內蒙華電，天津松江是借殼而來的上市公司，其情況更顯得有點神秘。王亮表示，天津松江大股東實力值得看好，其大股東濱海控股是天津著名的地產開發企業，在天津很多區域都有土地儲備。天津松江目前在呼和浩特市的土地儲備如下：3號地塊面積是12萬平米，4號地塊面積是11萬多平米，諾卡2期還有13萬平米土地未開發，東河6號地和7號地兩塊地11萬平米左右，這么計算直接歸屬上市公司的有接近50萬平米的土地儲備。

據王亮了解， 濱海控股的子公司內蒙濱海在東河做土地整理（即一級開發），而天津松江通過土地市場獲得的土地都已公告。通過常理推測，大股東的子公司做土地整理，然后轉讓給上市公司做開發，這是最可能的商業流程和正常的分析，也符合做大上市公司市值，從而進行后續再融資的資本邏輯。

二級市場上，天津松江從昨日8月17日開始已經連續三個交易日漲停，市場走勢充分反映了未來可能的資產注入預期。

鄂爾多斯：多晶硅項目值得期待

在市場對內蒙振興規劃的預期中，鄂爾多斯也是備受關注的公司。

王亮分析說，鄂爾多斯的核心競爭力在于產業鏈上游資源的整合能力。公司利用內蒙的資源優勢，將生產硅鐵所需的煤、電、硅石和蘭碳等原材料成本全部自有化，從而有效鎖定產品成本，每噸硅鐵成本較行業平均成本低600元左右，能充分受益于產品漲價帶來的利潤提升。

最讓市場期待的是多晶硅項目，公司近期公告稱，其控股子公司內蒙古鄂爾多斯多晶硅業有限公司年產3000 噸多晶硅項目目前已全部完成投資，預計近日開始試生產。與其他公司相區別的是，這是鄂爾多斯的自有硅鐵資源，這也體現出內蒙古公司的地緣優勢。

隨著項目投產，王亮認為鄂爾多斯明年的業績可因此增厚0.09-0.11元，目前靜態市盈率和明年的動態市盈率都在25倍以下，是內蒙板塊中除了內蒙華電以外估值最低的品種，加上羊絨業務每年都有一成左右的增長，具有較強的安全邊際。

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