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印度創投協會主席Mahendra Swarup演講實錄

2010年11月14日 12:19鳳凰網財經【大中小】【打印】共有評論0條

鳳凰網財經訊 2010全球PE北京論壇今日在京舉行，鳳凰網財經全程進行直播。以下為印度創投協會主席Mahendra Swarup演講實錄：

Mahendra Swarup：大家下午好。首先我覺得我真的是看到這么多尊貴的來賓，包括來自政府的官員，包括私募界的大老們，我自己覺得自己比較渺小。中國跟印度有很多歷史文化淵源，我們也是幾個世紀的交情了，說到中國，作為全球來說，都認為中國是經濟發展的一個引擎，中國的經濟發展如此之強大，包括我們現在在中國有很多的一些創業神話，我們確實在印度也是在努力學習中國這樣一些神話，印度現在也是有很多的一些創新的精神，包括印度經過幾個世紀，積累了很多創業精神，我們跟中國就很多相似的情況，包括在短時間內集聚了第一批創業的企業家。

中國和印度都是經濟發展蓬勃的兩個國家，中國和印度是兩個新興市場，我們也吸引了大量的外商投資。印度在過去兩到三面，GDP的增長基本上是8.5%到9%左右速度的年增長率。這也進一步加深了對外資的吸引力，但是跟中國比，印度還是被甩在后面，因為中國業績表現更佳。

接下來給大家簡單介紹一下印度創投協會，我們的目標跟中國同事們創投協會差不多。印度創投協會是進行成員制的一個協會，我們有許多印度工業界、企業界領袖們，還有一些投資界專家們在印度創投協會里面非常活躍，包括印度各種各樣的一些優秀的企業，還包括各種各樣的一些PE，還包括VC這些創始人，我們大量的成員，其實都是印度的創投和私募投資協會，包括私募投資管理人。在印度，有150到180家創投協會和創投基金都是我們的成員。我們過去主要投了150億美元，主要是投資于印度一些行業。印度的神話，如果沒有創投在背后支持，這些企業的成功是不可能的。

關于印度，我想大家應該比較熟悉了，印度在2007年的外商投資指數里面排第二位，主要是咨詢公司做的調查，中國是排第一位。在2008年，包括印度的經濟增長等等，是非常強勁的。吸引外商投資方面也是僅次于中國。據高盛統計，印度在2012年將會成為世界第三大經濟體，第一是美國，第二是中國，第三是印度。另外，印度國內的市場，在未來的幾年，GDP將會以雙位數強勁增長者，甚至超過百分之十幾，在未來10年，我覺得還有一個非常大的發展機會，而且我們很快將成為世界第三大經濟體。

說到私募方面，我們在印度有很多私募，包括外商投資也非常豐富。而且在印度，大家知道印度有很多軟件，軟件本身是高智力密集型的行業，所以有大量的創投投入到高科技軟件行業。另外，印度的GDP當中一半以上由服務業創造的，這跟其他經濟體不一樣。其他的經濟體很多的都是制造業和農業為主導，但是印度現在已經是非常專著于服務業發展，尤其是IT業發展。印度是全球最大的外包基地，一個是電腦業，還有電信業，還包括我們的房地產，可以說在整個的亞洲當中，除了中國以外，房地產行業發展也算是印度最強勁了。另外在石油天然氣方面，我們有著非常溫度的石油天然氣的供應。

如果看一下印度的私募投資行業，在過去五年，我們是72%的年增長率，所以這個增長真的是非常非常地驚人的。我們知道PE在印度是過去五六年才成立的新興事物，很多的一些PE都是海外的PE，然后到印度設立了PE。另外，一共有1400多家的印度企業已經得到了PE的投資。現在每年的增速高達23%到25%。到底是哪些行業吸引的PE投資，我們會發現有很多的行業，不僅僅是一到兩個行業，主要是電信、房地產、媒體、娛樂、制造業、IT業、醫療，還有金融機構、工程和建筑等等。所以在印度，這些私募基金真的是可以說找到了增長總強勁的這些行業來進行投資，平均的規模是45億美元左右。在2008年，我們看到在全球金融危機發生之后，印度的創投依然非常活躍。

我們剛才提到了IT和IT服務業是印度經濟當中非常重要的一塊。所以，IT和IT服務業，已經占所有投資的40%左右。另外還有一點，在展望未來三年，印度的創投業將會有什么發展趨勢？首先印度整個行業發展可以說是有非常強勁的一個發展未來趨勢。我們認為印度的創投業，在未來一段時間，它的投資程度將會進一步活躍，可能會以50%左右的年增長率增長，而且將會有更多新的資金加入到投資的資金池。所以，過去的增長依然會保持這種強勁的勢頭的。另外，可能會是5億到10億之間的基金規模，將會不斷增長。今后很多的一些私募基金的規模將會進一步擴大，將會擴大到5億美金以上。

另外這些資金會越來越多在未來兩年投入到基礎設施建設里面，目前基礎設施建設是印度的一個瓶頸，至少我到中國參觀以后，我發現包括印度的機場、公路等等，都比不上中國。所以印度如果今后要迎頭趕上的話，在基礎設施建設方面將需要有大量的投資。目前，我們知道印度人口眾多，也有十幾億人口，但是我們的基礎設施建設可以說比較糟糕，所以在未來15年到20年，印度的基礎設施建設將會吸引大量的資金投入。另外對于印度來說，我們甚至也希望邀請中國的一些私募基金到印度去投資。我相信你們能夠獲得中長期穩定的回報。

印度目前97%的私募基金是在美國和歐洲進行募資的，主要募資來源地是西方國家，但是我們今后會看到更多來自新興市場的私募基金，也將會進入印度進行投資，比如說最近在北京設立了一個辦事處，我們也希望進一步跟中國的私募基金人能夠保持緊密地合作。所以對于人民幣基金，如果被允許進行海外投資的話，我也希望大家能夠多考慮去印度投資。印度是一個充滿希望的熱土，而且離中國很近，幾個小時的飛機就到了，印度有大量的人才，印度的人才，可以說在印度是非常豐富的，我們一點都不擔心人才方面的問題，我們有全球最大的大學之一，有很多的一些IT教育機構等等。我覺得這都是非常棒的。

另外說到交易規模，現在增長也非常強勁。現在在印度也是這樣的情況，資金太多，可投項目太少，中國和印度都是這樣的，我們現在有300萬美金的錢，根本找不到投資渠道和項目。因為錢真的是太多了，口頭的項目非常少。所以目前私募的價格成本也是越來越高。另外，可能也有一些想要套利的熱錢進入印度。印度是一個非常成熟的市場，股市方面也表現非常成熟。所以，我們知道在全球各國遭受經濟危機拖累的時候，印度經濟非常蓬勃發展。在印度，其實很多的金融機構自身的發展非常健康，并沒有受到金融危機太多的影響。

另外，每一筆交易規模將會從5000萬美金上升到1億左右。另外，從500萬到2000萬美金左右的項目也是很多的。但是今后我預見到會出現一些大的交易項目，比如說私募要投就投5000萬以上到1億左右項目也屢見不鮮。另外，在印度，其實一直有創新的精神，印度現在的一個特點，很多的企業都是家族企業，家族企業都是一代一代傳下來的，所以很多時候家族企業不愿意上市，不愿意把股權出讓，所以導致印度一些好企業，你根本沒有機會去買，或者說很困難。另外，政府也因為有一些壟斷性行業，比如說煤炭企業等等，都是由政府擁有的。現在有一些大的國企上市，比如說一些煤炭企業輕易能夠融到350億左右的資金。另外在電信行業，電信行業基礎設施建設方面的投資，我可以預見到也是非常巨大。還有很多的一些國有的企業，還沒有私有化，或者說還沒有上市，一旦上市，外資就能夠獲得更多的投資機會。

在未來五年，印度會有更多的IPO的機會，IPO的項目越來越多。包括一些大型的國企也會上市，因為我們也相信只有通過股權的改革，才能夠真正地來提升這些管理能力。企業治理和公司化運作才是印度企業未來的必經之道。

說到LP，我覺得亞洲投資機會非常多，我們目前看到全球的LP，甚至51%的私募的錢是流入到了中國、印度、巴西這種新興市場。所以我們非常自豪看到印度吸引私募投資的一個重要渠道。我再次感謝各位給我們這個機會來給大家介紹印度創投的情況，還有印度私募的情況，我也非常高興希望邀請大家今后到印度來進行投資。謝謝你們。